Garanție Premium

Ce este o garanție premium?

O primă de mandat este diferența dintre prețul actual tranzacționat al unui mandat și valoarea sa minimă. Valoarea minimă a unui mandat este diferența dintre prețul său de exercitare și prețul actual tranzacționat al acțiunilor sale subiacente.

Alternativ, o primă de warrant este diferența procentuală dintre costul achiziționării acțiunilor prin exercitarea warrantului și cumpărarea lor pe piața deschisă la prețul curent.

Înțelegerea primei de garanție

Mandatele au atât un preț, cât și o primă. De obicei, prima va scădea pe măsură ce prețul mandatului crește, coroborat cu scăderea timpului până la expirare. Un mandat este în bani atunci când prețul de exercitare este mai mic decât prețul curent al acțiunii. Cu cât mandatul este mai mare în bani, cu atât este mai mică prima de mandat. Volatilitatea ridicată poate determina, de asemenea, o primă de garanție mai mare.

La fel ca în cazul opțiunilor de apel, prima poate crește sau scădea în funcție de factorii de cerere și ofertă.

Calculul primei de garanție

Pentru o definiție simplă, prima este suma peste valoarea intrinsecă sau minimă.

• Premium = prețul actual al mandatului – valoare minimă
• Valoare minimă = preț de exercitare – prețul curent al acțiunii subiacente

Exemplu de garanție Premium

În acest exemplu, dacă prețul mandatului este de 10 USD, prețul exercițiului este de 25 USD, iar costul acțiunii curent este de 30 USD, atunci prima de mandat ar fi de 10 USD (30 USD – 25 USD) = 5 USD.

Pentru cel de-al doilea calcul, prima, exprimată în procente, este diferența dintre cumpărarea acțiunilor cu mandat și cumpărarea acțiunilor prin piața deschisă.

• Premium = [(Preț de garanție + Preț de exercițiu-Preț curent de acțiune) / Preț curent de acțiune] * 100

De exemplu, un investitor deține un mandat cu un preț de 10 USD și un preț de exercitare de 25 USD. Prețul curent al acțiunii este de 30 USD. Prima de garanție ar fi [(10 $ + 25 $ – 30 $) / 30 $] * 100 = 16,7%.

Mandatele tind să se tranzacționeze la prime, deoarece comercianții cred că stocul subiacent poate crește prețul. Prin urmare, cu cât este mai lung timpul până la expirare, cu atât mai mult timp stocul trebuie să crească. Cu toate acestea, la fel ca în cazul opțiunilor, pe măsură ce expirația se apropie, prima se micșorează.

Diferența dintre opțiuni și mandate

Un mandat este similar cu o opțiune. Oferă proprietarului dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra un titlu de bază la un anumit preț, cantitate și la un moment viitor. Mandatele sunt diferite de o opțiune prin faptul că este emisă de o companie, în timp ce o opțiune este un instrument al bursei. Garanția reprezentată în mandat, de obicei acțiuni, este livrată de societatea emitentă în loc de un investitor care deține acțiunile. Comercianții nu pot scrie mandate.

Companiile vor include adesea garanții ca parte a unei noi oferte pentru a atrage investitorii să cumpere noul titlu.