Trust de investiții fixe deținute pe scară largă (WHFIT)

Ce este un trust de investiții fixe pe scară largă (WHFIT)?

Un trust de investiții fixe deținute pe scară largă (WHFIT) este un tip de trust de investiții unitare (UIT) cu cel puțin un interes deținut de un terț. Investitorii care cumpără acțiuni ale trustului primesc orice plăți regulate de dobânzi sau dividende câștigate pe acțiuni sau obligațiuni deținute în trust.

Chei de luat masa

• Un trust de investiții fixe pe scară largă (WHFIT) este un vehicul de investiții în care este implicat cel puțin un terț interesat.
• Terțul sau intermediarul este responsabil pentru deținerea acțiunilor unitare în calitate de custode.
• Fără acest rol intermediar, WHFIT ar fi pur și simplu un trust de investiții unitare (UIT) și, în multe moduri, funcționează identic din perspectiva investitorului.
• WHFITS poate investi într-un portofoliu fix de acțiuni și obligațiuni sau alte investiții ipotecare imobiliare.

Înțelegerea trusturilor de investiții fixe deținute pe scară largă

Trusturile de investiții fixe deținute pe scară largă trebuie să aibă cel puțin un deținător de dobândă terță parte sau intermediar. În caz contrar, acestea funcționează la fel ca orice altă unitate de investiții fiduciare care oferă acțiuni într-un portofoliu fix de active investitorilor potențiali. Deoarece investitorii care finanțează achiziția inițială a activelor din portofoliu participă de obicei în calitate de deținător de dobândă fiduciară, trusturile de investiții fixe deținute pe scară largă se încadrează în categoria trusturilor acordatorului.

Deținătorii de dobânzi de încredere primesc dividende sau plăți de dobânzi derivate din activele subiacente din portofoliu pe baza proporției acțiunilor pe care le dețin. Prezența intermediarilor în trust înseamnă că investitorii pot deține fie un interes direct în trust, fie un interes indirect dacă un intermediar, cum ar fi un broker, deține acțiunile pe numele altui investitor.

WHFIT-urile sunt clasificate ca investiții trecătoare în scopuri de impozitare pe venit. Părțile implicate în crearea și menținerea unui WHFIT includ:

• Grantori : investitori care își pun în comun banii pentru a cumpăra activele plasate în trust.
• Administrator : de obicei un broker sau o instituție financiară care administrează activele trustului.
• Intermediar : De obicei, un broker care deține acțiunile unității în trust în numele clientului / beneficiarului lor.
• Deținător de dobândă de încredere : Acesta este investitorul care deține acțiuni unitare în WHFIT și are dreptul la venituri generate de trust.

Alte tipuri de companii de investiții

Securities and Exchange Commission din SUA (SEC) consideră trusturi unitare de investiții unul dintre cele trei tipuri de societăți de investiții, împreună cu fonduri mutuale și fonduri închise. La fel ca fondurile mutuale, trusturile de investiții fixe deținute pe scară largă oferă investitorilor posibilitatea de a achiziționa acțiuni dintr-un portofoliu diversificat de active subiacente la un cost mai mic și cu mai puține dificultăți decât ar fi necesar pentru a construi portofoliul independent. Spre deosebire de fondurile mutuale, trusturile de investiții fixe deținute pe scară largă oferă un portofoliu static de active. De asemenea, acestea specifică o dată de reziliere la care trustul va vinde activele subiacente și va distribui veniturile către investitori.

Serviciul de venituri interne din SUA tratează în general trusturile de investiții deținute pe scară largă ca entități de trecere în scopuri fiscale. Din această cauză, trustul în sine nu plătește impozite pe veniturile sale. În schimb, persoanele care investesc în trust primesc un Formular 1099 care detaliază câștigurile lor anuale și trebuie să plătească impozite pe acele sume, așa cum ar face orice alt venit câștigat.

Trusturi ipotecare deținute pe scară largă

O varietate comună de trusturi de investiții fixe deținute pe scară largă, trustul ipotecar larg deținut, oferă portofolii constând din active ipotecare. În aceste cazuri, trustul achiziționează de obicei un grup de credite ipotecare sau alte instrumente de datorie similare legate de proprietăți imobiliare. Investitorii câștigă rentabilități pe baza dobânzii colectate la ipotecile subiacente. Cei trei mari creditori de credite ipotecare federale, Freddie Mac, Fannie Mae și Ginnie Mae, emit periodic trusturi ipotecare deținute pe scară largă.

În legătură cu aceasta este o conductă de investiții ipotecare imobiliară (REMIC), care este un vehicul cu scop special, care este utilizat pentru a pune în comun împrumuturile ipotecare și a emite  valori mobiliare garantate ipotecar (MBS). Conductele de investiții ipotecare imobiliare dețin ipoteci comerciale și rezidențiale în încredere și emit dobânzi în aceste ipoteci investitorilor.

Diferențele dintre UIT și fondurile mutuale

Fondurile mutuale sunt fonduri deschise, ceea ce înseamnă că  administratorul de portofoliu  poate cumpăra și vinde titluri de valoare din portofoliu. Obiectivul  investițional  al fiecărui fond mutual este de a  depăși  un anumit  punct de referință, iar administratorul de portofoliu tranzacționează valori mobiliare pentru a îndeplini acest obiectiv. Un fond mutual de acțiuni, de exemplu, poate avea un obiectiv de a depăși performanța indicelui Standard & Poor’s 500 al acțiunilor cu capital   mare.

Mulți investitori preferă să utilizeze fonduri mutuale pentru a investi în acțiuni, astfel încât portofoliul să poată fi tranzacționat. Dacă un investitor este interesat să cumpere și să dețină un portofoliu de obligațiuni și să câștige dobânzi, persoana respectivă poate achiziționa un UIT sau un fond închis cu un portofoliu fix. Un UIT, de exemplu, plătește venitul din dobânzi asupra obligațiunilor și deține portofoliul până la o anumită dată de încheiere când obligațiunile sunt vândute și suma principală este returnată proprietarilor. Un investitor în obligațiuni poate deține un portofoliu diversificat de obligațiuni într-un UIT, mai degrabă decât să gestioneze plățile de dobânzi și răscumpărările de obligațiuni într-un cont de brokeraj personal .