Diferența dintre fluxul de numerar și EBITDA
Analiștii folosesc o serie de valori pentru a determina profitabilitatea sau lichiditatea unei companii. Câștigurile înainte de dobândă, impozite, amortizare și amortizare ( EBITDA ) sunt adesea folosite ca sinonim pentru fluxul de numerar, dar în realitate, acestea diferă în moduri importante.
Chei de luat masa
- Deși în trecut a fost un instrument popular pentru calcularea valorii de piață și a lichidității unei companii, EBITDA nu oferă investitorului imaginea completă. Prin utilizarea analizei fluxului de numerar, un investitor este capabil să ia în considerare elemente precum dobânzile la împrumut, veniturile din investiții și impozitele – ceea ce EBITDA nu permite. Prin urmare, un calcul EBITDA ar trebui utilizat numai pentru a lua în considerare o viziune largă a unei companii, dar nu este suficient de robust pentru a fi utilizat pentru a determina sănătatea financiară reală.
Bazele EBITDA
EBITDA a devenit popular în anii 1980, odată cu creșterea industriei de cumpărare cu pârghie. A fost folosit pentru a stabili profitabilitatea unei companii în raport cu companiile cu modele de afaceri similare, precum și pentru a măsura capacitatea unei companii de a deservi datoria. Deoarece această valoare nu este definită în conformitate cu principiile contabile general acceptate (GAAP), calculul variază de la o companie la alta.
Cu toate acestea, formula de bază este venitul din exploatare, care este venitul net minus cheltuielile de exploatare și costul bunurilor vândute, cu amortizarea și amortizarea adăugate din nou. Există un al doilea mod de a-l calcula și, deoarece acestea sunt similare, se reduce la preferinţă. EBITDA își propune să stabilească suma de numerar pe care o companie o poate genera înainte de a contabiliza orice active sau cheltuieli suplimentare care nu sunt direct legate de operațiunile principale de afaceri.
Formula pentru calcularea EBITDA
Calculul EBITDA se poate face în două moduri diferite. Primul este simplu și necesită doar adăugare simplă. Prima formulă este:
După cum puteți vedea, este relativ ușor. A doua modalitate de calcul al EBITDA utilizează mai puțini pași și este după cum urmează:
EBITDA=Operating Income + DAwhere:DA = Depreciation and amortization\ begin {align} & \ text {EBITDA} = \ text {Venit din exploatare + DA} \\ & \ textbf {unde:} \\ & \ text {DA = Amortizare și amortizare} \\ \ end {align}(…)EBITDA=Venit din exploatare + DAUnde:DA = Amortizare și amortizare(…)
A doua metodă este mai populară dacă ați primit deja fișele contabile, deoarece venitul din exploatare va fi calculat deja pentru dvs. Indiferent de metoda pe care decideți să o utilizați, luați în considerare faptul că EBITDA ar putea să nu ofere o imagine financiară suficient de completă pentru nevoile dumneavoastră.
Fluxul de numerar
În realitate, însă, lichiditatea unei companii este foarte mult afectată de lucruri precum dobânzile la împrumut, veniturile din investiții și impozitele. Gestionarea prudentă a fluxurilor de numerar contează toate fondurile care intră și ies dintr-o afacere într-o anumită perioadă, astfel încât calculul fluxului de numerar este inerent diferit de cel al EBITDA.
Multe companii necesită o sumă mare de cheltuieli de capital pentru echipamente grele sau instalații specializate. Facilitățile și echipamentele se depreciază în timp și necesită întreținere și înlocuire ocazională. Aceste tipuri de cheltuieli sunt încorporate în calculul fluxului de numerar, dar nu și EBITDA. Deoarece neglijează multe tipuri de cheltuieli, o privire rapidă asupra EBITDA poate face o companie să pară mai lichidă decât este. Fluxul de numerar este o valoare mult mai cuprinzătoare și oferă o măsură mai fiabilă a sănătății financiare a unei companii.