6 moduri de a spori rentabilitățile portofoliului
Investitorii de astăzi caută cu toții modalități de a obține randamente mai mari. Iată câteva sfaturi încercate și adevărate pentru a vă ajuta să vă îmbunătățiți rentabilitatea și, eventual, să evitați unele greșeli de investiții costisitoare. De exemplu, ar trebui să alegeți capitaluri proprii sau obligațiuni sau ambele? Ar trebui să investiți în companii mici sau companii mari? Ar trebui să alegeți o strategie de investiții activă sau pasivă? Ce este reechilibrarea? Citiți mai departe pentru a obține câteva informații despre investitori care rezistă testului timpului.
1. Acțiuni peste obligațiuni
În timp ce acțiunile prezintă un risc mai mare decât obligațiunile, o combinație gestionabilă a celor două dintr-un portofoliu poate oferi un randament atractiv, cu o volatilitate redusă.
De exemplu, în perioada de investiții din 1926 (când au fost disponibile primele date de urmărire) până în 2010, Indicele S&P 500 (500 de stocuri americane cu capitalizare mare) a obținut o rentabilitate anuală brută medie de 9,9%, în timp ce obligațiunile de stat pe termen lung din SUA au avut o medie 5,5% pentru aceeași perioadă.
Dacă considerați că indicele prețurilor de consum (IPC – o măsură standard a inflației) pentru perioada respectivă a fost de 3%, aceasta a redus rentabilitatea reală ajustată la 6,9% pentru acțiuni și 2,5% pentru obligațiuni. Inflația poate eroda puterea de cumpărare și randamentele, dar investițiile în capitaluri proprii pot contribui la îmbunătățirea randamentelor, ceea ce face investiția o afacere plină de satisfacții.
2. Companii mici vs. mari
Istoricul performanțelor companiilor din SUA (din 1926) și ale companiilor internaționale (din 1970) arată că companiile cu capitalizare mică au depășit companiile cu capitalizare mare atât pe piețele SUA, cât și pe cele internaționale.
Companiile mai mici prezintă un risc mai mare decât companiile mari în timp, deoarece sunt mai puțin stabilite. Aceștia sunt candidați mai împrumutați pentru bănci, au operațiuni mai mici, mai puțini angajați, stocuri reduse și, de obicei, înregistrări minime. Cu toate acestea, un portofoliu de investiții care se înclină către companiile mici până la mijlocii față de companiile de dimensiuni mari a oferit în mod istoric randamente mai mari decât unul care se înclină către acțiunile cu capitalizare mare.
Companiile mici din SUA au depășit companiile mari din SUA cu o rentabilitate medie de aproximativ 2% pe an din 1926 până în 2017. Utilizând aceeași teorie a capitalizărilor mici, companiile mici internaționale aupotrivit US News.
3. Gestionarea cheltuielilor
Modul în care vă investiți portofoliul va avea un impact direct asupra costului investițiilor dvs. și asupra rentabilității investiției din linia de jos care vă intră în buzunar. Cele două metode principale de a investi sunt prin management activ sau management pasiv. Managementul activ are costuri semnificativ mai mari decât pasivul. Este tipic ca diferența de cheltuieli între managementul activ și cel pasiv să fie de cel puțin 1% pe an.
Managementul activ tinde să fie mult mai scump decât managementul pasiv, deoarece necesită informații ale analiștilor de cercetare, tehnicienilor și economiștilor cu preț ridicat, care caută cu toții următoarea cea mai bună idee de investiții pentru un portofoliu. Deoarece managerii activi trebuie să plătească pentru marketing afondurilor și acosturilor devânzare, acestea atașați înmod obișnuit o 12b-1, taxa anuală demarketing sau dedistribuție pe fonduri mutuale, și sarcini devânzări la investițiile lor,astfel încât brokerii de peWall Street vor vinde fondurile lor.
