Definiția actuală a returnării

Ce este o rentabilitate efectivă?

Un randament real se referă la câștigul sau pierderea reală pe care un investitor o experimentează pe o investiție sau într-un portofoliu. Se mai numește și rata internă de rentabilitate (IRR). Poate afecta foarte mult valoarea netă.

Bazele rentabilității efective

Spre deosebire de randamentele așteptate sau presupuse, randamentul real este ceea ce investitorii primesc cu adevărat din investițiile lor. De exemplu, declarația de divulgare a unui fond mutual ar putea spune ceva de genul: „Valorile mobiliare ale fondului în care investiți câștigă 5% în fiecare an, deși rentabilitatea reală va fi probabil diferită”. Analizarea motivelor discrepanței dintre cifrele de rentabilitate așteptate și cele reale ajută la înțelegerea rolului sistematic (al pieței) și al factorilor de risc idiosincrazici (ai managerului / fondului) jucate în randamentele portofoliului. Factorii factori ai rentabilității efective includ costurile de tranzacționare, comisioanele de manager, intervalul de timp al investiției, indiferent dacă au fost adăugate investiții sau retrageri suplimentare în perioada respectivă, precum și impactul impozitelor și al inflației.

Atât Securities and Exchange Commission (SEC), cât și Government Accountability Office (GAO) au studiat și au făcut propuneri pentru a solicita companiilor de fonduri mutuale să îmbunătățească informațiile pe care le oferă investitorilor și potențialilor investitori de-a lungul anilor. Într-o regulă finală, emisă în februarie 2004, SEC a menționat în mod specific necesitatea ca fondurile să facă distincția între randamentele reale și cele preconizate. De exemplu, un fond mutual care descrie și ilustrează costul și performanța unei investiții ipotetice pe o perioadă de cinci ani ar trebui să facă referire la cifrele de rentabilitate reale, precum și la cifrele costurilor reale.

chei de luat masa

• Rentabilitatea reală se referă la câștigul sau pierderea de facto pe care o primește un investitor sau experiențele sale pe o investiție sau un portofoliu.
• Randamentul real se poate referi și la performanța activelor planului de pensii.
• Opusul randamentului real este rentabilitatea așteptată.

Considerații speciale: active efective ale rentabilității și planului de pensii

Randamentul efectiv este, de asemenea, utilizat pentru a descrie performanța activelor planului de pensii ale unei companii. În acest caz, se numește „rentabilitatea efectivă a activelor planului”. Randamentul efectiv este comparat cu randamentul așteptat.

Formula pentru calcularea randamentului real al activelor planului de pensii este:

Deoarece regulile contabile ale planurilor de pensii permit angajatorilor (companii, guverne, universități) să calculeze ratele de rentabilitate asumate pentru obligațiile lor de pensie, acestea nu reflectă obligațiile reale ale angajatorilor față de pensionarii actuali și viitori. Deoarece randamentele așteptate se bazează adesea pe ipoteze optimiste, acestea tind să subestimeze obligațiile și să supraestimeze poziția financiară a unei companii. În timp ce companiile trebuie să ofere o reconciliere a celor două seturi de numere (rentabilitatea reală versus rentabilitatea așteptată) în notele de subsol la situațiile financiare, au fost făcute propuneri de modificare a cerințelor de raportare pentru a facilita cititorilor să discearnă veniturile și obligațiile reale ale companiilor.

Exemplu real de rentabilitate în lumea reală

În 27 mai 2019, raportul Manulife RetirementPlus Fund Facts, Compania de asigurări de viață a producătorilor a descris performanța diferitelor fonduri în contractele sale de asigurare. Fiecare defalcare are o secțiune „Cum a funcționat fondul?”, Cu randamente medii și un grafic care indică randamentele anuale pentru respectivul fond în ultimii cinci ani. În plus, fiecare secțiune avea o declarație de declinare a responsabilității: „Declarația dvs. reală va depinde de opțiunea de garanție și de taxa de vânzare pe care o alegeți și de situația dvs. fiscală personală”.