Entitate cu dobândă variabilă (VIE)

Ce este o entitate cu dobândă variabilă (VIE)?

O entitate cu interes variabil (VIE) se referă la o structură juridică de afaceri în care un investitor are o participație de control, deși nu are majoritatea drepturilor de vot. Caracteristicile includ o structură în care investitorii de capitaluri proprii nu dispun de resurse suficiente pentru a susține nevoile operaționale continue ale afacerii. În majoritatea cazurilor, VIE este utilizat pentru a proteja afacerea de creditori sau acțiuni în justiție. O afacere care este principalul beneficiar al unui VIE trebuie să prezinte deținerile acelei entități ca parte a bilanțului său consolidat.

Chei de luat masa

• O entitate cu interes variabil (VIE) se referă la o structură juridică de afaceri în care un investitor are o participație de control, deși nu are majoritatea drepturilor de vot.
• Investitorii în VIE nu participă la câștigurile sau pierderile reziduale.
• Entitățile cu dobândă variabilă sunt adesea înființate ca vehicule cu scop special (SPV) pentru a deține pasiv active financiare sau pentru a desfășura activ activități de cercetare și dezvoltare.
• Conform legilor federale privind valorile mobiliare, companiile publice trebuie să-și dezvăluie relațiile cu VIE-urile atunci când își depun formularele 10-K.

Cum funcționează o entitate cu dobândă variabilă (VIE)

Entitățile cu dobândă variabilă (VIE) sunt adesea înființate ca vehicule cu scop special (SPV) pentru a deține pasiv active financiare sau pentru a desfășura activ activități de cercetare și dezvoltare. De exemplu, o companie poate stabili un VIE pentru a finanța un proiect fără a pune în pericol întreaga întreprindere. Cu toate acestea, la fel cum alte SPV-uri au fost utilizate în mod abuziv în trecut, aceste structuri sunt utilizate frecvent pentru a menține activele securitizate în afara bilanțurilor corporative.

VIE-urile sunt înființate cu o structură unică în care investitorii nu au o participație directă la entitate, ci mai degrabă au contracte speciale, care specifică reguli și un procent din profituri. Prin urmare, într-un VIE, investitorul nu participă la profituri sau pierderi reziduale care vin de obicei cu proprietatea. Nici contractele nu prevăd drepturi de vot.

Reformele în urma crizei financiare globale au fost menite să anuleze unele dintre practicile dinainte de criză ale industriei de securitate susținute de active. Dar, datorită eforturilor de lobby făcute de bănci, care avertizaseră asupra consecințelor cumplite în cazul în care ar trebui să aducă titlurile garantate cu ipotecă subprime înapoi în cărțile lor, Comitetul pentru standarde de contabilitate financiară (FASB) a relaxat regulile pentru VIE-uri, permițându-le băncilor să păstreze împrumuturile în continuare. în entități în afara bilanțului.

consideratii speciale

Conform legilor federale privind valorile mobiliare, companiile publice trebuie să-și dezvăluie relațiile cu VIE-urile atunci când își depun formularele 10-K. FASB Interpretation Number 46, care este interpretarea de către Comitetul pentru standarde de contabilitate financiară a Buletinului de cercetare contabilă (ARB) 51, prezintă regulile contabile pe care corporațiile trebuie să le respecte cu privire la VIE.

Dacă o companie este principalul beneficiar al unei astfel de entități – și anume are un interes majoritar în VIE , deținerile acelei entități trebuie să fie prezentate în bilanțul consolidat al companiei. Dar dacă o companie nu este principalul beneficiar, consolidarea nu este necesară.

Cu toate acestea, companiile sunt obligate să dezvăluie informații privind VIE-urile în care au un interes semnificativ. Această prezentare include modul în care operează entitatea, cât și ce fel de sprijin financiar primește, angajamente contractuale, precum și pierderile potențiale pe care le-ar putea suporta VIE.