Efect de weekend
Care este efectul de weekend?
Efectul de weekend este un fenomen pe piețele financiare în care rentabilitățile bursiere de luni sunt adesea semnificativ mai mici decât cele din vinerea imediat precedentă.
Efectul de weekend este, de asemenea, cunoscut sub numele de efectul de luni.
Chei de luat masa
- Efectul de weekend este un fenomen pe piețele financiare în care randamentele bursiere de luni sunt adesea semnificativ mai mici decât cele din vinerea imediat precedentă.
- Efectul de weekend este, de asemenea, cunoscut sub numele de efectul de luni.
- Deși cauza efectului de weekend este dezbătută, comportamentul de tranzacționare al investitorilor individuali pare a fi cel puțin un factor care contribuie la acest tipar.
- Unele teorii care încearcă să explice efectul weekendului indică tendința companiilor de a lansa vești proaste într-o vineri după închiderea piețelor, care apoi scade prețurile acțiunilor luni.
Înțelegerea efectului de weekend
O explicație pentru efectul de weekend este tendința oamenilor de a acționa irațional; comportamentul comercial al investitorilor individuali pare a fi cel puțin un factor care contribuie la acest tipar. Confruntați cu incertitudinea, oamenii iau adesea decizii care nu reflectă cea mai bună judecată a lor. Uneori, piețele de capital reflectă iraționalitatea participanților săi, mai ales atunci când se ia în considerare volatilitatea ridicată a prețurilor acțiunilor și a piețelor; deciziile investitorilor pot fi afectate de factori externi (și uneori inconștient). În plus, investitorii sunt vânzători de acțiuni mai activi în zilele de luni, în special în urma unor vești proaste de pe piață.
În 1973, Frank Cross a raportat pentru prima dată anomalia revenirilor negative de luni într-un articol numit „Comportamentul prețurilor acțiunilor în zilele de vineri și luni”, care a fost publicat în Financial Analysts Journal. În articol, el arată că randamentul mediu de vineri a depășit randamentul mediu de luni, și există o diferență în tiparele de schimbări de preț între acele zile. Prețurile acțiunilor scad luni, după o creștere din ziua de tranzacționare anterioară (de obicei vineri). Acest calendar se traduce printr-un randament mediu recurent scăzut sau negativ de vineri până luni pe piața de valori.
Unele teorii care încearcă să explice efectul weekendului indică tendința companiilor de a lansa vești proaste într-o vineri după închiderea piețelor, care apoi scade prețurile acțiunilor luni. Alții afirmă că efectul de weekend ar putea fi legat de vânzarea în lipsă, care ar afecta acțiunile cu poziții cu dobândă scurtă ridicate. Alternativ, efectul ar putea fi pur și simplu un rezultat al optimismului estompat al traderilor între vineri și luni.
Efectul de weekend a fost o caracteristică obișnuită a modelelor de tranzacționare a acțiunilor de mai mulți ani. Potrivit unui studiu realizat de Rezerva Federală, înainte de 1987, s-a înregistrat o rentabilitate negativă semnificativă statistic în weekend. Cu toate acestea, studiul a menționat că această rentabilitate negativă a dispărut în perioada dintre 1987 și 1998. Din 1998, volatilitatea în weekend a crescut din nou, iar cauza fenomenului efectului de weekend rămâne un subiect mult dezbătut.
consideratii speciale
Efectul Reverse Weekend
O serie de analiști au efectuat cercetări opuse cu privire la „efectul invers de weekend”, care arată că rentabilitățile de luni sunt de fapt mai mari decât cele din alte zile. Unele cercetări arată existența mai multor efecte de weekend, în funcție de mărimea firmei, în care companiile mici au randamente mai mici luni, iar companiile mari au randamente mai mari luni. Efectul invers de weekend a fost, de asemenea, postulat să apară doar pe piețele bursiere din acțiunile SUA.