Când și de ce scade prețurile aurului?

Semnificația modificărilor prețului aurului

Dacă ați fost vreodată expus nici măcar unei reclame pe o rețea TV financiară, vi s-a spus că aurul este, este și va fi pentru totdeauna, cea mai mare investiție din toate timpurile, având în vedere păstrarea valorii sale, istoria de peste milenii, lipsa și alte motive.

Cu toate acestea, companiile care vând aur vă vor lua cu plăcere banii în schimb, ceea ce ar trebui să vă spună ceva despre prognosticul pe termen scurt al aurului și probabilitatea unei inflații iminente.

Chei de luat masa

• Deși aurul este adesea văzut ca o investiție refugiu sigur și un depozit de valoare, acesta este, de asemenea, o marfă produsă și supusă acelorași forțe economice.
• Când minerii de aur produc un exces de aur în raport cu cererea, prețul va experimenta o presiune descendentă din cauza legilor economice.
• Speculatorii care acumulează sau renunță la aur pe piață pot crea dezechilibre temporare care duc la schimbări rapide de preț.

Înțelegerea prețurilor aurului

Este imposibilă o piață taur permanentă pentru aur. Dacă prețul aurului ar fi crescut în mod constant și măsurabil în valoare încă din zilele Tutankamon, prețul său ar fi acum infinit. Prețul metalului crește și scade în mod clar zilnic, deci ce face ca într-o zi curbele de cerere și ofertă să se intersecteze la un preț, iar a doua zi, la altul?

Surge în aprovizionare

Aprovizionarea cu aur este în mare parte statică de la o perioadă la alta. Minele de aur sunt mari și abundente, dar aproape tot ceea ce produc sunt irosite. Pe măsură ce tehnologia se îmbunătățește, minereul cu concentrații mai mici de aur devine mai fezabil din punct de vedere economic pentru mine. Aruncați toate miliardele de tone de rocă de pământ fără valoare și s-a estimat că tot aurul descoperit până acum s-ar încadra într-un cub care are o lățime de 28 de metri de fiecare parte.

Ca marfă de lungă durată, aurul nu este o garanție pentru speculativ. Nimeni, sau cel puțin nimeni sănătos, nu cumpără aur fizic în speranța că va avea o valoare mai mare în anul următor. În schimb, cumpărarea aurului este o măsură defensivă: o protecție împotriva inflației, devalorizarea monedei, eșecul activelor mai puțin tangibile și alte probleme.

Spre deosebire de multe alte mărfuri – țiței ușor dulce, etanol, bumbac – metalele prețioase diferă prin faptul că, în cea mai mare parte, acestea nu sunt consumate. Mai puțin de 10% din aur este extras în scopuri industriale (de exemplu, medicamente pentru artrita reumatoidă și punți dentare), lăsând restul să fie ținut și ulterior vândut la dorința cumpărătorului, fie sub formă de lingouri, monede sau bijuterii.2 În principiu, oferta totală de aur este mai mult sau mai puțin statică.

În 2009, Aaron Regent, pe atunci președinte al Barrick Gold Corporation, al doilea cel mai mare producător de aur din lume, a declarat că producția de aur a atins apogeul la începutul mileniului și va continua să scadă. Iar prețurile au crescut în mod corespunzător până la sfârșitul anului 2011. De fapt, s-au dublat. Cu toate acestea, în prețurile actuale, de atunci au pierdut 15% de la acel zenit din toate timpurile.

Cea mai pronunțată scădere a prețului aurului în ultimul deceniu a avut loc între octombrie 2012 și iulie 2013, nouă luni în care metalul a pierdut peste un sfert din valoarea sa. Prețul a continuat să scadă până la un minim de 1.054 USD pe uncie în decembrie 2015 înainte de a reveni. În martie 2021, prețul era de 1.726 USD pe uncie. Teoria economică clasică ar da vina pe o piață descendentă fie asupra unei creșteri a ofertei, ceea ce am stabilit deja că este puțin probabil, fie pe o scădere a cererii.

Conditiile magazinului

Speculațiile sunt unul dintre motivele modificărilor prețurilor aurului. Investitorii speculează cu privire la ceea ce vor face guvernele și băncile centrale și vor acționa în consecință. Prețurile aurului au scăzut atunci când Rezerva Federală a anunțat în 2014 că își încheie controversatul program de stimulare după criza financiară din 2008.6

Acest anunț, coroborat cu ratele inflației preternatural de scăzute ale vremii, au făcut ca rolul aurului să fie o acoperire împotriva creșterii nivelurilor prețurilor. Aruncați o piață bursieră fierbinte în amestec, iar tentația de a crește rentabilitatea, în contrast cu menținerea stocului de valoare, devine prea mare. De ce să stați pe margine cu un metal lucios inert când alți investitori se îmbogățesc cel puțin temporar?

La sfârșitul anilor 1990, aurul planea în gama de 270 USD. Asta pe uncie, nu pe miligram. Oamenii destul de înțelepți și răbdători pentru a-și menține rezervele de aur pe tot parcursul terorismului, războiului, recesiunii prelungite și a altor tulburări globale sunt, în mod justificat, mândri – și probabil că încă nu se vând – mai ales atunci când considerați că suferința economică și politică mondială este adesea norma, nu excepția.

consideratii speciale

Este tentant să credem că aurul reprezintă o măsură obiectivă, de neclintit a bogăției, în special având în vedere rolul metalului ca investiție pe parcursul civilizației. Cu toate acestea, nu este. Valoarea aurului crește și scade la fel ca orice altă investiție. În timp ce aurul aproape sigur nu va câștiga și nici nu va pierde valoarea relativă la fel de repede ca stocurile de penny și ofertele publice inițiale dot-com, mișcările prețurilor aurului pot transmite în continuare informații.

Aceste informații reflectă încrederea investitorilor, probabilitatea creșterii prețului acțiunilor și a valutei și multe altele. Un investitor înțelept este cel care recunoaște locul aurului pe piață, fără a-i acorda prea multă sau prea mică semnificație.