Care sunt sursele principale de risc de piață?
Riscul de piață este riscul de pierdere datorat factorilor care afectează o întreagă piață sau o clasă de active. Riscul de piață este, de asemenea, cunoscut sub numele de risc nediferificabil, deoarece afectează toate clasele de active și este imprevizibil. Un investitor poate atenua acest tip de risc doar acoperind un portofoliu. Patru surse principale de risc afectează piața generală: riscul ratei dobânzii, riscul prețului acțiunilor, riscul valutar și riscul mărfurilor.
Riscul ratei dobânzii
Riscul ratei dobânzii este riscul unei volatilități crescute datorită unei modificări a ratelor dobânzii. Există diferite tipuri de expuneri la risc care pot apărea atunci când există o modificare a ratelor dobânzii, cum ar fi riscul de bază, riscul de opțiuni, riscul structurii pe termen și riscul de reevaluare.
Riscul de bază este o componentă datorată posibilelor modificări ale spread-urilor atunci când ratele dobânzii sunt fluctuante. Riscul de bază apare atunci când există schimbări în diferența dintre ratele dobânzilor pe diferite piețe.
Riscul prețului acțiunilor
Capitalului propriu risc de preț este riscul care apare la volatilitatea prețurilor de securitate – riscul unui declin al valorii unui titlu sau a unui portofoliu. Riscul prețului acțiunilor poate fi fie sistematic, fie nesistematic. Riscul nesistematic poate fi atenuat prin diversificare, în timp ce sistematic nu poate fi. Într-o criză economică globală, riscul prețului acțiunilor este sistematic, deoarece afectează mai multe clase de active.
Un portofoliu poate fi acoperit numai împotriva acestui risc. De exemplu, dacă un investitor este investit în active multiple care reprezintă un indice, investitorul se poate acoperi împotriva riscului de preț al acțiunilor prin cumpărarea de opțiuni put în fondul tranzacționat la bursă.
Riscul valutar
Riscul valutar sau riscul valutar este o formă de risc care apare atunci când ratele de schimb valutar sunt volatile. Firmele globale pot fi expuse riscului valutar atunci când desfășoară activități din cauza unor acoperiri imperfecte.
De exemplu, să presupunem că un investitor american are investiții în China. Randamentul realizat va fi afectat la schimbul celor două valute. Să presupunem că investitorul a realizat o rentabilitate a investiției de 50% în China, dar yuanul chinez se depreciază cu 20% față de dolarul SUA. Datorită modificării monedelor, investitorul va avea un randament de doar 30%. Acest risc poate fi atenuat prin acoperirea cu fonduri tranzacționate la schimb valutar.
Riscul mărfurilor
Riscul de preț al mărfurilor este volatilitatea prețului pieței datorită fluctuației prețului unei mărfuri. Riscul mărfurilor afectează diverse sectoare ale pieței, cum ar fi companiile aeriene și jocurile de cazino. Prețul unei mărfuri este afectat de politică, schimbări sezoniere, tehnologie și condițiile actuale ale pieței.
De exemplu, să presupunem că există o ofertă excesivă de țiței, care a făcut ca prețurile petrolului să scadă în fiecare zi în ultimele șase luni. O companie care este puternic investită în puțuri de foraj petrolier se confruntă cu un risc de preț al mărfurilor. Marja de profit a companiei va scădea și din moment ce funcționează în continuare la același cost, dar prețurile la țiței sunt în scădere. Profiturile sale vor scădea. Compania ar putea utiliza contracte futures sau opțiuni pentru a acoperi acest risc și a minimiza incertitudinea prețurilor la petrol.