ADR vs. ADS: Care este diferența?
ADR vs. ADS: o prezentare generală
Încasările americane de depozitare (ADR) permit tranzacționarea acțiunilor străine la bursele din SUA. De fapt, așa tranzacționează acțiunile majorității companiilor străine pe piețele bursiere din SUA. Între timp, o acțiune de depozitar american (ADS) este acțiunea reală exprimată în dolari SUA a unei companii străine disponibilă pentru cumpărare la o bursă americană.
Chei de luat masa
- Un bon de depozit american (ADR) permite companiilor străine să își listeze acțiunile la bursele din SUA.
- O acțiune de depozitar american (ADS) este acțiunea de capital nominală în dolari SUA a unei companii străine, disponibilă pentru cumpărare la o bursă americană.
- Întreaga emisiune se numește chitanță de depozit american (ADR), iar acțiunile individuale sunt denumite ADS.
Ce este un ADR?
ADR-urile sunt emise de bănci de depozitare din SUA și fiecare reprezintă una sau mai multe acțiuni ale unei acțiuni străine sau o fracțiune de acțiune. Când dețineți un ADR, aveți dreptul de a obține capitalul străin pe care îl reprezintă, deși majoritatea investitorilor americani consideră că este mai ușor să dețină ADR.
De exemplu, să presupunem că acțiunile CanCorp (o companie canadiană fictivă) se vând pe bursa din Toronto cu 5,75 C $ (5 USD). O bancă americană cumpără un număr de acțiuni și vinde ADR-uri la un raport de 2: 1. Prin urmare, fiecare ADR reprezintă două acțiuni ale CanCorp și, prin urmare, ar trebui să se vândă cu 10 USD.
ADR-urile sunt păstrate în seifurile băncilor americane care le emit. Cu toate acestea, acțiunile pe care le reprezintă sunt deținute de fapt în țara de origine a corporației străine de către un reprezentant al băncii depozitare din SUA. ADR-urile simplifică procesul de schimb al acțiunilor străine: întrucât se tranzacționează doar încasările, investitorii nu trebuie să se îngrijoreze de diferențele de curs valutar sau de necesitatea deschiderii de conturi speciale de brokeraj. Mai mult, ADR-urile dau dreptul investitorilor la toate dividendele și câștigurile de capital.
Ce este un ADS?
Un ADS, pe de altă parte, este cota de bază reală pe care o reprezintă ADR. Cu alte cuvinte, ADS este cota reală disponibilă pentru tranzacționare, în timp ce ADR reprezintă un pachet de ADS.
ADR-urile sunt de obicei unitățile pe care investitorii le cumpără și le vând la bursele din SUA. ADR reprezintă unitățile ADS deținute de banca custodie în țara de origine a companiei străine. ADR-urile pot fi emise împotriva ADS în orice raport pe care îl alege compania.
De exemplu, XYZ Company ar putea avea tranzacționare ADR disponibilă la bursa din New York (NYSE). Aceste ADR-uri ar putea fi emise la o rată de cinci ADR-uri egale cu o acțiune de depozitar american (5: 1) sau orice alt raport pe care compania îl alege. Cu toate acestea, ADS-ul de bază corespunde cel mai adesea direct acțiunilor ordinare ale companiei străine. Cu alte cuvinte, raportul dintre ADS și acțiunile ordinare este de obicei unul, în timp ce raportul dintre ADR și ADS poate fi indiferent de ce o companie decide să le emită. Uneori firmele pot emite ADS pentru a reprezenta mai multe acțiuni comune fiecare, dar, de obicei, raportul este unu-la-unu.
Exemplu de distincție ADR / ADS
De exemplu, dacă un investitor american ar dori să investească în CanCorp, investitorul ar trebui să meargă la brokerul său și să cumpere un număr de ADR-uri care sunt egale cu suma acțiunilor CanCorp dorite. În acest caz, ADR-urile sunt încasările pe care investitorul trebuie să le cumpere, în timp ce ADS-urile reprezintă acțiunile subiacente (CanCorp) în care au fost investite.
Într-un alt exemplu, China Online Education Group ( clasă A. Compania a emis 2.400.000 de anunțuri pe NYSE în oferta sa publică pe 10 iunie 2016.