AMC vs. Regal Entertainment: Care este mai bine pentru portofoliul meu?
Pe măsură ce ratele dobânzilor revin de la niveluri aproape de zero după Marea Recesiune, mulți investitori au ales să evite stocurile discreționare ale consumatorilor. Sectorul discreționar al consumatorilor este expus ciclurilor economice, rezultând în scăderea profitului în perioadele economice lente.
Deși industria expozițiilor de film face parte din sectorul discreționar al consumatorilor, are propriile cicluri. Ciclurile industriei cinematografice rezultă din vizionarea sezonieră. Cele mai puternice sezoane de vizionare sunt în timpul sărbătorilor de Crăciun și pe tot parcursul verii. Drept urmare, studiourile de film își lansează filmele cu buget ridicat în timpul uneia dintre cele două sezoane de vizionare.
Cu prețurile biletelor la filme în medie de 8,93 USD în al treilea trimestru al anului 2019, trimestrul a adus un total brut de bilet la peste 2,8 miliarde USD. Acest lucru plasează industria cinematografelor peste veniturile de 2,7 miliarde de dolari din același trimestru al anului trecut.
Veniturile de la box office de la Marea Recesiune au fost solide, atrăgând atenția afacerii de administrare a proprietăților cu amănuntul. Centrele comerciale au nevoie de trafic pe jos, iar cinematografele sunt chiriași de ancorare de dorit, deoarece sporesc traficul. Veniturile rezistente la box-office în epoca disponibilității în flux a filmelor de primă generație îi determină pe investitori să își încarce portofoliile cu stocuri de cinematografe.
AMC Entertainment
AMC Entertainment (AMC) are o istorie unică. La 30 august 2012, conglomeratul chinez Dalian Wanda Group a cumpărat AMC Entertainment Holdings, Inc. de la un consorțiu de investitori la un cost de peste 2,6 miliarde de dolari.
Unii dintre membrii consorțiului au inclus JP Morgan Partners LLC, The Carlyle Group și afiliați ai Bain Capital Partners. La 18 decembrie 2013, Dalian Wanda Group a făcut public AMC Entertainment Holdings printr-o ofertă publică inițială (IPO), păstrând în același timp 80% proprietate asupra AMC.
AMC Entertainment Holdings are o capitalizare de piață de 727 milioane dolari, situându-l aproape de capătul inferior al spectrului cu capacitate medie. La sfârșitul anului 2018, AMC deținea sau opera peste 600 de teatre cu peste 8.000 de ecrane. În 2016, AMC a achiziționat Carmike Cinemas.
Regal Entertainment Group
Regal Entertainment Group este cel mai mare lanț de cinematografe din SUA, dar este acum deținut de compania din Marea Britanie Cineworld, care a achiziționat Regal în 2017. Această companie cu capital de piață de 2,5 miliarde de dolari deține 790 de teatre din 11 țări.
În consecință, este principalul concurent al AMC Entertainment Holdings. Regal s-a concentrat anterior pe piețele zonelor metropolitane de dimensiuni medii și regiunile de creștere suburbană ale centrelor metropolitane mai mari din SUA Aproximativ 80% din teatrele Regal au oferit locuri pe stadion.
Întrucât Regal și randamentul său de dividende anterior puternic nu mai sunt o companie publică, investitorii rămân cu AMC dacă doresc să se expună acestei părți unice a pieței discreționare a consumatorilor.