Ce este NAV-ul unui fond mutual?

Valoarea activului net (NAV) reprezintă valoarea de piață a unui fond pe acțiune. Este prețul la care investitorii cumpără („prețul de ofertă”) acțiunile fondului de la o companie de fonduri și le vând („prețul de răscumpărare”) unei companii de fonduri. Se derivă prin împărțirea valorii totale a tuturor numerarului și valorilor mobiliare din portofoliul unui fond, minus orice pasiv, la numărul de acțiuni aflate în circulație. Un calcul al NAV este efectuat o dată la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, pe baza prețurilor de închidere ale titlurilor de valoare ale portofoliului.

De exemplu, să presupunem că un fond mutual are 45 de milioane de dolari investiți în valori mobiliare și 5 milioane de dolari în numerar pentru active totale de 50 de milioane de dolari. Fondul are datorii de 10 milioane de dolari. Ca urmare, fondul ar avea o valoare totală de 40 de milioane de dolari.

Cifra valorii totale este importantă pentru investitori, deoarece de aici se poate calcula prețul pe unitate a unui fond. Împărțind valoarea totală a unui fond la numărul de unități restante, rămâneți cu prețul pe unitate – forma de măsurare în care este cotat de obicei NAV. Ca atare, prețul NAVPS.

Pe baza exemplului nostru anterior, dacă fondul ar avea 4 milioane de acțiuni în circulație, valoarea prețului pe acțiune ar fi de 40 de milioane de dolari împărțită la 4 milioane, ceea ce este egal cu un NAV de 10 USD pe acțiune.

Chei de luat masa

• Valoarea activului net (NAV) reprezintă valoarea de piață a unui fond pe acțiune.
• NAV se calculează împărțind valoarea totală a tuturor numerarului și valorilor mobiliare din portofoliul unui fond, minus orice pasiv, la numărul de acțiuni aflate în circulație.
• Calculul NAV este important, deoarece ne spune cât de mult valorează o acțiune din fond.

Valoarea fondurilor mutuale vs. Valoarea stocurilor

Sistemul de preț al NAV pentru tranzacționarea acțiunilor fondurilor mutuale diferă semnificativ de cel al acțiunilor comune sau al acțiunilor, care sunt emise de companii și listate la bursă.

O companie emite un număr finit de acțiuni printr-o ofertă publică inițială (IPO) și, eventual, oferte suplimentare ulterioare, care sunt apoi tranzacționate la bursele precum New York Stock Exchange (NYSE). Prețurile acțiunilor sunt stabilite de forțele pieței sau de cererea și oferta pentru acțiuni. Valoarea sau sistemul de stabilire a prețurilor pentru acțiuni se bazează exclusiv pe cererea pieței.

Pe de altă parte, valoarea unui fond mutual este determinată de cât de mult este investit în fond, precum și de costurile de gestionare a acestuia și de acțiunile sale restante. Cu toate acestea, NAV nu oferă o valoare de performanță pentru fond. Deoarece fondurile mutuale își distribuie practic toate veniturile și câștigurile de capital realizate acționarilor fondului, NAV-ul unui fond mutual este relativ neimportant în evaluarea performanței unui fond. În schimb, un fond mutual este cel mai bine judecat după rentabilitatea sa totală, care include cât de bine s-au comportat valorile mobiliare subiacente, precum și eventualele dividende plătite.

Consilier Insight

Joe Allaria, CFP® CarsonAllaria Wealth Management, Glen Carbon, Ill.

NAV este pur și simplu prețul pe acțiune al fondului mutual. Nu se va schimba pe tot parcursul zilei ca un preț al acțiunilor; se actualizează la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare. Deci, un preț NAV listat este de fapt prețul de la închiderea de ieri. Dar o comandă pe care ați introdus-o se va baza pe valoarea actualizată a NAV la sfârșitul zilei de tranzacționare CURENT. Ca urmare, este posibil să nu știți valoarea NAV exactă atunci când cumpărați sau vindeți acțiuni.

De exemplu, dacă doriți să cumpărați fondul mutual ABCDX în valoare de 10.000 USD, iar valoarea NAV de la închiderea de ieri a fost de 100 USD, asta ar însemna că achiziționați 100 de acțiuni. Cu toate acestea, dacă valoarea NAV crește drastic în ziua în care ați făcut achiziția, ați cumpăra mai puțin decât cele 100 de acțiuni planificate inițial. Pentru a preveni această emisie, puteți cumpăra sau vinde în sume de dolari în loc de acțiuni.