Rata Forward vs. Rate Spot: Care este diferența?

Rata forward față de rata spot: o prezentare generală

Înțelesurile exacte ale termenilor „rata forward” și „rata spot” sunt oarecum diferite pe diferite piețe. Dar ceea ce au în comun este că se referă, de exemplu, la prețul actual sau randamentul obligațiunilor – rata spot – față de prețul sau randamentul pentru același produs sau instrument la un moment dat în viitor – rata forward.

Pe piețele futures de mărfuri, o rată spot este prețul pentru o marfă tranzacționată imediat sau „la fața locului”. O rată forward este prețul de decontare al unei tranzacții care nu va avea loc până la o dată prestabilită; este orientat spre viitor.

Pe piețele de obligațiuni, rata forward se referă la randamentul efectiv al unei obligațiuni, de obicei titlurile de stat ale Trezoreriei SUA și se calculează pe baza relației dintre ratele dobânzii și scadențe.

Chei de luat masa

• Pe piețele de mărfuri, rata spot este prețul pentru un produs care va fi tranzacționat imediat sau „la fața locului”.
• O rată forward este un preț contractat pentru o tranzacție care va fi finalizată la o dată convenită în viitor.
• Pe piețele de obligațiuni, rata forward se referă la randamentul viitor pe baza ratelor dobânzii și a scadențelor.

Ratele spot și forward pe piețele de mărfuri

O rată la vedere, sau preț la vedere, reprezintă un preț contractat pentru cumpărarea sau vânzarea unei mărfuri, garanții sau valute pentru livrarea imediată și plata la data la vedere, care este în mod normal una sau două zile lucrătoare după data tranzacționării. Rata spot este prețul actual cotat pentru soluționarea imediată a contractului.

De exemplu, dacă în luna august o companie angro dorește livrarea imediată a sucului de portocale, aceasta va plăti vânzătorului prețul spot și va livra suc de portocale în termen de două zile.

Pe de altă parte, dacă compania are nevoie de suc de portocale pentru a fi disponibil la sfârșitul lunii decembrie, dar consideră că marfa va fi mai scumpă în perioada de iarnă din cauza aprovizionării mai mici, nu ar dori să facă o achiziție la fața locului, deoarece riscul de deteriorare este inalt. Un contract forward ar fi mai potrivit pentru investiție. Spre deosebire de o tranzacție spot, un contract forward, implică un acord de termeni la data curentă cu livrarea și plata la o dată viitoare specificată.

Ratele spot și forward pe piețele de obligațiuni și valute

Termenii ratei spot și ratei forward se aplică puțin diferit pe piețele obligațiunilor și valutelor. Pe piețele de obligațiuni, prețul unui instrument depinde de randamentul acestuia – adică rentabilitatea investiției unui cumpărător de obligațiuni în funcție de timp. Dacă un investitor cumpără o obligațiune care este mai aproape de scadență, rata la termen a obligațiunii va fi mai mare decât rata dobânzii de pe fața sa.

De exemplu, dacă un investitor cumpără o obligațiune de 1.000 USD, pe doi ani, cu o rată a dobânzii de 10%, dar o cumpără atunci când rămâne doar un an până la scadență, randamentul – sau rata forward – va fi de fapt de 21%, deoarece să li se returneze 1.210 USD într-un an.

Pe piețele valutare, rata spot, ca în majoritatea piețelor, se referă la cursul de schimb imediat. Rata forward, pe de altă parte, se referă la cursul de schimb viitor convenit în contractele forward. De exemplu, dacă un producător chinez de electronice are o comandă mare pentru a fi expediat în America într-un an și se așteaptă ca dolarul SUA să fie mult mai slab până la acel moment, s-ar putea să tranzacționeze o monedă înainte pentru a bloca un schimb mai favorabil rată.