Noțiunile de bază ale acțiunilor remarcabile și plutirea
Lingo-ul financiar poate fi confuz, dar este totuși foarte important de înțeles pentru cei interesați să investească în produse precum acțiuni, obligațiuni sau fonduri mutuale. Multe dintre ratele financiare utilizate în analiza fundamentală includ termeni precum acțiuni restante și flotant. Să parcurgem termenii „ share” și să plutim astfel încât data viitoare când îi veți întâlni, să cunoașteți semnificația lor.
Restricționat și plutitor
Când te uiți puțin mai atent la cotațiile pentru acțiunile unei companii, pot exista câțiva termeni obscuri pe care nu i-ai întâlnit niciodată. De exemplu, acțiunile restricționate se referă la acțiunile emise de o companie care nu pot fi cumpărate sau vândute fără permisiunea specială a SEC. Adesea, acest tip de stoc este oferit persoanelor din interior ca parte a salariilor lor sau ca beneficii suplimentare. Un alt termen pe care îl puteți întâlni este float. Aceasta se referă la acțiunile unei companii care sunt cumpărate și vândute în mod liber, fără restricții de către public. Denotând cea mai mare proporție de acțiuni tranzacționate la bursă, float-ul constă în acțiuni regulate despre care mulți dintre noi vor auzi sau vor citi în știri.
Acțiuni autorizate
Acțiunile autorizate se referă la cel mai mare număr de acțiuni pe care o singură societate le poate emite. Numărul de acțiuni autorizate pe companie este evaluat la crearea companiei și poate fi mărit sau micșorat doar prin vot de către acționari. Dacă la momentul constituirii documentele indică faptul că sunt autorizate 100 de acțiuni, atunci pot fi emise doar 100 de acțiuni.
Dar simplul fapt că o companie poate emite un anumit număr de acțiuni nu înseamnă că le va emite pe toate publicului. De obicei, companiile vor păstra, din multe motive, o parte din acțiuni în propria lor trezorerie. De exemplu, compania XYZ poate decide să mențină o participație de control în cadrul trezoreriei doar pentru a acțiuni restante.
Acțiuni restante
Nu trebuie confundate cu acțiunile autorizate, acțiunile restante se referă la numărul de acțiuni emise de o companie. Acest număr reprezintă toate acțiunile care pot fi cumpărate și vândute de public, precum și toate acțiunile restricționate care necesită permisiunea specială înainte de a fi tranzacționate. După cum am explicat deja, acțiunile care pot fi cumpărate și vândute în mod liber de către investitorii publici se numesc float. Această valoare se modifică în funcție de faptul dacă compania dorește să răscumpere acțiuni de pe piață sau să vândă mai multe acțiuni autorizate din interiorul trezoreriei sale.
Să ne uităm înapoi la compania noastră XYZ. Din exemplul anterior, știm că această companie are 1.000 de acțiuni autorizate. Dacă ar oferi 300 de acțiuni într-o IPO, ar fi dat 150 executivilor și ar fi păstrat 550 în trezorerie, atunci numărul acțiunilor restante ar fi de 450 acțiuni (300 acțiuni flotante + 150 acțiuni restricționate). Dacă după câțiva ani XYZ se descurca extrem de bine și dorea să răscumpere 100 de acțiuni de pe piață, numărul acțiunilor restante ar scădea la 350, numărul acțiunilor de trezorerie va crește la 650 și plutitorul ar scădea la 200 de acțiuni rascumpararea a fost realizat prin intermediul pieței (300 – 100).
Numărul acțiunilor în circulație poate fluctua și în alte moduri. În plus față de acțiunile pe care le emit investitorilor și directorilor, multe companii oferă opțiuni pe acțiuni și mandate. Acestea sunt instrumente care oferă titularului dreptul de a cumpăra mai multe acțiuni din trezoreria companiei. De fiecare dată când unul dintre aceste instrumente este activat, flotantul și acțiunile restante cresc în timp ce numărul stocurilor de trezorerie scade. De exemplu, să presupunem că XYZ emite 100 de mandate. Dacă toate aceste mandate sunt activate, atunci XYZ va trebui să vândă 100 de acțiuni din trezoreria sa către deținătorii de mandate. Astfel, urmând cel mai recent exemplu, în care numărul acțiunilor în circulație este de 350 și acțiunile de trezorerie totalizează 650, exercitarea tuturor mandatelor ar schimba numerele la 450 și respectiv 550, iar flotantul ar crește la 300. Acest efect este cunoscut ca diluare.
Linia de fund
Deoarece diferența dintre numărul de acțiuni autorizate și cele în circulație poate fi atât de mare, este important să ne dăm seama care sunt acestea și ce cifre utilizează compania. Rapoarte diferite pot utiliza numărul de bază al acțiunilor restante, în timp ce altele pot utiliza versiunea diluată. Acest lucru poate afecta cifrele în mod semnificativ și, eventual, vă poate schimba atitudinea față de o anumită investiție. Mai mult, identificând numărul de acțiuni restricționate față de numărul de acțiuni din flotant, investitorii pot măsura nivelul de proprietate și autonomie pe care îl au persoanele din interior în cadrul companiei. Toate aceste scenarii sunt importante pentru înțelegerea investitorilor înainte de a lua o decizie de cumpărare sau vânzare.