Acreție
Ce este acreția?
Acrementarea este creșterea treptată și incrementală a activelor și câștigurilor datorate extinderii afacerii, creșterii interne a unei companii sau unei fuziuni sau achiziții.
În finanțe, acumularea este, de asemenea, acumularea de venituri suplimentare pe care un investitor se așteaptă să le primească după achiziționarea unei obligațiuni cu reducere și păstrarea acesteia până la scadență. Cele mai cunoscute aplicații de acumulare financiară includ obligațiuni cu cupon zero sau acțiuni preferențiale cumulate.
Chei de luat masa
- Acreția se referă la creșterea treptată și incrementală a activelor.
- În finanțe, acumularea este, de asemenea, acumularea de venituri suplimentare pe care un investitor se așteaptă să le primească după achiziționarea unei obligațiuni cu discount și deținerea până la scadență.
- Rata de acumulare este determinată prin împărțirea actualizării unei obligațiuni la numărul de ani din termenul său până la scadență.
Înțelegerea acumulării
În finanțele corporative, acumularea este crearea de valoare prin creșterea organică sau printr-o tranzacție. De exemplu, atunci când activele noi sunt achiziționate cu o reducere sau pentru un cost care este sub valoarea lor actuală de piață percepută (CMV). Acrementarea poate apărea și prin achiziționarea de active care se anticipează că vor crește în valoare după tranzacție.
Pe piețele de valori mobiliare, achiziționarea de obligațiuni sub valoarea lor nominală sau nominală este considerată a cumpăra cu o reducere, în timp ce achiziționarea peste valoarea nominală este cunoscută sub numele de a cumpăra cu o primă. În finanțe, acumularea ajustează baza costului de la valoarea achiziției (reducere) la suma anticipată de răscumpărare la scadență. De exemplu, dacă o obligațiune este achiziționată pentru o sumă totală de 80% din suma nominală, acumularea este de 20%.
Factorizarea în contabilitatea obligațiunilor
Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, valoarea obligațiunilor existente scade, ceea ce înseamnă că tranzacționarea obligațiunilor pe piață scade în preț pentru a reflecta creșterea ratei dobânzii. Deoarece toate obligațiunile se maturizează la valoarea nominală, investitorul recunoaște venituri suplimentare dintr-o obligațiune achiziționată cu o reducere, iar venitul respectiv este recunoscut utilizând acumularea.
Acordare de obligațiuni (finanțe)
Rata de acumulare este determinată prin împărțirea actualizării la numărul de ani din termen. În cazul obligațiunilor cu cupon zero, dobânda dobândită nu se compune. În timp ce valoarea obligațiunii crește pe baza ratei dobânzii convenite, aceasta trebuie păstrată pentru termenul convenit înainte de a putea fi încasată.
Să presupunem că un investitor a achiziționat o obligațiune de 1.000 USD pentru 860 USD, iar obligațiunea scade în 10 ani. Între achiziționarea obligațiunii și data scadenței, investitorul trebuie să recunoască venituri suplimentare de 140 USD. Când obligațiunea este cumpărată, suma de 140 USD este înregistrată la o reducere pe contul de obligațiuni. În următorii 10 ani, o parte din 140 USD este reclasificată în contul de venituri din obligațiuni în fiecare an, iar întregul 140 USD este înregistrat în venituri până la data scadenței.
Creșterea câștigurilor (contabilitate)
Raportul câștiguri-pe-acțiune (EPS) este definit ca câștigurile disponibile acționarilor comuni împărțiți la acțiunile comune medii restante, iar acumularea se referă la o creștere a EPS a unei firme ca urmare a unei achiziții.
Este posibil ca valoarea acumulată a unui titlu să nu aibă nicio legătură cu valoarea sa de piață.
Exemple de acumulare
De exemplu, să presupunem că o firmă generează 2.000.000 de dolari câștiguri disponibile pentru acționarii obișnuiți și că 1.000.000 de acțiuni sunt restante; raportul EPS este de 2 dolari. Compania emite 200.000 de acțiuni pentru a cumpăra o companie care generează câștiguri de 600.000 de dolari pentru acționarii obișnuiți. Noul EPS pentru companiile combinate este calculat prin împărțirea câștigurilor sale de 2.600.000 de dolari la 1.200.000 de acțiuni restante, sau 2,17 USD. Profesioniștii în investiții se referă la câștigurile suplimentare ca acumulare datorată achiziției.
Ca un alt exemplu, dacă o persoană achiziționează o obligațiune cu o valoare de 1.000 USD pentru prețul actualizat de 750 USD, înțelegând că va fi deținută timp de 10 ani, tranzacția este considerată ca fiind o soluție. Obligațiunea plătește investiția inițială plus dobânzile. În funcție de tipul de achiziție de obligațiuni, dobânzile pot fi plătite la intervale regulate, cum ar fi anual, sau într-o sumă forfetară la scadență. Dacă achiziția de obligațiuni este o obligațiune cu cupon zero, nu există dobândă acumulată.
În schimb, este achiziționat cu o reducere, cum ar fi investiția inițială de 750 USD pentru o obligațiune cu o valoare nominală de 1.000 USD. Garanția plătește valoarea nominală inițială, cunoscută și sub numele de valoarea acumulată, de 1.000 USD într-o sumă forfetară la scadență.
Un exemplu principal în cadrul finanțării corporative este achiziționarea unei companii de către alta. În primul rând, presupuneți că câștigurile pe acțiune ale Corporației X sunt listate ca 100 USD, iar câștigurile pe acțiune ale Corporației Y sunt listate ca 50 USD. Când Corporation X achiziționează Corporation Y, câștigurile pe acțiune ale Corporațiilor X cresc la 150 USD. Această ofertă este cu 50% accretivă datorită creșterii valorii.
Acumularea unei reduceri este creșterea valorii unui instrument actualizat pe măsură ce trece timpul, iar data scadenței se apropie.
Cu toate acestea, uneori, instrumentele de datorie pe termen lung, cum ar fi împrumuturile auto, devin instrumente pe termen scurt, atunci când obligația este rambursată integral în termen de un an. Dacă o persoană contractează un împrumut auto pe cinci ani, datoria devine un instrument pe termen scurt după al patrulea an.