Ce este un broker-dealer și de ce ar trebui să vă pese?

Pentru mulți investitori, industria serviciilor financiare este un loc ciudat și misterios, plin de o limbă pe cont propriu. Termeni precum alfa, beta și raportul Sharpe nu se întind exact de pe limbă și nici utilizarea lor de către specialiștii din industrie nu servește pentru a ridica vălul și a face lucrurile mai puțin opace. Desigur, limba se potrivește mediului, deoarece arena serviciilor financiare este o lume complexă. Pentru a participa la acea lume, investitorii angajează în general serviciile unui broker sau dealer într-o anumită formă sau mod, făcând o recenzie a acestor termeni un loc interesant pentru a începe explorarea. Să ne scufundăm în diferența dintre brokeri și dealeri.

Chei de luat masa

• Un broker execută comenzi în numele clienților și poate fi fie un broker cu servicii complete, fie un broker cu reduceri care execută doar tranzacții.
• Între timp, un dealer facilitează tranzacțiile în numele său. Unii dealeri, numiți și dealeri primari, facilitează tranzacțiile în numele Rezervei Federale SUA pentru a ajuta la implementarea politicii monetare.
• Broker-dealerii sunt cei care îndeplinesc ambele responsabilități, cum ar fi organizațiile tradiționale de pe Wall Street, precum și băncile comerciale mari, printre altele.

Brokeri

Brokerul  și dealerul sunt termeni de reglementare din SUA și, așa cum se întâmplă adesea în termeni legali, nu sunt foarte intuitivi pentru mulți oameni. În timp ce cuvintele sunt adesea văzute împreună, ele reprezintă de fapt două entități diferite. Un broker execută comenzi în numele clienților. Pentru autoritățile de reglementare, aceasta înseamnă entitatea prin care investitorii dețin un cont de brokeraj. Pentru investitori, înseamnă, în general, persoana care îi ajută să cumpere și să vândă valori mobiliare. Un pic de confuzie apare aici, deoarece industria are, de asemenea, o mulțime de condiții pentru o persoană care îi ajută pe investitori să cumpere și să vândă valori mobiliare, inclusiv consilier financiar, consilier de investiții și reprezentant înregistrat. Pentru moment, vom rămâne cu definițiile legale stricte pentru a oferi o linie de bază pentru explorări ulterioare.

Gândiți-vă la entitatea juridică care facilitează tranzacționarea securității ca agent  care acționează în numele investitorilor. Când doriți să cumpărați sau să vindeți un titlu, entitatea (în cazul conturilor de brokeraj online, de exemplu) care vă ajută să efectuați acea tranzacție este agentul dvs. Când plătiți un comision pentru a face o tranzacție, efectuați plata către un agent. Termenii agent și broker pot fi folosiți în mod interschimbabil.

Servicii complete vs. Brokeri de reduceri

Brokerii au două tipuri generale: servicii complete și reduceri. Brokerii cu servicii complete oferă servicii personale individual. Aceasta include furnizarea de recomandări de investiții specifice, în plus față de serviciile de planificare și consiliere, care variază de la planificarea pensionării, planificarea îngrijirii pe termen lung și planificarea imobiliară până la formularea unei strategii de investiții personale care va ajuta la acoperirea costului educației unui copil, la cumpărarea unei case., sau alte obiective financiare. Asistența continuă poate include întâlniri față în față și verificări periodice pentru a revedea progresul către obiective. Pentru investitorii începători sau cei prea ocupați pentru a-și planifica singuri, brokerii cu servicii complete oferă o serie de servicii și informații utile.

Brokerii de reduceri, pe de altă parte, asigură executarea tranzacțiilor. Brokerii online sunt probabil cel mai bun exemplu al acestui aranjament, deoarece investitorii se pot conecta, selecta un titlu și îl pot achiziționa fără a vorbi vreodată cu o altă persoană. Brokerii de reduceri oferă o modalitate ieftină de a cumpăra titluri pentru investitorii care știu exact ce trebuie să cumpere. Unele dintre aceste firme oferă, de asemenea, instrumente online și cercetări concepute pentru a ajuta investitorii de a face singuri să genereze idei și să caute valori mobiliare pe care ar putea să le intereseze. Oferta limitată de servicii oferită de brokerii de reduceri este semnificativ mai puțin costisitoare decât costul lucrării cu un broker cu servicii complete. Totuși, este înțelept să clarificați orice concepții greșite despre brokerii de reduceri înainte de a angaja unul.

