Strategia de achiziție a activelor
Ce este o strategie de achiziție de active?
O strategie de achiziție a activelor este atunci când o companie cumpără o altă companie prin procesul de cumpărare a acțiuni.
Chei de luat masa
- O strategie de achiziție a activelor este achiziționarea unei alte companii prin procesul de cumpărare a activelor sale, spre deosebire de cumpărarea acțiunilor sale.
- Motivele unei strategii de achiziție a activelor se concentrează pe promovarea creșterii prin mijloace externe, spre deosebire de creșterea organică din interior.
- Într-o strategie de achiziție a activelor, o companie alege activele și, uneori, pasivele pe care dorește să le obțină, spre deosebire de o achiziție tradițională în care cumpără întreaga companie.
- Alegerea activelor și pasivelor specifice reduce riscul și pierderile potențiale.
- Strategiile de achiziție a activelor funcționează deosebit de bine în ceea ce privește activele companiilor aflate în faliment.
- Serviciile de venituri interne (IRS) afirmă că prețul plătit pentru toate activele ar trebui să fie alocat fiecărui activ individual folosind metoda reziduală.
Înțelegerea unei strategii de achiziție de active
Strategiile de achiziție în general sunt un mijloc pentru o companie de a promova creșterea prin achiziționarea altor companii sau a unităților de afaceri ale altor companii. Acest lucru este în contrast cu o strategie de creștere organică, prin care accentul este creșterea activității liniilor de afaceri interne.
Există multe motive pentru care o companie ar dori să cumpere o altă companie. Aceste motive pot include construirea de economii de scară într-un produs existent sau o linie de servicii, reducerea concurenței, trecerea pe o piață adiacentă, pătrunderea pe o altă piață geografică, beneficiind de sinergii sau chiar prevenirea unui concurent care ar putea privi aceeași companie.
O strategie de achiziție oferă o modalitate pentru o companie mare dintr-un sector matur de a avansa vânzările incrementale sau creșterea profitului sau pentru o firmă mai mică de a accelera pașii către o țintă de dimensiune.
Majoritatea achizițiilor se fac prin achiziționarea de acțiuni ale unei companii și obținerea controlului acelei companii. O strategie de achiziție a activelor se concentrează pe achiziționarea activelor unei companii și, uneori, a pasivelor acesteia. Deoarece ambele companii pot decide ce active și pasive ar trebui schimbate, o strategie de achiziție a activelor permite o mai mare flexibilitate în structură decât o achiziție de acțiuni.
Determinarea activelor și a răspunderii
Avantajul unei strategii de achiziție de active, în comparație cu o strategie de achiziție de acțiuni, constă în faptul că compania care achiziționează ajunge să aleagă părțile unei companii pe care îi place și simte că ar aduce beneficii companiei lor. Acest lucru este în contrast cu o strategie de achiziție de acțiuni în care o companie ar trebui să cumpere toate părțile unei companii în care anumite zone ar putea să nu fie potrivite și ar trebui să fie dezinvestite în viitor.
Alegerea activelor și, uneori, a pasivelor, de achiziționat evită orice probleme neașteptate care nu au fost dezvăluite înainte de achiziție, care ar putea acriva tranzacția sau ar putea provoca mai multe probleme decât merită achiziționarea. Acest lucru reduce riscul și eventualele pierderi potențiale.
Acest tip de strategie funcționează bine în raport cu companiile falimentare, unde o companie poate alege părțile profitabile rămase ale unei companii fără a fi nevoie să cumpere piesele care nu mai oferă nicio valoare.
Stabilirea prețurilor și încorporarea unei strategii de achiziție de active
Un alt element crucial al unei strategii de achiziție a activelor este prețul de achiziție și metoda de finanțare. Managerii prudenți nu vor plăti în exces pentru un activ (adică vor evita efectuarea unei achiziții dilutive ) și, atunci când vor decide să cumpere o altă companie sau o unitate a unei companii, se vor asigura că impactul asupra bilanțului companiei lor este acceptabil.
De exemplu, dacă trebuie să se angajeze prea multe datorii pentru a achiziționa un activ, fără o plată suficientă în viitor, o companie poate decide să nu continue achiziția.
Un alt element al strategiei este determinarea modului în care activul achiziționat va fi integrat și apoi urmărit în ceea ce privește contribuția la profituri. Este important să existe o metodă solidă pentru a monitoriza contribuția activului achiziționat la fluxul de numerar al companiei existente, câștigurile pe acțiune (EPS) sau alte obiective financiare, astfel încât conducerea să poată construi un șablon pentru viitoarele achiziții de active.
Conducerea va lua în considerare, de asemenea, etapele necesare pentru a închide cu succes o strategie de achiziție a activelor și dacă există o potrivire culturală pe termen lung în ceea ce privește personalul.
Prețul de achiziție plătit pentru active și modul în care trebuie alocat între active este stabilit de Serviciul de venituri interne (IRS), care prevede că prețul de achiziție ar trebui să fie alocat utilizând metoda reziduală. Aceasta prevede că prețul de achiziție este alocat activelor pe baza valorii lor juste de piață și orice sumă suplimentară va fi alocată fondului comercial.