Partea superioară a deflației
Deflația, în termeni simpli, reprezintă o eroziune a prețurilor produselor și serviciilor, prin reducerea cererii. Poate crește și mai mult, deoarece întreprinderile urmăresc cererea limitată cu prețuri chiar mai mici. Pentru consumator, prețurile mai mici pot părea un beneficiu, mai ales după o perioadă de inflație prelungită sau când salariile sunt stagnante sau în scădere.
Într-un mediu deflaționist, cei care au împrumutat fonduri de la instituțiile de creditare sunt acum reticenți (sau nu pot) să ramburseze banii împrumutați. De asemenea, acțiunile, obligațiunile și imobilele care nu ar fi pe piață în timpul unui mediu inflaționist pot fi descărcate sub valoarea reală. Din acest motiv, Rezerva Federală duce o luptă constantă împotriva inflației folosind politica monetară, având în vedere frica deflației. (A se vedea, de asemenea, modul în care Rezerva Federală elaborează politica monetară.)
Deflația în timp
Ultima dată când economia SUA a suferit o perioadă deflaționistă prelungită a fost în timpul Marii recesiuni, care a durat oficial din decembrie 2007 până în iunie 2009 și a recesiunii globale care a urmat în 2009. Înainte de aceasta, a avut loc o perioadă deflaționistă prelungită în timpul Marii Depresii. Economia a cunoscut deflația manualelor, cu o scădere dramatică a nivelurilor de producție și prețuri.În perioada 1928–33, PIB-ul SUA ascăzut în fiecare an și, având în vedere că există o legătură globală cu economia SUA, alte țări au înregistrat scăderi similare. Canada și Germania au experimentat, de asemenea, propriile lor forme de deflație. Din acest moment, au existat doar perioade scurte de perioade de preț în scădere în SUA, cum ar fi Marea Recesiune, iar aceste perioade nu au fost universal acceptate ca sistemic deflaționiste. (Vezi și: Care a fost Marea Depresie? )
Lipsa datelor
Deflația are cu sine o stigmatizare proastă și cel mai probabil bântuiește Rezerva Federală de fiecare dată când se face o schimbare în direcția ratelor dobânzii. Una dintre problemele majore ale teoriilor cu privire la impactul negativ al deflației este că nu există cu adevărat multe date istorice cu privire la subiectul de studiu. Studiile empirice conferă mult mai multă credință atunci când se bazează pe perioade pe termen lung, cu observații multiple ale evenimentelor de studiat. Cu o singură, poate două, perioadă deflaționistă substanțială din istoria modernă, nu este foarte ușor să se ia în considerare potențialele efecte pozitive ale deflației.
Nu toate deflațiile sunt rele
Luați în considerare acest caz ipotetic, dar fezabil: economia se confruntă cu o perioadă prelungită de inovații tehnologice exponențiale – o concurență intensă a prețurilor condusă de comercianții cu amănuntul cu preț scăzut și, ulterior, o perioadă prelungită de capital ieftin de pârghiat și standarde de împrumut relativ slabe. Acest scenariu ar putea duce la o creștere susținută a ofertei de bunuri pe măsură ce devin mai ieftine de fabricat și la o supraofertă de produse disponibile consumatorilor, precum și celor care le furnizează. Luând doar aceste informații, această situație deflaționistă arată bine pentru consumatori: produse mai ieftine, mai multă varietate și mai mulți furnizori care să le servească. Acest lucru ne aduce înapoi la incapacitatea de a studia perioadele deflaționiste în timpurile moderne și poate chiar sugera că deflația experimentată în timpul Depresiunii ar fi putut fi o anomalie.
Temerile de deflație sunt adesea confundate cu scăderea temporară a prețurilor. În timp ce deflația se caracterizează printr-o scădere agregată susținută a indicelui combinat al indicelui prețurilor de consum sau al produsului intern brut, economia SUA este mult mai complexă decât era în anii ’20 și ’30. Există influențe externe asupra mărfurilor de bază care modifică prețurile și rămân nefiresc de mici sau de ridicate. Fondurile speculative, războaiele și tendințele cererii pot pune presiune pe o singură marfă care poate afecta întreaga economie. Acesta este ceea ce face ca deflația să fie greu de previzionat, dificil de definit și aproape imposibil de verificat până când nu s-a instalat sau aproape a trecut. De asemenea, face dificil să se determine dacă este, de fapt, totul rău. (A se vedea, de asemenea: Indicele prețurilor de consum este prieten cu investitorii. )
Linia de fund
Consensul dintre factorii de decizie politică și economiști este că amenințarea deflației este doar o preocupare. Iar cantitatea limitată de date disponibile pentru studiu, împreună cu natura oarecum ambiguă a deflației în sine, sunt doar câteva dintre obstacolele implicate în studierea efectelor sale. Este posibil ca, la fel ca un pendul care se balansează, un mediu deflaționist să se oprească scurt înainte de a se balansa în sens invers. Acesta poate fi motivul pentru care există un decalaj atât de mare între perioadele deflaționiste și, de asemenea, poate explica de ce acestea par aproape inexistente în zilele noastre. Sau poate factorii de decizie politică au făcut pur și simplu o treabă excelentă în descurajarea ciclului. Oricum ar fi, este posibil ca o anumită deflație să fie o parte normală a ciclului nostru economic și să nu fie întotdeauna un lucru atât de rău. (Vezi și: Poate că recesiunile și depresiile nu sunt atât de rele.)