Diferența dintre raportul Sharpe și raportul Sortino

Care este diferența dintre raportul Sharpe și raportul Sortino?

Raportul Sharpe și raportul Sortino sunt ambele evaluări ajustate la risc ale rentabilității investiției. Raportul Sharpe indică performanța unei investiții de capital în comparație cu o investiție fără risc, luând în considerare nivelul de risc suplimentar implicat în deținerea investiției de capitaluri proprii. Raportul Sortino este o variație a raportului Sharpe care are în vedere doar riscul de dezavantaj. Înainte de a selecta un vehicul de investiții, investitorii ar trebui să caute rentabilitatea ajustată la risc și nu doar rentabilitatea simplă.

Chei de luat masa:

• Raportul Sharpe și raportul Sortino sunt evaluări ajustate la risc ale rentabilității investiției.
• Raportul Sharpe indică performanța unei investiții de capital în comparație cu o investiție fără risc, luând în considerare nivelul de risc suplimentar implicat în deținerea investiției de capital.
• Raportul Sortino este o variație a raportului Sharpe care are în vedere doar riscul de dezavantaj.
• Raportul Sharpe este utilizat mai mult pentru evaluarea portofoliilor de investiții cu volatilitate redusă, iar variația Sortino este utilizată mai mult pentru evaluarea portofoliilor cu volatilitate ridicată.

Înțelegerea raportului Sharpe și a raportului Sortino

Performanța unei investiții sau a unui portofoliu nu ar trebui să fie evaluată numai pe randamentul total. Deoarece investițiile cu risc mai ridicat produc de obicei randamente mai mari, randamentul ajustat la risc este o modalitate mai bună de a evalua un portofoliu. Randamentul simplu ignoră riscul asumat de fond pentru a genera randamente. Ratele financiare sunt un instrument pentru evaluarea randamentului ajustat la risc al unui portofoliu de investiții și a performanței acestuia.

Calculul raportului Sharpe

Raportul Sharpe este, de asemenea, numit raportul recompensă-variabilitate și este cea mai comună măsură de gestionare a portofoliului. Se calculează prin scăderea ratei de rentabilitate a unei investiții considerate fără risc, cum ar fi un titlu de trezorerie din SUA, din rentabilitatea așteptată sau efectivă a unui portofoliu de investiții de capitaluri proprii sau a unei acțiuni individuale, apoi împărțind acel număr la abaterea standard a stoc sau portofoliu. Un raport Sharpe negativ indică faptul că investitorul ar avea o rată de rentabilitate ajustată la risc mai bună utilizând o investiție fără risc. Un raport Sharpe de unul sau mai mare este de obicei considerat o rată de rentabilitate ajustată la risc.

Calculul raportului Sortino

Raportul Sortino variația raportului Sharpe măsoară performanța investiției în raport cu abaterea în jos. Spre deosebire de Sharpe, raportul Sortino nu ia în considerare volatilitatea totală a investiției. Acest raport poate fi aplicat în mod eficient investițiilor cu amănuntul, deoarece există o preocupare mai mare pentru riscul de scădere. Raportul are în vedere doar volatilitatea negativă sau negativă, mai degrabă decât volatilitatea totală utilizată la calcularea raportului Sharpe. Teoria din spatele variației Sortino este că volatilitatea ascendentă este un plus pentru investiție și, prin urmare, nu ar trebui inclusă în calculul riscului. Prin urmare, raportul Sortino scoate volatilitatea inversă din ecuație și folosește doar deviația standard de dezavantaj în calculul său în loc de deviația standard totală care este utilizată la calcularea raportului Sharpe.

Analiștii preferă de obicei să utilizeze raportul Sharpe pentru a evalua portofolii de investiții cu volatilitate redusă și variația Sortino pentru a evalua portofolii cu volatilitate ridicată.