Indicele prețurilor de consum este un prieten pentru investitori

Prețurile bunurilor și serviciilor fluctuează în timp, dar atunci când prețurile se schimbă prea mult și prea repede, efectele pot șoca o economie. Indicele prețurilor de consum (IPC), ecartamentul principal al prețurilor de bunuri și servicii, indică dacă economia se confruntă cu inflație, deflație sau stagflație. Rezultatele IPC sunt anticipate și urmărite pe scară largă; IPC joacă un rol în multe decizii financiare cheie, inclusiv în politica privind rata dobânzii din Rezerva Federală și în deciziile de acoperire a marilor bănci și corporații. Investitorii individuali pot beneficia, de asemenea, de urmărirea IPC atunci când iau decizii de acoperire și alocare.

Cum este construit IPC

Biroul de Statistici al Muncii al Departamentului Muncii din SUA (BLS) publică datele IPC lunar, deși data precisă variază de la lună la lună. (Un calendar este disponibil pe site-ul web al BLS, iar următoarea dată de lansare este pe fiecare raport.) Raportul este format din trei indici reprezentând cheltuielile a două grupuri de populație: IPC pentru salariații urbani și lucrătorii de serviciu (CPI-W), IPC pentru toți consumatorii urbani (CPI-U) și IPC în lanț pentru toți consumatorii urbani (C-CPI-U).

De bază ani coșul de piață, din care IPC este compus din, este derivat din informațiile privind cheltuielile detaliate colectate de la mii de familii din întreaga țară. Informațiile sunt colectate prin interviuri și jurnale păstrate de participanți. Coșul este format din mai mult de 200 de categorii de bunuri și servicii separate în opt grupuri: alimente și băuturi, locuințe, îmbrăcăminte, transport, îngrijire medicală, recreere, educație și comunicare și alte bunuri și servicii. De asemenea, prețurile a 80.000 de articole din coșul pieței sunt colectate lunar de la mii de magazine cu amănuntul, unități de servicii, unități de închiriere și cabinete medicale.

Condiții ilustrate de IPC

Măsurile ample luate pentru a formula o imagine clară a schimbărilor în costul vieții ajută actorii financiari cheie să aibă un sentiment de inflație, care poate distruge o economie dacă i se permite să se desfășoare în mod galopant. Atât deflația extremă, cât și inflația sunt temute, deși prima este mult mai puțin frecventă.

S-ar putea să ne gândim în mod natural la deflație sau la scăderea prețurilor ca la un lucru bun. Și pot fi, cu măsură și în anumite limite. Prețul apelurilor telefonice, de exemplu, a scăzut de mai bine de un secol și este probabil să continue să scadă odată cu schimbarea apelurilor canalizate prin Internet. Cu siguranță nu este ceva despre care veți auzi că se plâng consumatorii. Dar deflația poate fi, fără îndoială, un lucru rău. Cel mai bun exemplu este Marea Depresie, când legiunile de șomeri nu își permiteau să cumpere bunuri și servicii cu orice preț.

Atunci când creșterile de preț scapă de sub control, inflația este denumită hiperinflație. Cel mai cunoscut exemplu de hiperinflație a avut loc în Germania în anii 1920, unde rata inflației a atins 3,25 milioane la sută pe lună. Apoi, în timpul celui de-al doilea război mondial, Grecia a atins 8,55 miliarde la sută pe lună și Ungaria 4,19 quintilioane pe lună. Ungaria a tipărit un bilet de 100 milioane miliarde pengo în 1946. În acel moment, banii devin cu adevărat lipsiți de sens, iar guvernul trebuie să reevalueze denominările valutare: ceea ce a fost odată, să zicem, un bilet de un milion de unități devine apoi o denumire a unei unități de oricare ar fi moneda. Având în vedere aceste exemple istorice, este ușor de văzut de ce orice mișcare bruscă în ambele direcții în IPC poate face oamenii să fie foarte nervoși.

Există, de asemenea, mai multe tipuri specifice de fluctuații ale prețurilor în economie, cum ar fi dezinflația, reflația și stagflarea. Dezinflația este o încetinire a ratei inflației, dar este totuși o condiție inflaționistă. Și atunci când inflația are loc într-o economie care nu este în creștere, situația este denumită stagflare, ducând la o amplificare eficientă a inflației.