Gestionarea pasivă este utilizată pentru a minimiza costurile investiționale și pentru a evita efectele negative ale eșecului de a prevedea viitoarele mișcări ale pieței. Fondurile index utilizează această abordare ca o modalitate de a deține întreaga piață de valori față de calendarul pieței și de alegere a acțiunilor. Investitorii sofisticați și profesioniștii universitari înțeleg că majoritatea managerilor activi nu reușesc să-și depășească în mod constant criteriile de referință în timp. Prin urmare, de ce să suportăm costuri suplimentare atunci când gestionarea pasivă este de obicei de trei ori mai puțin costisitoare?
Exemple:
- Un portofoliu gestionat pasiv de 1.000.000 USD cu un raport de cheltuieli de 0.40% va costa 4.000 USD pe an pentru investiții.
- Un portofoliu administrat activ de 1.000.000 USD cu un raport de cheltuieli de 1.20% va costa 12.000 USD pe an pentru investiții.
4. Companiile de valoare vs. creștere
Deoarece urmărirea indexului a fost disponibilă, companiile de valoare au depășit companiile în creștere atât în Statele Unite, cât și pe piețele internaționale. Profesioniștii din domeniul financiar academic care au studiat atât companiile de valoare, cât și companiile în creștere de zeci de ani s-au referit în mod obișnuit la acest lucru drept „efectul valorii”. Un portofoliu care se înclină către companiile de valoare peste companiile în creștere a oferit în mod istoric randamente mai mari ale investițiilor.
Acțiunile de creștere tind să aibă prețuri ridicate ale acțiunilor în raport cu măsurile contabile care stau la baza lor și sunt considerate companii sănătoase, cu creștere rapidă, care de obicei nu au îngrijorare pentru plata dividendelor. Companiile cu valoare, pe de altă parte, au prețuri scăzute ale acțiunilor în raport cu măsurile contabile care stau la baza lor, cum ar fi valoarea contabilă, vânzările și câștigurile.
Aceste companii sunt companii aflate în dificultate și pot avea o creștere slabă a veniturilor și o perspectivă slabă pentru viitor. Mai multe companii de valoare vor oferi o plată anuală a dividendului pentru investitori, care se poate adăuga la randamentul brut al investitorului. Acest lucru ajută dacă prețul acțiunilor are o apreciere lentă pentru anul dat. Ironia este că aceste companii cu valoare în suferință și-au depășit semnificativ omologii de creștere sănătoasă pe perioade lungi, după cum arată graficul de mai jos.
5. Diversificarea
Alocarea și diversificarea activelor este procesul de adăugare a mai multor clase de active de natură diferită (acțiuni mici din SUA, acțiuni internaționale, REIT, mărfuri, obligațiuni globale) într-un portofoliu cu o alocare procentuală adecvată pentru fiecare clasă. Deoarece clasele de active au corelații diferite între ele, un mix eficient poate reduce dramatic riscul general al portofoliului și poate îmbunătăți rentabilitatea așteptată. Se știe că mărfurile (cum ar fi grâul, uleiul, argintul) au o corelație scăzută cu stocurile;astfel, pot completa un portofoliu prin reducerea riscului general al portofoliului și îmbunătățirea randamentelor așteptate.
„ Deceniul pierdut ” a devenit o poreclă obișnuită pentru perioada bursieră cuprinsă între 2000 și 2010, deoarece indicele S&P 500 a redus o rentabilitate medie medie anuală de 0,40%. Cu toate acestea, un portofoliu diversificat cu diferite clase de active ar fi avut rezultate considerabil diferite.
6. Reechilibrarea
În timp, un portofoliu se va îndepărta de procentele sale inițiale de clasă de active și ar trebui să fie repus în conformitate cu obiectivele. Un mix 50/50 de acțiuni la obligațiuni ar putea deveni cu ușurință un mix de acțiuni la 60/40 de obligațiuni după un raliu prosper al burselor. Actul de ajustare a portofoliului la alocarea inițială se numește reechilibrare.
Reechilibrarea poate fi realizată în trei moduri:
- Adăugarea de numerar nou la porțiunea subponderată a portofoliului.
- Vânzarea unei porțiuni din piesa supraponderată și adăugarea acesteia la clasa subponderată.
- Luarea de retrageri din clasa de active supraponderată.