Costul capitalului propriu vs. Costul capitalului: Care este diferența?

Costul capitalului propriu vs. Costul capitalului: o prezentare generală

Costul de capital al unei companii se referă la costul pe care trebuie să îl plătească pentru a strânge noi fonduri de capital, în timp ce costul capitalului propriu măsoară randamentele solicitate de investitorii care fac parte din structura de proprietate a companiei.

Costul capitalului propriu este procentul de rentabilitate cerut de proprietarii unei companii, dar costul capitalului include rata rentabilității cerută de creditori și proprietari.

Chei de luat masa

• Costul capitalului se referă la ceea ce trebuie să plătească o corporație, astfel încât să poată strânge bani noi.
• Costul capitalului propriu se referă la rentabilitatea financiară pe care investitorii care investesc în companie se așteaptă să o vadă.
• Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM) și modelul de capitalizare a dividendelor sunt două modalități prin care se calculează costul capitalului propriu.

Costul capitalului

Companiile cotate la bursă pot strânge capital împrumutând bani sau vânzând acțiuni de proprietate. Investitorii de datorii și investitorii de capitaluri proprii necesită o rentabilitate a banilor, fie prin plăți de dobânzi, fie prin câștiguri de capital / dividende. Costul capitalului ia în considerare atât costul datoriei, cât și costul capitalului propriu.

Companiile stabile și sănătoase au costuri de capital și capitaluri proprii reduse în mod constant. Companiile imprevizibile sunt mai riscante, iar creditorii și investitorii de capitaluri proprii necesită rentabilitate mai mare a investițiilor pentru a compensa riscul.

Pentru deținătorii de obligațiuni și alți creditori, acest randament mai mare este ușor de văzut; rata dobânzii percepute asupra datoriilor este mai mare. Este mai dificil de calculat costul capitalului propriu, deoarece rata de rentabilitate necesară  pentru acționari este mai puțin definită.

Costul capitalului propriu

Costul de capital al unei companii se referă la compensația pe care o necesită piețele financiare pentru deținerea activului și asumarea riscului de proprietate.

O modalitate prin care companiile și investitorii pot estima costul capitalului propriu este prin modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). Pentru a calcula costul capitalului propriu utilizând CAPM, înmulțiți beta-ul companiei cu prima de risc și apoi adăugați această valoare la rata fără risc. În teorie, această cifră aproximează rata de rentabilitate necesară pe baza riscului.

Un mod mai tradițional de calcul al costului capitalului propriu este prin modelul de capitalizare a dividendelor, în care costul capitalului propriu este egal cu dividendele pe acțiune împărțite la prețul curent al acțiunilor, care se adaugă la rata de creștere a dividendelor.