Baza post-impozitare
Ce este o bază după impozitare?
O bază post-impozitare este utilizată pentru a compara declarațiile nete post-impozite ale obligațiunilor impozabile și scutite de impozite pentru a evalua cu un randament mai mare.
Chei de luat masa
- Bazele după impozitare compară declarațiile nete după impozitare atât pe obligațiunile impozabile, cât și pe cele scutite de impozite, pentru a evalua cu un randament mai mare.
- Calculul bazei după impozitare permite investitorilor să ia decizii în cunoștință de cauză pentru a maximiza randamentul portofoliului lor.
- Majoritatea obligațiunilor corporative pot indica un randament mai mare decât alte obligațiuni scutite de impozite, deoarece investitorii trebuie să își asume un risc suplimentar.
Înțelegerea bazelor după impozitare
Obligațiunile impozabile, cum ar fi obligațiunile corporative, pot oferi randamente mai mari decât obligațiunile scutite de taxe, cum ar fi obligațiunile municipale. Calculul bazei după impozitare va permite unui investitor să ia o decizie mai bună, care va maximiza randamentul portofoliului.
Majoritatea obligațiunilor corporative pot indica un randament mai mare decât verii lor scutiți de impozite, dat fiind că investitorul trebuie să își asume un risc suplimentar. Deși un investitor ar putea fi dispus să își asume acest risc suplimentar, va dori să se asigure că baza după impozitare este mai mare decât, să zicem, o obligațiune municipală comparabilă. Pentru a compara rentabilitatea investiției (ROI) a celor două produse, trebuie să calculeze mai întâi valoarea impozitului pe fluxul de câștiguri din obligațiunile corporative. Impozitele sunt deduse din câștiguri pentru a da randamentul efectiv. Apoi și numai atunci, un investitor poate compara rentabilitatea obligațiunii impozabile și a obligațiunii scutite de impozit.
În funcție de circumstanțele de răscumpărare a obligațiunii, calculul cât va plăti un deținător de obligațiuni în impozite poate necesita asistența unui profesionist financiar sau fiscal. O comparație după impozitare poate fi dificil de calculat. Această dificultate constă în diferitele metodologii utilizate la calcularea impozitului pe obligațiunile corporative. In general vorbind:
- Toate obligațiunile corporative vor fi impozitate, atât la nivel de stat, cât și la nivel federal, pe baza câștigurilor din dobânzi.
- Dacă răscumpărarea are loc înainte de scadență, profiturile pot fi supuse impozitului pe câștigurile de capital.
- Unele obligațiuni nu plătesc dobânzi pentru cupoane, ci sunt doar rambursabile pentru valoarea lor nominală la scadență. Investitorii achiziționează obligațiuni fără cupon la reducere, iar diferența dintre prețul de achiziție al obligațiunii și valoarea de răscumpărare a acesteia la scadență este supusă impozitelor.
Considerații pe lângă bazele post-impozitare
Calculul randamentului după impozitare al unei obligațiuni corporative vă poate permite să îl comparați cu rentabilitatea unei obligațiuni scutite de impozit. Cu toate acestea, această comparație nu ia în considerare toți factorii care determină dacă o obligațiune impozabilă sau scutită de impozit este o investiție mai bună.
De exemplu, mulți oameni optează pentru obligațiuni municipale, deoarece au un risc de neplată extrem de scăzut, ceea ce le face un vehicul de investiții mult mai sigur. Obligațiunile corporative, pe de altă parte, pot avea un grad mai mare de risc. Unii pot oferi randamente foarte mari, dar acest randament mai mare se corelează direct cu un risc mai mare.
Agențiile de rating de credit, cum ar fi Moody’s, pot oferi potențialilor investitori informații despre cât de solvabilă este o companie și la ce se poate aștepta un investitor. Unele obligațiuni corporative sunt, de asemenea, exigibile, ceea ce înseamnă că societatea emitentă poate anula obligațiile de răscumpărare înainte de a se maturiza. Investitorii primesc o sumă prestabilită în funcție de momentul în care sunt solicitate obligațiunile, dar trebuie apoi să meargă pe piața deschisă pentru a reinvesti aceste fonduri. De multe ori nu vor putea obține aceleași rentabilități ca și investiția inițială furnizată.