Investiții bancare vs. capital privat: Care este diferența?

Investiții bancare vs. capital privat: o prezentare generală

Capitalul privat  și operațiunile bancare de investiții ambele strâng capital în scopuri de investiții, dar fac acest lucru în moduri foarte diferite. Firmele de capital privat colectează fonduri cu valoare netă ridicată și caută investiții în alte afaceri. Băncile de investiții găsesc afaceri și apoi intră pe piețele de capital în căutarea unor modalități de a strânge bani din mulțimea de investiții.

Chei de luat masa

• Băncile de investiții și firmele de capital privat sunt ambele implicate în plasarea acțiunilor companiilor în mâinile investitorilor și în facilitarea tranzacțiilor de fuziuni și achiziții.
• Băncile de investiții au tendința de a acționa ca intermediar, comercializând acțiuni ale companiilor tranzacționate public către alți investitori într-o funcție de vânzare.
• Firmele de capital privat, pe de altă parte, își investesc banii în mod cumpărat în companii private.

Banca de investitii

Banca de investiții este o diviziune specifică a activităților bancare legate de crearea de capital pentru alte companii, guverne și alte entități. Băncile de investiții subscriu noi titluri de creanță și capitaluri proprii pentru toate tipurile de corporații; ajutor la vânzarea valorilor mobiliare; și ajută la facilitarea  fuziunilor și achizițiilor, reorganizărilor și tranzacțiilor cu brokeri atât pentru instituții, cât și pentru investitori privați. Băncile de investiții oferă, de asemenea, îndrumări emitenților cu privire la emiterea și plasarea acțiunilor. Pozițiile bancare de investiții includ consultanți, analiști bancari, analiști de piață de capital,  asociați de cercetare, specialiști în tranzacționare și mulți alții. Fiecare necesită propria educație și abilități.

O diplomă în finanțe, economie, contabilitate sau matematică este un bun început pentru orice carieră bancară. De fapt, acest lucru ar putea fi tot ceea ce aveți nevoie pentru multe poziții bancare comerciale de bază, cum ar fi un bancher personal sau un casier. Cei interesați de operațiunile bancare de investiții ar trebui să ia în considerare insistent urmărirea unui  Master of Business Administration  (MBA) sau a altor calificări profesionale.

Abilitățile superbe ale oamenilor sunt un pozitiv imens în orice poziție bancară. Chiar și analiștii de cercetare dedicați petrec mult timp lucrând ca parte a unei echipe sau consultând clienți. Unele poziții necesită mai multă vanzare decât altele, dar confortul într-un mediu social profesional este esențial. Alte abilități importante includ abilități de comunicare (explicarea conceptelor către clienți sau alte departamente) și un grad ridicat de inițiativă.

Capital privat

Capitalul privat,  delistarea –  le de la bursele de valori publice. Investitorii instituționali mari domină lumea capitalului privat, inclusiv fondurile de pensii și firmele mari de capital privat finanțate de un grup de investitori acreditați.

Capitalul privat este uneori confundat cu capitalul de risc, deoarece ambele se referă la firme care investesc în companii și ieșesc prin vânzarea investițiilor lor în finanțarea de capitaluri proprii, cum ar fi ofertele publice inițiale (IPO). Cu toate acestea, există diferențe majore în modul în care firmele implicate în cele două tipuri de finanțare își desfășoară activitatea.

Capitalul privat și capitalul de risc cumpără diferite tipuri și dimensiuni de companii, investesc sume diferite de bani și solicită procente diferite de capitaluri proprii în companiile în care investesc.

Partea de vânzare versus partea de cumpărare

Bancherii de investiții lucrează pe partea de vânzare, ceea ce înseamnă că vând dobânzi comerciale investitorilor. Clienții lor principali sunt corporații sau companii private. Atunci când o companie dorește să devină publică sau lucrează printr-un acord de fuziune și achiziție, ar putea solicita ajutorul unei bănci de investiții.

În schimb, asociații de capital privat lucrează la partea de cumpărare. Aceștia achiziționează interese comerciale în numele investitorilor care au pus deja banii în valoare. În unele ocazii, firmele de capital privat cumpără participații de control în alte companii și sunt direct implicate în deciziile de management.

Provocări de reglementare

În 1933, Statele Unite au devenit prima și singura țară din lume care a separat forțat banca de investiții de banca comercială. În următorii 66 de ani, activitățile bancare de investiții au fost complet divorțate de activitățile bancare comerciale, cum ar fi luarea de depozite și acordarea de împrumuturi. Aceste bariere au fost eliminate prin Legea Gramm-Leach-Bliley din 1999. Băncile de investiții sunt încă puternic reglementate, în special cu restricții de tranzacționare proprietare din Legea Dodd-Frank din 2010.

Capitalul privat, precum investițiile în fonduri speculative, a scăpat istoric de majoritatea reglementărilor care afectează băncile și corporațiile cotate la bursă. Logica din spatele unei mâini ușoare de reglementare este că majoritatea investitorilor de capital privat sunt sofisticați și bogați și pot avea grijă de ei înșiși. Cu toate acestea, Dodd-Frank a dat SEC undă verde pentru a-și spori controlul asupra capitalului privat. În 2012, a fost creată prima agenție de reglementare a capitalului privat. O atenție deosebită a fost acordată consultanței taxelor și impozitării activității de capital privat.

Analiză

Analiza bancară a investițiilor este mult mai atentă, abstractă și vagă decât analiza capitalului privat. O parte din aceasta se explică prin riscurile de conformitate cu care se confruntă băncile de investiții, deoarece o imagine prea specifică sau prea roză poate fi percepută ca înșelătoare.

O altă posibilă explicație este că asociații de capital privat sunt mult mai susceptibili de a avea „pielea în joc”, ca să spunem așa. Având propriul capital pe linie și o clientelă mai puțin răbdătoare, analiștii de capital privat deseori sapă mai adânc și mai critic.

Cultură

Poveștile colocviale despre un stil de viață asociat cu capital privat par a fi mult mai iertătoare și mai echilibrate decât omologii lor din domeniul investițiilor bancare. Cultura corporativă strictă, costumată, de 14 ore și foarte stresată , popularizată în filme și televiziune, reflectă cultura bancară a investițiilor.

Firmele de capital privat sunt de obicei mai mici și mai selective în ceea ce privește angajații lor. Dar, odată ce se face o angajare, le pasă mai puțin de modul în care se menține performanța. Există excepții și suprapuneri în fiecare industrie, dar, în general, ziua medie este puțin mai puțin stresantă pentru asociații de capital privat.