American Municipal Bond Assurance Corporation

Ce este American Municipal Bond Assurance Corporation?

American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) oferă asigurări împotriva neîndeplinirii obligațiilor la ofertele de obligațiuni municipale.

Chei de luat masa

• American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) a început în 1971 ca filială a MGIC Investment Corporation din Milwaukee și oferă asigurări împotriva neîndeplinirii obligațiilor la ofertele de obligațiuni municipale.
• Ambac este unul dintre principalii asigurători de obligațiuni, deși ratingurile sale de credit au scăzut precipitat după criza financiară din 2008.
• În prezent, Ambac poartă numele de Ambac Assurance Corporation și servește ca unitate operativă majoră a Ambac Financial Group, un holding din New York.

Înțelegerea American Municipal Bond Assurance Corporation

American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) a început în 1971 ca filială a MGIC Investment Corporation din Milwaukee. A fost prima companie care a oferit asigurări pentru emitenții de obligațiuni municipale. Un emitent municipal de obligațiuni poate achiziționa o acoperire de asigurare pentru a spori încrederea investitorilor că plățile de capital și dobânzi vor fi efectuate integral și la timp, în cazul în care emitentul implică. Asigurarea acționează ca un bastion împotriva neîndeplinirii obligațiilor, reducând riscul și sporind ratingul de credit al obligațiunilor emise. Încrederea suplimentară generată de această acoperire înseamnă că obligațiunile asigurate pot obține prețuri mai mari, pot plăti rate mai mici ale dobânzii și, în general, se pot bucura de mai multă lichiditate decât obligațiunile neasigurate.

Ambac rămâne printre principalii asigurători de obligațiuni și piața asigurărilor continuă să prospere, deși ratingurile de credit ale Ambac au scăzut precipitat după criza financiară din 2008. În prezent, organizația se numește Ambac Assurance Corporation și servește ca unitate operativă majoră a Ambac Financial Group, o companie holding din New York.

Asigurări de obligațiuni

Asigurarea de obligațiuni funcționează în mod similar cu orice altă poliță de asigurare. Emitenții contractează o asigurare împotriva neîndeplinirii obligațiilor și un asigurător de obligațiuni prețurile primelor plăți în funcție de riscul pe care îl percepe de la emitent. Dacă emitentul nu reușește să efectueze plăți în timp util pe durata obligațiunii, asigurătorul trebuie să facă aceste plăți în schimb. Această dinamică înseamnă că un investitor consideră că o obligațiune asigurată are același rating de credit ca firma care asigură obligațiunea, indiferent de ratingul de credit al valorilor mobiliare subiacente. Din punctul de vedere al investitorului, singurul risc de neplată vine din șansa ca asigurătorul de obligațiuni să nu efectueze plăți. În general, asigurătorii de obligațiuni acoperă doar valorile mobiliare ale căror ratinguri de bază se află pe teritoriul de grad de investiții sau nu mai mic decât BBB.

În timp ce emitenții de obligațiuni trebuie să plătească prime de asigurare, bonitatea îmbunătățită a datoriilor poate aduce beneficii semnificative prin îmbunătățirea condițiilor împrumutului, în principal prin scăderea randamentelor sau prin extinderea accesului unui emitent la piețele datoriei. În măsura în care aceste condiții îmbunătățite de împrumut reduc costul împrumuturilor mai mult decât costul crescut generat de primele de asigurare, emitentul de obligațiuni iese înainte. În termeni practici, investitorii termină, de asemenea, să plătească primele de asigurare în măsura în care primesc randamente mai mici ale datoriilor care le-ar expune la riscuri mai mari și, prin urmare, vor produce randamente mai mari, dacă nu ar fi asigurate.