Dealeri

În timp ce un broker facilitează tranzacțiile de securitate în numele investitorilor, un dealer facilitează tranzacțiile în numele său. Termenii „principal” și „dealer” pot fi folosiți în mod interschimbabil. Deci, când auziți despre marile firme financiare care tranzacționează în conturile lor de casă, acestea acționează ca dealeri.

Unii dintre acești dealeri, cunoscuți drept dealeri primari, colaborează, de asemenea, îndeaproape cu Rezerva Federală SUA pentru a ajuta la implementarea politicii monetare. Dealerii primari sunt obligați să participe la licitația datoriilor emise de guvernul SUA. Prin licitarea pe obligațiuni de trezorerie și alte titluri de valoare, acești dealeri facilitează de tranzacționare prin crearea și menținerea piețelor lichide. Acestea ajută la buna funcționare a piețelor interne de valori mobiliare, precum și la tranzacțiile cu cumpărători străini.

Dealerii joacă, de asemenea, un rol de autoguvernare, pentru a asigura funcționarea corectă a piețelor valorilor mobiliare. Acestea sunt reglementate de Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA), care este responsabilă de administrarea examenelor pentru profesioniștii în investiții. Unele dintre examenele mai cunoscute includ Seria 7, Seria 6 și Seria 63. Seria 7 permite profesioniștilor din servicii financiare să vândă produse de valori mobiliare, cu excepția mărfurilor și a contractelor futures. Obiectivul principal al examenului Seria 7 este riscul investițional, implicațiile fiscale, titlurile de capital și venituri fixe, fondurile mutuale, opțiunile, planurile de pensionare și colaborarea cu investitorii pentru a-și supraveghea activele. Denumirea Seria 6 permite profesioniștilor în investiții să vândă fonduri mutuale, anuități variabile și produse de asigurare. Iar seria 63 le permite să vândă orice tip de valori mobiliare într-un anumit stat. Obținerea acestor licențe este primul pas pe care trebuie să-l facă profesioniștii în servicii financiare pentru a intra în afacerea cu valori mobiliare.

Punând totul împreună

Majoritatea firmelor investitoare ar acționa atât ca brokeri, cât și ca dealeri și, prin urmare, sunt denumiți brokeri de  către autoritățile de reglementare din industrie. Aceste firme includ dealeri principali și alte organizații tradiționale de pe Wall Street, precum și mari bănci comerciale, bănci de investiții și chiar mici firme de tip boutique independente care răspund celor bogați.

Broker-dealerii joacă un rol important pe piețele financiare, deoarece aceste firme oferă infrastructura care facilitează tranzacționarea acțiunilor. De fapt, dacă doriți să cumpărați acțiuni, trebuie să deschideți un cont de brokeraj prin intermediul unei firme de brokeraj. Firma de brokeraj se asigură că aveți suficienți bani în contul dvs. pentru a efectua o tranzacție, facilitează tranzacționarea prin interacțiunea cu bursa de valori unde se tranzacționează acțiunile, furnizează sistemele informatice care adoptă tranzacția și păstrează evidența tranzacției. De asemenea, gestionează tranzacția financiară dintre cumpărător și vânzător și facilitează tranzacțiile viitoare (dividende, împărțiri de acțiuni, acțiuni ale întreprinderilor, cum ar fi cele care apar atunci când sunt apelate titluri preferate sau au loc împărțiri de acțiuni).

Linia de fund

Cu profunzimea și complexitatea ofertelor din industrie și natura în continuă schimbare a industriei în sine, cunoașterea este putere. Deși există avantaje și dezavantaje ale parteneriatului cu un broker-dealer, cu cât înțelegeți mai mult vocabularul industriei, cu atât este mai bun punctul de plecare pentru a înțelege modul în care funcționează industria. Aceasta include dezvoltarea unui sentiment mai bun al modului în care funcționează investițiile dvs., serviciile pe care le obțineți în schimbul taxelor pe care le plătiți, cine sau ce oferă aceste servicii și la ce vă puteți aștepta în cazul în care o dispută va ajunge în instanță.