Valoarea de piață curentă (CMV)
Ce este valoarea de piață actuală (CMV)?
În cadrul finanțelor, valoarea de piață curentă (CMV) este valoarea curentă aproximativă de revânzare pentru un instrument financiar. La fel ca în cazul oricărui alt obiect de valoare, valoarea de piață actuală oferă părților interesate un preț pentru care pot intra în tranzacție. Valoarea de piață actuală este de obicei luată ca preț de închidere pentru valorile mobiliare listate sau prețul de ofertă oferit pentru valorile mobiliare fără rețetă (OTC).
Înțelegerea valorii de piață actuale (CMV)
Valoarea actuală de piață este în general strâns legată de lichiditatea pieței sau a instrumentului financiar. Lichiditatea unui activ se referă la ușurința cu care proprietarul activului îl poate transforma dintr-o investiție în numerar. Un proprietar al unui activ lichid îl va putea converti ușor în numerar și va primi o valoare egală sau foarte apropiată de valoarea de piață curentă.
În teorie, se crede că piețele sau activele care se bucură de lichidități „ridicate” oferă estimări de preț fiabile. Adică, un investitor poate încheia o tranzacție cu o siguranță echitabilă, un preț promovat va fi aproape de prețul final sau de închidere al unei tranzacții.
Chei de luat masa
- Valoarea de piață actuală (CMV) oferă părților interesate să efectueze o tranzacție valoarea curentă aproximativă de revânzare pentru un instrument sau activ financiar.
- Valoarea de piață actuală este legată de lichiditatea unui activ, care este ușurința în care un activ poate fi convertit dintr-o investiție în numerar.
- Firmele de brokeraj utilizează valoarea de piață curentă a unui activ pentru a determina dacă contul de brokeraj al unui investitor a scăzut sub valoarea marjei necesare, ceea ce ar putea avea ca rezultat un apel de marjă.
- Pentru activele non-lichide, cum ar fi imobilele, valoarea de piață actuală se poate abate de la prețul real pe care cumpărătorii și vânzătorii sunt dispuși să-l ia în considerare pentru a finaliza tranzacția.
Valoarea de piață actuală (CMV) și investiția în marjă
Investiția în marjă este un caz unic pentru utilizarea unei măsuri curente a valorii de piață. Într-un cont în marjă, un investitor se angajează în esență să dețină valori mobiliare achiziționate la un preț total mai mare decât suma de numerar din contul său. Investitorul împrumută excesul de numerar necesar de la firma de brokeraj pentru a finanța restul achiziției.
Datorită acestei situații de cumpărare cu pârghie, firma de brokeraj evaluează periodic activele din contul de brokeraj al investitorului. Firma utilizează valoarea de piață actuală ca preț standardizat pentru a urmări modificarea valorii activelor investitorului. Dacă valoarea totală a contului scade sub valoarea marjei necesare, intermedierea va cere investitorului să adauge numerar în cont sau să lichideze unele sau toate titlurile în numerar. Aceasta este cunoscută sub numele de apel în marjă și reprezintă unul dintre riscurile tranzacționării pe marjă.
Valoarea de piață curentă (CMV) în imobiliare
Activele de pe piețele lichide vor avea valori actuale de piață fiabile și realiste, ceea ce încurajează comerțul și activitatea financiară. Cu toate acestea, pe piețele nelichide, valorile actuale ale pieței se pot abate semnificativ de la prețurile efective pe care părțile sunt dispuse să le tranzacționeze.
De exemplu, cineva care vinde o casă ar putea crede că valoarea actuală de piață a casei sale este aproape de o evaluare a comparabilelor învecinate sau „comp.”. Pentru a ajunge la o valoare pentru o casă, evaluatorii imobiliari revizuiesc frecvent datele privind vânzările caselor vândute recent, care sunt comparabile cu cea evaluată. Se uită la vânzările de case din același cartier cu aceeași dimensiune și caracteristici aproximative ale proprietății pe care o evaluează.
Vânzătorul poate pune un preț pe proprietatea lor pe baza acestor comp. Cu toate acestea, imobilul este un activ non-lichid, ceea ce înseamnă că nu este ușor convertit în numerar. Casa vânzătorului s-ar putea vinde imediat sau ar putea dura ani de zile sau s-ar putea să nu se vândă deloc. O varietate de factori ar putea afecta capacitatea vânzătorului de a converti casa în numerar, cum ar fi lipsa potențialilor cumpărători, o creștere a ratelor dobânzii care fac cumpărarea unei case mai puțin accesibile sau o recesiune a economiei. Toate acestea ar putea pune la îndoială valoarea actuală de piață listată a locuinței.