Diferența dintre valoarea actuală (PV) și valoarea actuală netă (VAN)
Valoarea actuală (PV) este valoarea curentă a unei sume de bani viitoare sau a unui flux de flux de numerar, având o rată de rentabilitate specificată. Între timp, valoarea actuală netă (VAN) este diferența dintre valoarea actualizată a intrărilor de numerar și valoarea actualizată a ieșirilor de numerar pe o perioadă de timp.
Principala diferență dintre PV și VAN
În timp ce atât PV, cât și VAN utilizează o formă de fluxuri de numerar actualizate pentru a estima valoarea actuală a veniturilor viitoare, aceste calcule diferă într-un mod important. Formula VAN consideră cheltuielile inițiale de capital necesare pentru finanțarea unui proiect, ceea ce îl face o cifră netă, în timp ce calculul PV contabilizează doar intrările de numerar.
Deși înțelegerea conceptului din spatele calculului PV este importantă, formula VAN este un indicator mult mai cuprinzător al profitabilității potențiale a unui proiect dat.
Deoarece valoarea veniturilor obținute astăzi este mai mare decât cea a veniturilor obținute pe parcurs, întreprinderile reduc veniturile viitoare cu rata de rentabilitate așteptată a investiției. Această rată, numită rata de obstacol, este rata minimă de rentabilitate pe care un proiect trebuie să o genereze pentru ca afacerea să ia în considerare investițiile în acesta.
Calculul PV și VAN
Calculul PV indică valoarea actualizată a tuturor veniturilor generate de proiect, în timp ce VAN indică cât de profitabil va fi proiectul după contabilizarea investiției inițiale necesare pentru finanțarea acestuia.
Formula pentru a calcula VAN este următoarea:
De exemplu, să presupunem că un anumit proiect necesită o investiție de capital inițială de 15.000 USD. Se preconizează că proiectul va genera venituri de 3.500 USD, 9.400 USD și 15.100 USD în următorii trei ani, respectiv, iar rata de obstacole a companiei este de 7%.
Valoarea actuală a venitului anticipat este:
$3,500(1+0.07)1+$9,400(1+0.07)2+$15,100(1+0.07)3=$23,807\ frac {\ 3.500 $} {(1 + 0.07) ^ 1} + \ frac {\ 9.400 $ {(1 + 0.07) ^ 2} + \ frac {\ 15.100} {(1 + 0.07) ^ 3} = \ 23.807 $(1+0.07)1
Linia de fund
În timp ce valoarea PV este utilă, calculul VAN este neprețuit pentru bugetarea capitalului. Un proiect cu o cifră PV mare poate avea de fapt un VAN mult mai puțin impresionant dacă este necesară o cantitate mare de capital pentru a-l finanța. Pe măsură ce o afacere se extinde, pare să finanțeze numai acele proiecte sau investiții care produc cele mai mari randamente, ceea ce la rândul său permite creșterea suplimentară. Având în vedere o serie de opțiuni potențiale, se urmărește în general proiectul sau investiția cu cel mai mare VAN.