3 Crize financiare în secolul XXI
Secolul 21 s-a dovedit a fi la fel de tumultuos din punct de vedere economic ca cele două secole precedente. Această perioadă a cunoscut multiple crize financiare care au lovit națiuni, regiuni și – în cazul Marii recesiuni – întreaga economie globală. Toate crizele financiare împărtășesc anumite caracteristici, dar fiecare își spune propria poveste unică, cu propriile lecții unice pentru viitor. Citiți mai departe pentru a afla mai multe despre cele mai notabile trei crize financiare pe care le-a trăit lumea în secolul XXI.
Chei de luat masa
- Crizele financiare și fiscale au diferențe și similitudini.
- Au existat cel puțin trei crize financiare notabile în secolul XXI.
- Argentina a cunoscut o criză financiară între 2001 și 2002, care a determinat guvernul țării să piardă accesul pe piețele de capital.
- Criza financiară mondială 2007-2009 este considerată cea mai gravă criză economică globală de la Marea Depresiune.
- Scăderea prețurilor mărfurilor și anexarea Crimeei și Ucrainei au dus la prăbușirea economiei Rusiei.
Crize financiare vs. Crize fiscale
Crizele financiare și fiscale pot apărea din mai multe motive și pot fi cauzate atât de factori interni, cât și externi. O criză ar putea emana din sistemul financiar al unei națiuni sau din guvernul federal.
În schimb, un eveniment exogen, cum ar fi un dezastru natural sau o recesiune globală, ar putea trimite o țară într-o criză financiară și fiscală. Deși pot apărea simultan, există diferențe distincte între o criză financiară și fiscală.
Criza financiară
O criză financiară este un termen generalizat pentru probleme sistemice în sectorul financiar mai larg al unei țări sau țări. Crizele financiare deseori, dar nu întotdeauna, duc la recesiuni. Dacă sectorul bancar din SUA ia în mod colectiv decizii de creditare slabe sau dacă este reglementat sau impozitat în mod necorespunzător sau dacă se confruntă cu un alt șoc exogen care provoacă pierderi la nivelul întregii industrii și pierderea prețurilor acțiunilor, aceasta este o criză financiară.
Dintre toate sectoarele dintr-o economie, sectorul financiar este considerat a fi cel mai periculos epicentru al unei crize, deoarece orice alt sector se bazează pe acesta pentru sprijin monetar și structural.
Criza fiscală
O criză fiscală, pe de altă parte, se referă la o problemă cu bilanțurile guvernamentale. Dacă datoria unui guvern creează probleme de finanțare sau de performanță, se poate spune că se confruntă cu o criză fiscală. O criză fiscală ar putea apărea în Statele Unite dacă, de exemplu, guvernul federal împrumută prea mulți bani și se va găsi exclus din piețele de credit. O criză fiscală ar putea apărea, de asemenea, în cazul în care o agenție majoră de rating de credit a retrogradat Trezoreria SUA sau dacă guvernul federal ar trebui să suspende plățile din cauza deficitului bugetar.
O criză fiscală poate apărea, de asemenea, în urma unei recesiuni și a unor perioade de șomaj ridicat, ceea ce duce, de obicei, la colectarea mai mică a veniturilor fiscale, creând o deficiență de venituri pentru guvern. Împrumuturi excesive sau datorii în timpul războiului pot împinge, de asemenea, o națiune într-o criză fiscală dacă țara nu poate rambursa datoria din cauza daunelor aduse economiei și infrastructurii țării.
Crizele financiare și fiscale pot apărea independent sau concomitent. Este posibil ca criza fiscală a unui guvern să provoace o criză financiară direct sau indirect, mai ales dacă guvernul răspunde în mod necorespunzătorproblemelorsale bugetare prin confiscarea economiilor, atacarea piețelor de capital sau distrugerea valorii monedei locale. De exemplu, criza datoriilor suverane care a cuprins o mare parte din sudul Europei în 2010 a fost o criză fiscală, dar nu a fost o criză financiară.
Nu uitați, crizele financiare și fiscale pot apărea independent sau concomitent.
2001–2002 Criza economică argentiniană
Crizele argentiniene au fost o caracteristică familiară de la marea panică financiară din 1876. Țara a cunoscut prima sa criză a secolului 21 din 2001-2002, care a implicat combinația unei monedei puternicela dolarul SUA a lăsat pesul argentinian în dezordine. Deponenții băncii au intrat în panică atunci când guvernul argentinian a cochetat cu înghețarea depozitelor, determinând creșterea bruscă a dobânzilor.3
La 1 decembrie 2001, ministrul economiei, Domingo Cavallo, a adoptat o înghețare a depozitelor bancare. Familiile au fost blocate de economiile lor, iarratele inflației au atins un astronomic 5.000%. În cursul săptămânii, Fondul Monetar Internațional (FMI) a anunțat că nu va mai oferi sprijin Argentinei, întrucât țara a fost considerată un inadmisibil în serie. Autoritățile internaționale nu credeau că vor avea loc reforme adecvate.
Criza financiară
Guvernul argentinian a pierdut accesul la piețele de capital șiau fost întrerupte și instituțiile financiare argentiniene private. Multe companii au închis. Unele bănci străine – care aveau o prezență mare – au scos mai degrabă decât și-au riscat activele. Natura neregulată și extremă a ratelor dobânzilor a făcut practic imposibilă funcționarea corectă a oricărei firme financiare.
