Analiza financiară Walmart: 5 rapoarte cheie

Acțiunile Walmart Inc. ( valoarea contabilă a companiei. Din punct de vedere istoric, Walmart a fost văzut ca o investiție de valoare; cu toate acestea, fundamentele sale se pot schimba, făcându-l mai puțin atractiv pentru investitorii cu valoare conservatoare.

Determinarea adecvării unui stoc pentru obiectivele dvs. financiare necesită analizarea unor rapoarte specifice din situațiile financiare ale companiei și compararea acestor rapoarte financiare cu indicii de referință și cu alte companii din industrie. Ratele financiare arată lumina direcției unei companii, probabilitatea de a rămâne solvent și dacă stocul său este supraevaluat, subevaluat sau evaluat corect. Iată cinci rapoarte financiare cheie care sunt importante în acordarea atenției la evaluarea Walmart.

Chei de luat masa

• Considerată în mod obișnuit un stoc de tip blue-chip, performanța financiară a Walmart Inc. (WMT) merită comparată cu concurenți precum Costco și Target.
• În comparație cu concurenții menționați anterior, Walmart are un raport P / E și un raport P / B mai puternic.
• Cu toate acestea, atunci când analizăm rentabilitatea capitalului propriu, raportul datorii / capitaluri proprii și raportul său actual, Walmart se clatină.

Raport preț-câștig

Raportul preț-câștig ( P / E ) este raportul financiar principal pe care îl folosesc analiștii fundamentali pentru a evalua acțiunile unei companii. Raportul compară prețul acțiunii cu câștigurile pe acțiune ( EPS ). Raportul mediu P / E variază în funcție de industrie, dar, în general, este de aproximativ 15.

Începând cu T2 2020, raportul P / E al Walmart este de aproximativ 23,88, ceea ce înseamnă că acțiunile WMT se tranzacționează pe piață de aproximativ 24 de ori câștigurile pe acțiune. Raportul P / E pentru acțiunile WMT a crescut și, înainte de 2017, raportul P / E pentru acțiunile Walmart a avut tendința de a fluctua puțin sub 14x sau 15x. Cu toate acestea, acest preț-câștig este semnificativ mai mic decât raportul P / E al rivalului Costco ( COST ) de 36,19. Cu toate acestea, celălalt mare concurent al companiei, Target ( TGT ), are un raport P / E de doar 18,77. Acest lucru sugerează că Walmart este o joacă viabilă pentru investitorii de valoare, dar a experimentat în ultimul timp unele acțiuni de preț în raport cu câștigurile sale, care ar putea face unii investitori de valoare inconfortabili. Cel puțin, stocul nu pare să fie supraevaluat în mod brut pe baza câștigurilor.

Raport preț-carte

Raportul preț-carte (P / B) compară valoarea de piață a companiei, care dictează ce plătesc acționarii pentru a deține compania, cu valoarea sa contabilă, care dictează ceea ce valorează compania într-adevăr din perspectiva contabilității.

Investitorilor de valoare le place să vadă un raport P / B sub 3,0. Raportul AP / B sub 1,0 sugerează un stoc de chilipir extrem. Începând cu T2 2020, raportul P / B al Walmart a fost de 5,16 (mai mare decât valoarea limită pentru investitori), comparativ cu 5,54 pentru Target și 8,24 pentru Costco. Din nou, Walmart prezintă caracteristici ale unei achiziții cu o valoare rezonabilă față de concurenții săi.

Rentabilitatea capitalului propriu

Rentabilitatea capitalului propriu ( ROE ) exprimă venitul net ca procent din capitalul propriu al acționarilor. ROE-ul unei companii este un mare indicator al performanței echipei sale de management. Investitorii pricepuți doresc să vadă că managementul este capabil să transforme capitalurile proprii ale companiei în câștiguri puternice. Prin urmare, un ROE mai mare este de obicei un ROE mai bun.

Valorile ROE peste 10% sunt considerate puternice; un ROE peste 25% este considerat excelent. Începând cu al doilea trimestru al anului 2020, ROE-ul Walmart a fost precar de 7,2%. Concurenții săi au avut un număr semnificativ mai mare de ROE: ROCO-ul Costco a ajuns la 22,9% la sfârșitul lunii februarie 2020, în timp ce ROE-ul Target a fost de 9,9% la sfârșitul lunii aprilie 2020.

Raport datorii / capitaluri proprii

Chiar și o companie matură, profitabilă, se află într-o poziție financiară slabă, dacă nu își poate gestiona datoria. Recesiunile și recesiunile pieței expun companiile care au fost prea nesăbuite în gestionarea datoriilor. Raportul datorie / capital propriu (D / E) exprimă datoria totală a unei companii ca procent din capitalul propriu. În mod ideal, datoria unei companii ar trebui să fie mai mică decât capitalul propriu, ceea ce înseamnă că este preferabil un raport D / E sub 100%.

La sfârșitul anului fiscal trecut, raportul D / E al Walmart a fost de 97,01%, indicând un nivel ridicat al datoriei. Prin comparație, raportul D / E al țintei, de 118,1%, indică faptul că datoria sa a depășit valoarea capitalului propriu. Raportul D / E al Costco se ridică la 47,5%.

Raportul curent

Raportul actual al unei companii măsoară capacitatea sa de a-și plăti datoriile curente, definite ca fiind datorate în termen de un an și reprezintă o măsură a lichidității pe termen scurt a unei companii. Face acest lucru comparând pasivele curente ale companiei cu activele sale curente, adică cele care pot fi convertite în numerar în decurs de un an sau mai puțin.

Formula este activele circulante împărțite la pasivele curente. Este preferată o valoare de 1,0 sau mai mare. Mulți investitori valorici consideră că 1,5 este un raport de curent ideal. Raportul actual al Walmart este scăzut la 0,79. Între timp, raportul actual al Target este de 0,89, iar cel al lui Costco este de 1,01.

Toate cele trei companii au rapoarte actuale în jur de 1, iar diferența dintre ele este nesemnificativă. În timp ce un raport de curent ușor mai mare ar fi bine de văzut de la Walmart, celelalte rapoarte financiare ale sale oferă încredere că plata datoriilor nu ar trebui să constituie o problemă pentru companie.

Linia de fund

În mod tradițional, Walmart a fost privit ca un stalwart al investițiilor de valoare. O companie blue-chip care a dominat spațiul de vânzare cu amănuntul, fundamentele sale, bazate pe analiza raportului, indică faptul că tendința sa a fost departe de valorile cheie căutate de un investitor de valoare. De fapt, Walmart a încălcat mai multe dintre aceste praguri în ceea ce privește sarcina datoriei, prețul acțiunilor în raport cu câștigurile și starea lichidității. Acest lucru se poate datora, în parte, concurenței crescute din partea comercianților cu amănuntul online precum Amazon, precum și a presiunii crescânde din magazinele de cărămidă și mortar precum Target și Costco.