Unele utilizări ale IPC

IPC este adesea utilizat pentru a ajusta plățile veniturilor consumatorilor pentru modificările valorii dolarului și pentru a ajusta alte serii economice. Asigurarea socială leagă IPC de nivelurile de eligibilitate a veniturilor; structura federală a impozitului pe venit se bazează pe IPC pentru a face ajustări care să evite creșterile induse de inflație ale ratelor de impozitare și, în cele din urmă, angajatorii folosesc IPC pentru a face ajustări salariale care să țină pasul cu costul vieții. Seriile de date privind vânzările cu amănuntul, câștigurile orare și săptămânale și veniturile naționale și conturile de produse sunt toate legate de IPC pentru a traduce indexurile aferente în termeni fără inflație.

IPC și piețele

Mișcările prețurilor bunurilor și serviciilor afectează cel mai direct titlurile cu venit fix. Dacă prețurile cresc, plățile cu obligațiuni fixe sunt inutile, reducând efectiv randamentele obligațiunilor. Inflația pune, de asemenea, o problemă gravă deținătorilor de anuități fixe și planuri de pensii, deoarece erodează valoarea efectivă a plăților fixe. Mulți pensionari și-au urmărit pierderea puterii de cumpărare de-a lungul timpului.

Volatilitatea prețurilor poate fi rea și pentru acțiuni. Este de așteptat o inflație modestă și constantă într-o economie în creștere, dar dacă prețurile resurselor utilizate în producția de bunuri cresc rapid, producătorii ar putea suferi scăderi ale profitului. Pe de altă parte, deflația poate fi un semn negativ care indică o scădere a cererii consumatorilor. În această situație, producătorii sunt obligați să scadă prețurile pentru a-și vinde produsele, însă resursele și mărfurile utilizate în producție pot să nu scadă cu o sumă echivalentă. Din nou, marjele companiilor sunt stoarse din cauza lipsei prețurilor pentru unele articole și a elasticității  prețurilor pentru alte articole.

Protejarea împotriva inflației

Din fericire, pe măsură ce piețele financiare au devenit mai sofisticate de-a lungul timpului, au fost create produse de investiții pentru a ajuta chiar și persoana medie să acopere riscul inflației. Fondurile mutuale sau băncile, preocupate de creșterea inflației, ar putea achiziționa obligațiuni speciale protejate împotriva inflației, cunoscute sub numele de TIPS. 

Mai mult, Chicago Mercantile Exchange oferă contracte futures pe IPC, care pot fi utilizate pentru acoperirea inflației. Aceste contracte oferă, de asemenea, informații utile despre consensul pieței pentru prețuri în viitor.

De asemenea, mulți oameni au un capital semnificativ în casele lor, ceea ce este adesea o bună acoperire a inflației. Investiția multor proprietari de case nu numai că a ținut pasul cu inflația, dar a depășit-o, obținând un randament pozitiv. De asemenea, au fost create produse pentru a ajuta oamenii să valorifice acest capital care altfel este nelichid. De exemplu, cu o ipotecă inversă, proprietarul primește plăți, iar proprietatea este predată la moarte. O moștenire poate fi redusă, dar există un flux constant de venituri extrase din capitalul propriu din casă pentru a finanța cheltuielile de viață. Cu toate acestea, aceasta nu este neapărat o soluție perfectă. Dacă opțiunile de credit selectate nu oferă nicio componentă de creștere cu o limită anuală de tragere, proprietarul este expus riscului de inflație.

Concluzie

IPC este probabil cel mai important și mai monitorizat indicator economic și este cea mai cunoscută măsură pentru determinarea schimbărilor din costul vieții care, după cum ne arată istoria, pot fi dăunătoare dacă sunt mari și rapide. IPC este utilizat pentru ajustarea salariilor, a beneficiilor de pensionare, a taxelor și a altor indicatori economici importanți. Poate spune investitorilor unele lucruri despre ceea ce se poate întâmpla pe piețele financiare, care împărtășesc atât relații directe, cât și indirecte cu prețurile de consum. Cunoscând starea prețurilor de consum, investitorii pot lua decizii de investiții adecvate și se pot proteja folosind produse de investiții precum TIPS.