Sectorul obligațiuni era de aproape 60%. Debitorii locali nu s-au descurcat mai bine, iar neplățile ulterioare au zdrobit creditorii comerciali.
Guvernul Argentinei nu s-a descurcat mult mai bine. Având economia într-o spirală descendentă, șomaj ridicat și fără acces la piețele de credit, guvernul argentinian a achitat datoria în valoare de 100 miliarde dolari. Cu alte cuvinte, guvernul s-a îndepărtat de investitorii care au cumpărat obligațiuni de stat argentiniene.
Criza valutară
În condițiile în care economia se luptă și incertitudinea în jurul stabilității guvernului federal, capitalul de investiții a fugit din țară. Rezultatul a fost o devalorizare sau depreciere a pesoului argentinian, pe măsură ce investitorii și-au vândut investițiile exprimate în peso pentru participații străine.
Este obișnuit ca economiile de piață emergente să-și numească datoria în dolari SUA și, în timpul unei devalorizări, poate paraliza o țară. Orice datorie care a fost exprimată în dolari pentru guvern, companii și persoane fizice a crescut semnificativ aproape peste noapte, deoarece impozitele și veniturile au fost câștigate în pesos.
Cu alte cuvinte, erau necesari mult mai mulți pesos pentru a achita același sold principal datorat pentru împrumuturile în dolari datorate exclusiv devalorizării cursului de schimb peso față de dolar.
Criza financiară globală 2007–2009
Considerată pe scară largă cea mai gravă criză economică globală de la Marea Depresiune, Marii recesiuni, dar povestea esențială se concentrează în jurul marilor bănci de investiții care s -au suprasolicitat folosind titluri garantate cu ipotecă (MBS).
Randamentele și prețurile instrumentelor MBS ale băncilor au fost bazate pe creșterea prețurilor la locuințe cauzate de o ipotecile subprime și răspândindu-se în cele din urmă pe întreaga piață MBS.
Din păcate, pentru băncile internaționale de investiții, întregul sistem financiar global a devenit din ce în ce mai interconectat în anii 1990 și începutul anilor 2000. Titlurile nedorite susținute de ipoteci cu rată ajustabilă (ARM) – dintre care multe au primit inexplicabil ratinguri AAA de la Moody’s și Standard & Poor’s – au pătruns în portofoliile de investitori japonezi și europeni.
Etapele timpurii ale crizei au început în a doua jumătate a anului 2007, ajungând până la vârf în septembrie 2008. Mai multe bănci de investiții globale au fost compromise, inclusiv Lehman Brothers, AIG, Bear Stearns, Countrywide Financial, Wachovia și Washington Mutual.
Au existat numeroase eșecuri bancare și în Europa, inclusiv Royal Bank of Scotland, care a înregistrat o pierdere de 34 de miliarde de dolari în 2008. RBS a fost una dintre băncile pe care guvernul britanic a trebuit să le salveze cu pachetul de salvare de 63 de miliarde de dolari. Cea mai gravă recesiune din SUA a avut loc la sfârșitul anului 2008 și la începutul anului 2009, dar panica a durat câteva luni pentru a atinge Europa. Țări precum Grecia, Irlanda și Portugalia au fost cele mai afectate.
Cu toate acestea, impactul crizei financiare nu a fost limitat la SUA și Europa. Produsul intern brut global(PIB), care măsoară producția totală de bunuri și servicii pentru toate țările, a scăzut în 2009 la -1,67% de la 1,85% în 2008, potrivit Băncii Mondiale.
Criza financiară rusească 2014
Economia rusă condusă de Vladimir Putin a crescut semnificativ în prima jumătate a secolului XXI, datorită în mare parte sectorului energetic înfloritor și creșterii prețurilor globale ale mărfurilor. Economia rusă a devenit atât de dependentă de exporturile de energie, încât aproape jumătate din veniturile guvernului rus au fost generate de vânzarea de petrol și gaze naturale.
Însă prețurile globale ale petrolului au luat naștere în iunie 2014. Prețul mediu pentru un baril de petrol a scăzut cu aproape 40% în șase luni față de pragul anterior de 100 USD. Scăderea sub 100 de dolari a fost remarcabilă, deoarece acesta a fost numărul pe care oficialii ruși l-au estimat că este necesar pentru a menține un buget echilibrat.
Putin a agravat problema energiei prin invadarea și anexarea Crimeii de Ucraina, rezultând expansiune monetară agresivă, ducând la inflație ridicată și pierderi paralizante în rândul băncilor rusești.
Ca urmare, sancțiunile economice au fost impuse de SUA și Europa, precum și de alte țări, care includeau interdicția de a cumpăra tehnologie occidentală pentru a dezvolta petrol. Alte sancțiuni au inclus blocarea băncilor ruse de la obținerea de capital din Europa sau SUA
Impactul crizei și sancțiunile asupra economiei ruse au fost semnificative.În 2015, PIB-ul a scăzut cu -1,97% față de anul anterior. Abia în 2017, până când economia rusă a înregistrat o rată de creștere anuală de peste 1,5%, potrivit Băncii Mondiale.