Marja de variație
Ce este marja de variație
Marja de variație este o plată cu marjă variabilă efectuată de membrii compensatori, cum ar fi un broker futures, către casele de compensare respective, pe baza mișcărilor negative ale prețurilor contractelor futures pe care acești membri le dețin. Marja de variație este plătită de membrii compensatori zilnic sau intraday pentru a reduce expunerea creată prin deținerea de poziții cu risc ridicat. Prin solicitarea marjei de variație de la membrii lor, casele de compensare sunt capabile să mențină un nivel adecvat de risc care să permită plata și primirea ordonată a fondurilor pentru toți comercianții care utilizează camera de compensare.
Chei de luat masa
- Marja de variație se referă la suma fondurilor necesare pentru a asigura nivelurile de marjă pentru tranzacționare.
- Depinde de o varietate de factori, inclusiv mișcări preconizate ale prețurilor, tipul de activ și condițiile pieței.
Bazele marjei de variație
Marja de variație este utilizată pentru a aduce capitalul într-un cont la nivelul marjei. Această marjă și marja inițială și de întreținere asociate trebuie să fie susținute de fonduri lichide, permițându-i să funcționeze ca garanție împotriva oricăror pierderi care ar putea rezulta din tranzacțiile în curs.
De exemplu, dacă un comerciant cumpără un contract futures, marja inițială a contractului respectiv poate fi de 3.000 USD. Aceasta este suma de capital pe care trebuie să o aibă în cont pentru a prelua tranzacția. Marja de întreținere poate fi de 2.500 USD. Aceasta înseamnă că dacă banii din cont scad sub 2.500 USD, comerciantul trebuie să completeze din nou contul la 3.000 USD, deoarece au pierdut 500 USD pe poziția (pozițiile) lor, ceea ce reduce tamponul din contul lor la un nivel inacceptabil. Suma necesară pentru a aduce contul la un nivel acceptabil pentru a asigura tranzacțiile viitoare este cunoscută sub numele de marjă de variație.
Acum, imaginați-vă că un broker are mii de comercianți, toți în poziții diferite și câștigă și pierde bani. Brokerul sau membrul compensator trebuie să ia în considerare toate aceste poziții și apoi să trimită fonduri caselor de compensare care acoperă riscul asumat de toate tranzacțiile lor.
Valoarea marjei de variație variază în funcție de condițiile exacte ale pieței și de mișcarea prețurilor experimentate pe parcursul zilei. Plata marjei de variație a fondurilor suplimentare poate fi considerată necesară de către un broker atunci când soldul contului de capitaluri proprii scade sub marja de întreținere sau cerința de marjă inițială. Această cerere de fonduri este denumită apel de marjă.
Apel în marjă
O apelare în marjă este atunci când un broker cere unui investitor să contribuie cu fonduri suplimentare pentru a atinge valoarea minimă a marjei necesare. Se adoptă atunci când contul pierde bani sau se iau poziții suplimentare, ceea ce face ca soldul capitalurilor proprii să scadă sub minimul necesar pentru deținerea acelor poziții. În cazul în care investitorul nu este capabil să îndeplinească apelul de marjă, brokerajul poate vinde valorile mobiliare din cont până când valoarea este atinsă sau riscul este redus la un nivel acceptabil.
Cerință de marjă de întreținere
Marja de întreținere este un factor important de luat în considerare la calcularea marjei de variație. Se referă la suma de bani pe care un investitor trebuie să o păstreze în contul său de marjă atunci când tranzacționează acțiuni. În general, este mai mică decât marja inițială necesară pentru efectuarea tranzacțiilor. Această cerință oferă investitorului posibilitatea de a împrumuta de la un intermediar. Această marjă funcționează ca garanție față de suma împrumutată de investitor.
Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) impune marja de întreținere care urmează să fie stabilită la un minim de 25% pentru stocuri. Alte brokeraje pot stabili minime mai ridicate, cum ar fi 50%, în funcție de nivelul de risc și de investitorul implicat.
Când tranzacționați contracte futures, marja de întreținere înseamnă ceva diferit. Este nivelul la care un investitor este obligat să-și completeze contul la valoarea inițială a marjei.
Exemplu de marjă de variație
Să presupunem că un comerciant cumpără 100 de acțiuni ABC pe 10 USD fiecare. Marja inițială stabilită de broker pentru cumpărare este de 50%. Aceasta înseamnă că brokerul trebuie să aibă în permanență 500 USD în cont pentru a face tranzacții. Să presupunem, de asemenea, că marja de întreținere este de 300 USD.
Dacă prețul ABC scade la 7 USD, atunci pierderile din tranzacție de 300 USD sunt deduse din contul de marjă inițial. Aceasta înseamnă că soldul contului de marjă inițială este acum de 200 USD, care este sub valoarea marjei de întreținere de 300 USD specificată anterior. Noua marjă inițială este de 350 USD (50% din 700 USD). Comerciantul ar trebui să-și completeze contul cu 150 USD pentru a continua tranzacționarea.