Problema agenției: două exemple infame
Lumea afacerilor este plină de conflicte de interese. Acestea au loc în mod normal atunci când persoanele sau entitățile își servesc interesele personale mai degrabă decât să țină pasul cu responsabilitățile lor profesionale. Pur și simplu, un conflict de interese apare atunci când cineva își pune propriul câștig personal înaintea propriilor îndatoriri față de corporație. Un tip de conflict este problema agenției, care implică atât agenții unei companii, cât și directorii acesteia. Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre elementele de bază ale problemei agenției și două dintre cele mai faimoase scandaluri de acest gen.
Chei de luat masa
- Problema agenției este un conflict de interese care apare atunci când agenții nu reprezintă pe deplin interesul superior al directorilor.
- Decesul lui Enron a fost cauzat de conducerea care a ascuns pierderile acționarilor și publicului larg prin trucuri contabile.
- Înșelătoria lui Bernie Madoff este unul dintre cele mai faimoase exemple ale unei scheme Ponzi, care profită de suspiciunile și temerile consumatorilor cu privire la industria bancară.
Care este problema agenției?
Problema agenției este un conflict de interese care apare atunci când agenții nu reprezintă pe deplin interesul superior al directorilor. Directorii angajează agenți care să-și reprezinte interesele și să acționeze în numele lor. Agenții sunt angajați frecvent pentru a permite companiilor să obțină noi seturi de competențe care nu le lipsesc directorilor sau pentru a îndeplini munca pentru investitorii firmei. În lumea afacerilor, această relație este reprezentată de echipa de conducere a unei companii și de acționarii corporației. În alte cazuri, agentul este șeful unei firme de investiții, în timp ce investitorii sunt principalii.
Problemele agenției sunt frecvente în relațiile fiduciare, inclusiv cele dintre administratori și beneficiari, membrii consiliului de administrație și acționari.
Investitorii beneficiază de succesul unei corporații și se așteaptă ca angajații executivi să urmărească interesul superior al acționarilor. Liderii companiei nu au neapărat aceleași interese ca acționarii. Deși pot fi conduse de succesul companiei, motivația este de obicei diferită – și anume venitul lor. Cu cât compania are mai mult succes, cu atât vor câștiga mai multe.
Acești agenți sau angajați, de la lucrători de bază până la directori corporativi, toți pot reprezenta greșit firma și pot acționa în moduri descrise de problema agentului principal, care poate fi văzută în situațiile de zi cu zi din sectorul financiar. precum și alte industrii, inclusiv lumea juridică.
Scandalul Enron
Un exemplu deosebit de faimos al problemei agenției este cel al lui consiliul de administrație al companiei nu a reușit să își îndeplinească rolul de reglementare în cadrul companiei și a respins responsabilitățile sale de supraveghere, determinând compania să se aventureze în activități ilegale. Compania a trecut în urma unui scandal contabil care a dus la pierderi de miliarde de dolari.
Enron a fost, la un moment dat, una dintre cele mai mari companii din Statele Unite. În ciuda faptului că este o companie de miliarde de dolari, Enron a început să piardă bani în 1997. De asemenea, compania a început să acumuleze o mulțime de datorii. Temându-se de o scădere a vehicule cu scop special (SPV) sau entități cu scopuri speciale (SPE) – rezultând în situații financiare confuze.
Problemele au început să se dezvolte în 2001. Au existat întrebări cu privire la faptul dacă compania a fost supraevaluată, ducând la o scădere a prețurilor acțiunilor de la peste 90 USD la sub 1 USD. Compania a ajuns să solicite falimentul în decembrie 2001. Au fost aduse acuzații penale împotriva câtorva jucători cheie ai Enron, inclusiv fostul director executiv (CEO) Kenneth Lay, directorul financiar (CFO) Andrew Fastow și Jeffrey Skilling, care a fost numit CEO în februarie 2001, dar a demisionat șase luni mai târziu.
Bernie Madoff
Schemele Ponzi reprezintă multe dintre exemplele mai bine cunoscute ale problemei agenției. Teoria agenției susține că lipsa supravegherii și a alinierii stimulentelor contribuie foarte mult la aceste probleme. Mulți investitori intră în schemele Ponzi, considerând că administrarea fondurilor în afara unei instituții bancare tradiționale reduce comisioanele și economisește bani.
Unele scheme Ponzi profită pur și simplu de suspiciunile și temerile consumatorilor cu privire la industria bancară, chiar dacă instituțiile financiare stabilite reduc riscul prin asigurarea supravegherii și aplicarea practicilor legale. Aceste investiții creează un mediu în care consumatorul nu se poate asigura în mod corespunzător că agentul acționează în interesul principalului principal. Multe exemple ale problemei agenției apar departe de ochiul atent al autorităților de reglementare și sunt adesea comise împotriva investitorilor în situații în care supravegherea este limitată sau complet inexistentă.
Escrocheria lui Bernie Madoff este probabil unul dintre cele mai notabile exemple ale unei scheme Ponzi. Madoff a creat o afacere falsă elaborată care a costat investitorii aproape 16,5 miliarde de dolari în 2009. Dar nu este ușor de stabilit când Madoff a început să-și fraudeze investitorii. Cele mai întoarce a promis investitorilor săi au fost mai mari decât ceea ce cele mai multe firme de investiții și bănci au fost oferind la momentul respectiv. Erau atât de promițătoare încât aproape toți investitorii săi au privit invers. Madoff și-a pus banii într-un cont bancar și a finanțat cererile de răscumpărare cu banii nou investiți.
Schema sa s-a dezlănțuit când nu-și mai putea plăti investitorii și a mărturisit.În cele din urmă, Madoff a fost acuzat penal și condamnat pentru acțiunile sale. El a fost condamnat să execute o pedeapsă de 150 de ani de închisoare și a murit după gratii la vârsta de 82 de ani în aprilie 2021.