Pentru ce se poate utiliza fondul de rulment?

Fondul de rulment este banul utilizat pentru acoperirea tuturor cheltuielilor pe termen scurt ale unei companii, inclusiv stocuri, plăți pentru datorii pe termen scurt și cheltuieli de zi cu zi – numite cheltuieli de funcționare. Capitalul circulant este esențial, deoarece este utilizat pentru a menține o afacere care funcționează fără probleme și pentru a-și îndeplini toate obligațiile financiare în anul următor.

Chei de luat masa

• Fondul de rulment este banul utilizat pentru acoperirea tuturor cheltuielilor pe termen scurt ale unei companii, care sunt datorate în termen de un an.
• Capitalul circulant este diferența dintre activele curente ale unei companii și pasivele curente.
• Fondul de rulment este utilizat pentru achiziționarea stocurilor, plata datoriilor pe termen scurt și cheltuielile de funcționare de zi cu zi.
• Capitalul circulant este esențial deoarece este necesar pentru a menține o afacere care funcționează fără probleme.

Înțelegerea modului în care este utilizat fondul de rulment

Fondul de rulment – numit și fond de rulment net – reflectă suma de bani pe care o companie o are la dispoziție pentru a plăti cheltuieli imediate. Desigur, cu cât este mai mult fond de rulment, cu atât este mai bun pentru situația financiară a unei companii. Cantitatea de fond de rulment de care o companie are nevoie pentru a funcționa fără probleme poate varia foarte mult. Unele companii necesită sume crescute de fond de rulment pentru a face față cheltuielilor care scad și se scurge sezonier.

De exemplu, întreprinderile cu amănuntul experimentează adesea o creștere a vânzărilor în anumite perioade ale anului, cum ar fi sezonul vacanțelor. Comercianții cu amănuntul au nevoie de o cantitate crescută de fond de rulment pentru a plăti inventarul suplimentar și personalul necesar pentru sezonul cu cerere ridicată. Drept urmare, un comerciant cu amănuntul ar putea vedea probabil cheltuieli mai mari în extrasezon, în raport cu veniturile care duc până la sărbători.

În schimb, atunci când vânzările scad în afara sezonului, compania ar trebui totuși să plătească pentru personalul său normal, în ciuda veniturilor din vânzări mai mici. Capitalul circulant ajută companiile să netezească decalajele din venituri în perioadele anului, când vânzările sunt lente.

Adesea, băncile vor acorda împrumuturi companiilor care furnizează o linie de credit de capital de lucru, care le permite companiilor să intre în perioadele de vârf, când există deficiențe de capital. Drept urmare, directorii companiei, precum și băncile care împrumută companiilor, monitorizează foarte atent fondul de rulment. Pentru a înțelege nevoile de fond de rulment ale unei companii, este esențial să cunoașteți elementele specifice care pot duce la creșteri sau scăderi ale fondului de rulment.

Conducători de capital de lucru

Companiile au atât active pe termen scurt, cât și pasive. Activele pe termen scurt ale unei companii se numesc active curente, în timp ce pasivele pe termen scurt sunt numite pasive curente. Capitalul de rulment al unei companii este diferența dintre valoarea activelor circulante și pasivele sale curente pentru perioada respectivă.

Active curente

Un activ curent este un activ care este disponibil pentru utilizare în următoarele 12 luni. Activele circulante sunt active pe termen scurt ale unei companii care pot fi ușor lichidate – sau convertite în numerar – și utilizate pentru plata datoriilor în anul următor.

Activele circulante includ de obicei:

• Numerar și echivalente de numerar – inclusiv numerar, cum ar fi fonduri în conturi de verificare sau de economii, în timp ce echivalentele de numerar sunt active foarte lichide, cum ar fi fondurile de pe piața monetară și bonurile de trezorerie
• Titluri tranzacționabile – cum ar fi acțiuni, acțiuni ale fondurilor mutuale și unele tipuri de obligațiuni
• Inventar – marfa care poate fi rapid vândută sau lichidată în mai puțin de un an
• Conturi de primit sau bani datorate companiei de către clienții săi sau de la alți debitori pentru produsele și serviciile vândute

Datorii curente

O datorie curentă este o cheltuială pe termen scurt pe care o companie o datorează și trebuie să o plătească într-o perioadă de 12 luni. Datoriile curente pot include:

• Plăți pe termen scurt ale datoriilor, care pot include plăți pentru împrumuturi bancare sau hârtie comercială emise pentru finanțarea operațiunilor
• Furnizorii și furnizorii datorați pentru inventar, materii prime și servicii, cum ar fi suportul tehnologic
• Conturi de plătit, care sunt facturi pe termen scurt datorate 
• Plăți de dobânzi datorate deținătorilor de obligațiuni și bănci, care pot include dobânzi datorate pentru datoria pe termen scurt, precum și plățile curente ale dobânzilor datorate pentru datoria pe termen lung
• Impozite datorate, cum ar fi impozitele pe venit și salarizare datorate în anul următor

Valoarea totală a pasivelor curente ale unei companii se modifică în timp – similar cu activele curente – deoarece se bazează pe o perioadă continuă de 12 luni.

Interpretarea și ajustarea capitalului de lucru

Deoarece capitalul circulant este egal cu diferența dintre activele circulante și pasivele curente, acesta poate fi fie un număr pozitiv, fie un număr negativ. Desigur, fondul de rulment pozitiv este întotdeauna preferabil, deoarece înseamnă că o companie are suficient pentru a-și plăti cheltuielile de funcționare. Cu toate acestea, cifra netă a fondului de rulment se poate modifica în timp, determinând compania să experimenteze perioade de fond de rulment negative din cauza cheltuielilor neașteptate pe termen scurt.

Dimpotrivă, o companie care are în mod constant un fond de rulment excesiv poate să nu profite la maximum de activele sale. Deși fondul de rulment pozitiv este bun, a avea prea mulți bani în starea inactivă poate afecta societatea. Aceste fonduri inactive ar putea fi utilizate pentru achitarea datoriilor sau pentru investiții în viitorul pe termen lung al companiei prin achiziționarea de active pe termen lung, cum ar fi tehnologia.

Companiile își monitorizează creanțele pentru a stabili când se așteaptă să primească plata de la clienții lor. Pe de altă parte, companiile își monitorizează și datoriile conturilor pentru a determina datele în care plățile se datorează furnizorilor. În cazul în care datoriile sunt datorate mai devreme decât banii datorați din creanțele conturilor, compania se poate confrunta cu un deficit de fond de rulment.

Ca urmare, companiile pot oferi stimulente clienților lor pentru a încasa creanțele mai devreme. În schimb, o companie poate cere, de asemenea, furnizorului său condiții mai bune, permițând companiei să plătească la o dată ulterioară. Monitorizarea și analiza fondului de rulment ajută companiile să-și gestioneze nevoile de flux de numerar, astfel încât să își poată acoperi cheltuielile de funcționare în lunile următoare.