Ce factori economici au impact asupra randamentului trezoreriei?
Randamentele trezoreriei sunt practic rata pe care investitorii o percep pe Trezoreria SUA pentru împrumuturi de bani. Aceste rate variază pe durate diferite, formând curba randamentului. Randamentele trezoreriei, în special randamentul pe 10 ani, sunt văzute ca reflectând sentimentul investitorilor cu privire la economie.
Prețurile și randamentele se deplasează în direcții opuse. Atunci când investitorii se simt mai bine în ceea ce privește economia, sunt mai puțin interesați de trezoreri în locuri de siguranță și sunt mai deschiși să cumpere investiții mai riscante. Ca atare, prețurile Treasurys scad, iar randamentele cresc. Atunci când investitorii sunt mai atenți la starea de sănătate a economiei și la perspectivele acesteia, ei sunt mai interesați să cumpere Treasurys, împingând astfel prețurile în sus și provocând scăderea randamentelor.
Există o serie de factori economici care influențează randamentele Trezoreriei, cum ar fi ratele dobânzii, inflația și creșterea economică. Toți acești factori tind să se influențeze reciproc.
Chei de luat masa
- Trezoreriile susținute de guvernul SUA sunt văzute ca o investiție refugiu sigur pentru investitori, iar randamentele Trezoreriei sunt văzute ca un indicator al sentimentului investitorilor în ceea ce privește economia.
- Prețurile obligațiunilor de trezorerie și randamentele trezoreriei se mișcă invers unul față de celălalt, scăderea prețurilor ridicând randamentele corespunzătoare, în timp ce creșterea prețurilor scade randamentele.
- Dacă investitorii sunt optimisti în ceea ce privește economia, ei doresc, în general, investiții cu risc mai mare, cu recompense mai mari decât trezoreriile; această tendință duce la scăderea prețurilor Trezoreriei și la randamente mai mari.
- Investitorii care sunt precauți cu privire la economie ar putea să se retragă puțin de la investiții mai riscante și, în schimb, să se înghesuie în trezoreri susținute de guvern, ceea ce face ca prețurile să crească și să cedeze.
- Ratele dobânzii, inflația și creșterea economică sunt printre cei mai mari așa-numiți factori macro care influențează percepția investitorilor despre economie și direcția randamentelor Trezoreriei.
Factori cheie care au impact asupra randamentelor trezoreriei
Ratele dobânzilor
Randamentele de trezorerie sunt o sursă de îngrijorare a investitorilor în întreaga lume. Randamentele trezoreriei sunt principalul reper de la care sunt derivate toate ratele. Notele de trezorerie sunt considerate cel mai sigur activ din lume, având în vedere profunzimea și resursele guvernului SUA.
Atunci când Rezerva Federală își reduce rata dobânzii cheie, rata fondurilor federale, creează o cerere suplimentară pentru trezorerie, deoarece acestea pot bloca bani la o anumită rată a dobânzii. Această cerere suplimentară pentru trezorerie duce la rate mai mici ale dobânzii.
Departamentul Trezoreriei SUA emite patru tipuri de datorii pentru finanțarea cheltuielilor guvernamentale: obligațiuni de trezorerie (T-obligațiuni), titluri de stat, titluri de trezorerie și titluri de stat protejate împotriva inflației (TIPS); fiecare are date de scadență diferite și plăți de cupoane diferite.
Inflația
Când apar presiuni inflaționiste, randamentele trezoreriei cresc mai mult pe măsură ce produsele cu venit fix devin mai puțin de dorit. În plus, presiunile inflaționiste obligă de obicei băncile centrale să crească ratele dobânzii pentru a micșora masa monetară. În medii inflaționiste, investitorii sunt obligați să obțină un randament mai mare pentru a compensa diminuarea puterii de cumpărare în viitor.
Crestere economica
O creștere economică puternică duce de obicei la creșterea cererii agregate, ceea ce are ca rezultat creșterea inflației dacă persistă în timp. În perioadele puternice de creștere, există concurență pentru capital. Ca urmare, investitorii au o mulțime de opțiuni pentru a genera randamente mari.
La rândul său, randamentele trezoreriei trebuie să crească pentru trezoreri pentru a găsi un echilibru între cerere și ofertă. De exemplu, dacă economia crește la cinci la sută, iar acțiunile produc șapte la sută, puțini vor cumpăra trezoreri, cu excepția cazului în care produc mai mult decât acțiuni.