Definiție opțiune AC-DC
Ce este o opțiune AC-DC?
Opțiunea Un AC-DC este un instrument financiar derivat care, la o dată ulterioară, poate deveni fie un apel sau pune opțiunea la discreția titularului.
Cunoscută și sub numele de „ opțiune de alegere ”, este un tip de opțiune exotică, ceea ce înseamnă că are termeni mai complicați și este adesea mai scumpă decât soiul tradițional, simplu-vanilat.
Chei de luat masa
- O opțiune AC-DC sau „selector” este o opțiune exotică care permite deținătorului să decidă dacă opțiunea va fi exercitată ca apel sau poștă.
- Datorită flexibilității sale mai mari, acest tip de opțiune va fi mai scump decât o opțiune de vanilie comparabilă.
- Opțiunile AC-DC sunt în mod tipic europene și au un singur preț de așteptare și o dată de expirare, indiferent dacă opțiunea este exercitată ca apel sau pus.
Înțelegerea opțiunilor AC-DC
La fel ca orice opțiune, opțiunea AC-DC este un instrument derivat care oferă unui investitor dreptul – dar nu obligația – de a cumpăra (suna) sau de a vinde (pune) un titlu la un anumit preț (greva). Principala sa distincție constă în faptul că investitorul ia decizia de cumpărare sau vânzare la un anumit moment după ce opțiunea este în vigoare, mai degrabă decât la momentul achiziției.
Momentul deciziei depinde de modul în care este construită opțiunea. Multe opțiuni AC-DC sunt opțiuni europene, ceea ce înseamnă că decizia de cumpărare sau vânzare poate fi exercitată numai atunci când instrumentul este pe cale să expire. Opțiunile americane permit exercitarea unei decizii oricând înainte de data expirării.
Strategii de opțiune AC-DC
O opțiune AC-DC poate fi un instrument foarte atractiv atunci când o securitate subiacentă raportează un nivel ridicat de volatilitate sau când există incertitudine în legătură cu știrile sau evoluțiile corporative – cum ar fi o companie farmaceutică care așteaptă să primească aprobarea Food and Drug Administration pentru un medicament nou scump o firmă de tehnologie care caută drepturi sau brevete exclusive pentru un produs inovator sau orice firmă implicată în litigii majore. Oferă deținătorului de opțiuni flexibilitatea de a alege plata specificată în funcție de faptul dacă poziția de apel sau de plasare este mai profitabilă.
De exemplu, dacă un titlu tranzacționează peste prețul său de exercitare la expirare, exercițiul de opțiune de achiziție este, în general, cel mai profitabil. În cazul în care deținătorul alege să exercite opțiunea ca opțiune de achiziție pe titlul de bază, atunci plata va fi valoarea maximă a prețului spot minus prețul de exercitare. În acest scenariu, deținătorul beneficiază de cumpărarea garanției la un preț mai mic decât se vinde pe piață.
Pe de altă parte, dacă un titlu se tranzacționează sub prețul său de exercitare la expirare, atunci exercițiul de opțiune de vânzare ar fi în general cel mai profitabil. În cazul în care titularul alege să-și exercite opțiunea ca opțiune de vânzare a valorii mobiliare subiacente, atunci plata va fi valoarea maximă a prețului de exploatare minus prețul spot. În acest scenariu, deținătorul beneficiază de vânzarea titlului de bază la un preț mai mare decât se tranzacționează pe piața deschisă.
Considerații privind opțiunea AC-DC
Desigur, această flexibilitate face ca opțiunea AC-DC să fie mai costisitoare decât omologul său simplu de opțiune put sau call, chiar dacă au aceeași securitate de bază. În general, cu cât este mai volatilă securitatea de bază, cu atât este mai scumpă opțiunea AC-DC.
De asemenea, opțiunile AC-DC sunt tranzacționate în general pe bursele alternative fără sprijinul supravegherii reglementare comune opțiunilor simple de vanilie care se tranzacționează pe bursele majore. În consecință, acestea pot prezenta riscuri mai mari de neplată a contrapartidei.