De ce băncile securizează datoriile
Băncile pot securitiza datoriile din mai multe motive, inclusiv gestionarea riscurilor, emisiuni de bilanț, un pârghie mai mare de capital și pentru a profita de comisioanele de inițiere. Securitizarea este procesul de punere în comun a diferitelor forme de datorie – ipoteci rezidențiale, ipoteci comerciale, împrumuturi auto sau obligații de creanță cu cardul de credit – și crearea unui nou instrument financiar din datoria colectată. Banca vinde apoi acest grup de active reambalate către investitori.
Securitizarea este utilă, deoarece oferă oportunități investitorilor și eliberează capital pentru inițiatori, ambele promovând lichiditatea pe piață.
Avantajele securitizării
Unul dintre cele mai semnificative avantaje ale securitizării datoriilor este beneficiul pe care îl pot primi băncile din retragerea riscului de neplată asociat cu datoria securitizată din bilanțurile lor pentru a permite o mai mare pârghie a capitalului lor. Reducând sarcina și riscul datoriilor, băncile își pot utiliza capitalul mai eficient.
Instrumentele securitizate create prin punerea în comun a datoriei sunt cunoscute sub denumirea de obligații colaterale (CDO). Procesul de securitizare creează lichidități suplimentare pentru instrumentele de creanță. Deși este neobișnuit pentru investitorii individuali să dețină CDO-uri, companiile de asigurări, băncile, fondurile de investiții și fondurile speculative pot tranzacționa în CDO-uri pentru a obține randamente mai mari decât randamentele simple ale Trezoreriei.
Cum se vinde datoria securizată investitorilor
Diferitele niveluri ale datoriei, cunoscute sub numele de tranșe, sunt vândute investitorilor. Tranșele sunt grupate în funcție de diferiți factori, inclusiv nivelul de risc al tranșei sau scadența plăților datorate. Tranșelor li se acordă adesea evaluări care denotă riscul perceput. Ratingul tranșei determină suma capitalului și a dobânzii pe care investitorii le primesc pentru cumpărarea acelui nivel de datorie. Tranșele mai riscante necesită rate mai mari ale dobânzii, în timp ce tranșele cu ratinguri mai mari plătesc dobânzi mai mici.
Imposibilitățile la creditele ipotecare subprime incluse în multe CDO sunt adesea citate drept unul dintre motivele crizei financiare din 2008.
Chiar dacă investiția în datoria unei companii poate fi oarecum complexă, acest lucru poate genera randamente puternice. Investitorii individuali pot obține o parte din aceste randamente prin investiții într-un fond de obligațiuni sau de investiții care achiziționează diferite forme de datorii securitizate.