De ce sunt importante raporturile de eficiență pentru investitori?

Atunci când se analizează potențialul de investiție al unei companii, este important să se examineze performanța sa financiară din toate unghiurile. În timp ce valorile care măsoară capacitatea unei companii de a obține profit sunt de o importanță capitală, eficiența cu care fac acest lucru este, de asemenea, examinată. O companie poate fi mult profitabilă, dar ar putea face mai mult având în vedere activele pe care le are la dispoziție? Ratele de eficiență compară ceea ce deține o companie cu vânzările sale sau cu performanța profitului și informează investitorii despre capacitatea unei companii de a folosi ceea ce are pentru a genera cel mai mare profit posibil pentru proprietari și acționari.

Există numeroase valori de eficiență care se calculează cu ușurință folosind informațiile puse la dispoziție în situațiile contabile financiare ale unei companii, cum ar fi situația veniturilor sau a bilanțului. Una dintre cele mai utilizate valori este raportul de rotație a activelor. Acest raport este utilizat pentru a compara vânzările nete ale unei companii cu activele sale medii totale. Vânzările nete includ toate veniturile din operațiunile principale ale unei companii minus orice rentabilitate sau reducere. Activele totale ale unei companii se găsesc în bilanț și includ tot ceea ce deține compania, inclusiv creanțe, bunuri imobiliare, utilaje și active necorporale, cum ar fi fondul comercial. Raportul cifrei de afaceri reflectă suma veniturilor din vânzări generate pentru fiecare dolar investit în companie.

Raportul de rotație a activelor fixe este o măsură de eficiență mai rafinată. Acest raport este utilizat pentru a compara activele fixe nete ale unei companii, mai degrabă decât activele totale, cu vânzările sale nete. Activele imobilizate nete includ acele active corporale care oferă beneficii operaționale companiei pentru o perioadă extinsă de timp. Această valoare utilizează numai mijloace fixe, care sunt de obicei compuse din imobilizările corporale ale unei companii sau PP&E, minus costurile de amortizare, deoarece aceste active sunt utilizate direct pentru a produce bunuri spre vânzare. Prin compararea vânzărilor cu valoarea acestor active fixe, acest raport de eficiență reflectă capacitatea unei companii de a utiliza resursele pe termen lung.

Raportul cifrei de afaceri a inventarului este deosebit de important pentru companiile cu amănuntul. Cea mai exactă formă a acestui calcul compară costul bunului vândut, sau COGS, cu inventarul mediu. Rezultatul este un raport care indică de câte ori o companie a vândut prin inventarul său mediu într-o anumită perioadă. Un raport ridicat este o indicație că compania se bucură de vânzări sănătoase și că face o treabă bună în gestionarea nevoilor sale de inventar. Un raport scăzut poate fi o indicație a mai multor probleme, cum ar fi publicitatea slabă, supraproducția sau perimarea produsului.

Atunci când analizează aceste și alte metrici de eficiență, investitorii acordă o atenție specială tendințelor performanței unei companii de-a lungul timpului. Creșterea rapoartelor este un bun indiciu că o companie își folosește activele, gestionează producția și conduce vânzările în mod eficient. Ratele în scădere înseamnă că vânzările sunt în scădere sau compania este investită excesiv în facilități, echipamente, inventar sau alte active care nu generează venituri suplimentare. Cu toate acestea, veniturile rămân uneori în urma investițiilor. De exemplu, un raport mediocru al activelor fixe la un an poate duce la o cifră mult mai sănătoasă 12 luni mai târziu, pe măsură ce echipamentele noi achiziționate anul anterior încep să contribuie la creșterea producției și a vânzărilor. În mod similar, o companie își poate extinde inventarul în pregătirea pentru un mare eveniment de vânzări în viitor, făcând afacerea să arate temporar mai puțin eficientă.