Fondurile de acoperire cu 2 căi evită plata taxelor
O strategie majoră de planificare fiscală pentru fondurile speculative este utilizarea dobânzii reportate de la un fond speculativ către partenerii generali pentru comisioane de performanță plătite administratorilor de fonduri speculative. O nouă strategie fiscală pe care o folosesc multe fonduri este aceea de a intra în afacerea de reasigurare cu o companie cu sediul în Bermuda. Aceste două metode permit fondurilor speculative să își reducă în mod substanțial datoriile fiscale. În acest articol, analizăm modul în care funcționează ambele strategii, precum și modul în care sunt compensate fondurile speculative.
Chei de luat masa
- Fondurile speculative sunt investiții alternative disponibile pentru investitorii acreditați pe piața privată.
- Managerii sunt compensați printr-o taxă fixă de administrare de 2% și o taxă de performanță de 20%.
- Fondurile speculative au reușit să evite impozitarea prin utilizarea dobânzii reportate, ceea ce permite ca fondurile să fie tratate ca parteneriate.
- Fondurile pot, de asemenea, să evite plata impozitelor prin trimiterea de profituri către reasigurători în larg în Bermuda, unde cresc fără taxe și sunt reinvestite ulterior în fond.
Ce este un fond de acoperire?
Un fond de acoperire este o clasă alternativă de investiții care încearcă să obțină randamente active pentru investitorii lor, profitând de diferite oportunități de piață. Acestea sunt adesea înființate ca parteneriate de investiții private. Datorită cerințelor minime mari de investiții, acestea sunt de obicei tăiate pentru investitorul mediu. În schimb, se adresează investitorilor acreditați – cei care au o valoare netă ridicată, venituri mari și a căror dimensiune a activelor este destul de mare. Fondurile speculative sunt în general considerate nelichide, ceea ce înseamnă că investitorii trebuie să aibă un orizont pe termen lung și nu pot valorifica câștigurile pe termen scurt.
Structuri de compensare
Majoritatea fondurilor speculative sunt gestionate în cadrulstructurii de compensare două și douăzeci sau a unei alte variații. Această structură cuprinde în mod normal o taxă de administrare și o taxă de performanță. Aceste taxe depind de și pot varia între fonduri.
Administratorul fondului dehedging percepe o taxă de2% plat comision deadministrare în funcție de valoarea sumei totale a activelor fondului. Aceste comisioane de gestionare acoperă costurile de operare pentru fond, inclusiv costurile de tranzacționare.
Taxa deperformanță este un procent din profiturile realizate încadrul gestiunii fondului dehedging lui. Cea mai comună taxă de performanță este de 20% din profituri. Acest număr poate fi mai mare sau mai mic în funcție de fondul individual. Multe fonduri utilizează, de asemenea , mărci ridicate pentru a se asigura că managerul nu este plătit pentru performanțe inferioare.
Interes purtat
Multe fonduri speculative sunt structurate pentru a profita de dobânda reportată.În cadrul acestei structuri, un fond este tratat ca un parteneriat. Fondatorii și administratorii de fonduri sunt considerați parteneri generali, în timp ce investitorii sunt denumiți asociați în comandită. Fondatorii dețin, de asemenea, compania de administrare care gestionează fondul speculativ, iar managerii câștigă comisionul de performanță de 20% al dobânzii reportate în calitate de partener general al fondului.
Administratorii de fonduri speculative sunt compensați cu această dobândă reportată. Veniturile pe care le primesc din fond sunt impozitate ca o rentabilitate a investiției spre deosebire de un salariu sau o compensație pentru serviciile prestate. Taxa destimulare este impozitat la termen lung câștigurile decapital rata de 23,8% -20% pe câștigurile nete decapital și un altul de3,8% pentru impozitul pevenitul net pe investiții3 -as,spre deosebire de ratele deimpozitare pevenit ordinare, încazul încare rata detop este de 37%. Aceasta reprezintă economii semnificative de impozite pentru administratorii de fonduri speculative.
Acest aranjament de afaceri are criticii săi, care spun că structura este o lacună care permite fondurilor speculative să evite plata impozitelor. Legeaprivind reducerile fiscale și locurile de muncă a făcut unele modificări la regula dobânzii reportate. Conform legii, fondurile trebuie să dețină active mai mult de trei ani pentru ca câștigurile să fie considerate pe termen lung. Orice câștiguri deținute pentru mai puțin de trei ani sunt considerate a fi pe termen scurt și sunt impozitate la o rată de 40,8%. Dar această modificare se aplică rar la majoritatea fondurilor speculative, care dețin în general active de mai mult de cinci ani.
Conform Legii privind reducerile fiscale și locurile de muncă, fondurile trebuie să dețină active mai mult de trei ani sau să fie supuse impozitării.
Compania de reasigurare Bermuda
Multe fonduri speculative importante folosesc afacerile de reasigurare din Bermuda pentru a-și reduce datoriile fiscale. Bermuda nu percepe un companii de reasigurare în Bermuda. Amintiți-vă, o companie de reasigurare este un tip de asigurător care oferă protecție companiilor de asigurări. Aceștia gestionează riscurile considerate a fi prea mari pentru ca companiile de asigurări să le asume de la sine. Prin urmare, companiile de asigurări pot împărți riscul cu reasigurătorii și pot păstra mai puține capitaluri pentru a acoperi eventualele pierderi.
Fondurile speculative trimit bani companiilor de reasigurare din Bermuda. La rândul lor, acești reasigurători investesc aceste fonduri în fondurile speculative. Orice profit din fondurile speculative merge la reasigurătorii din Bermuda, unde nu datorează impozitul pe profit. Profiturile din investițiile în fondurile speculative cresc fără nicio obligație fiscală. Impozitele pe câștigurile de capital sunt datorate numai după ce investitorii își vând mizele la reasigurători.
Afacerea din Bermuda trebuie să fie o afacere de asigurări. Orice alt tip de afacere ar suporta penalități de la Internal Revenue Service (IRS) din Statele Unite pentru companiile de investiții străine pasive. IRS definește asigurarea ca o afacere activă.
Pentru a se califica ca o afacere activă, compania de reasigurare nu poate avea un fond de capital mult mai mare decât ceea ce are nevoie pentru a sprijini asigurarea pe care o vinde. Deși multe companii de reasigurare se angajează în afaceri, aceasta pare a fi destul de minoră în comparație cu fondul de bani din fondul speculativ utilizat pentru a forma companiile.