Compania de administrare a activelor (AMC)
Ce este o companie de administrare a activelor (AMC)?
O companie de administrare a activelor (AMC) este o firmă care investește fonduri grupate de la clienți, punând în funcțiune capitalul prin diferite investiții, inclusiv acțiuni, obligațiuni, imobiliare, societăți în comandită limitată și multe altele. Împreună cu portofoliile individuale cu valoare netă ridicată, AMC gestionează fonduri speculative și planuri de pensii și – pentru a servi mai bine investitorilor mai mici – creează structuri cumulate, cum ar fi fonduri mutuale, fonduri indexate sau fonduri tranzacționate la bursă, pe care le pot gestiona într-un singur portofoliu centralizat.
Companiile de administrare a activelor sunt denumite în mod colocvial administratori de bani sau firme de administrare a banilor. Cei care oferă fonduri mutuale publice sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) sunt, de asemenea, cunoscuți ca companii de investiții sau companii de fonduri mutuale. Astfel de companii includ Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price și multe altele.
Chei de luat masa
- O companie de administrare a activelor (AMC) investește fonduri grupate de la clienți într-o varietate de valori mobiliare și active.
- AMC-urile variază de la manageri de bani personali, gestionarea conturilor individuale cu valoare netă mare, până la companiile mari de investiții care sponsorizează fonduri mutuale.
- Managerii AMC sunt compensați prin comisioane, de obicei un procent din activele unui client aflate în administrare.
- Majoritatea AMC sunt menținute la un standard fiduciar.
Înțelegerea AMC
Deoarece au un fond mai mare de resurse decât ar putea accesa investitorul individual, companiile de administrare a activelor oferă investitorilor mai multe opțiuni de diversificare și investiții. Cumpărarea pentru atât de mulți clienți permite AMC-urilor să practice economii de scară, obținând adesea o reducere de preț la achizițiile lor. Punerea în comun a activelor și plata rentabilităților proporționale le permite, de asemenea, investitorilor să evite cerințele minime de investiții deseori necesare la achiziționarea de valori mobiliare pe cont propriu, precum și capacitatea de a investi într-un sortiment mai mare de valori mobiliare cu o cantitate mai mică de fonduri de investiții.
În unele cazuri, AMC își percep comisioanele stabilite de investitori. În alte cazuri, aceste companii percep o taxă care este calculată ca procent din activele totale administrate (AUM) ale clientului. De exemplu, dacă o AMC supraveghează un portofoliu în valoare de 4 milioane de dolari, iar AMC percepe o taxă de 2%, deține 80.000 USD din această investiție. Dacă valoarea investiției crește la 5 milioane de dolari, AMC deține 100.000 de dolari, iar dacă valoarea scade, la fel și miza AMC. Unele AMC combină taxe de servicii forfetare și taxe procentuale.
De obicei, AMC-urile sunt considerate firme de cumpărare. Acest statut înseamnă că își ajută clienții să cumpere investiții. Ei decid ce să cumpere pe baza cercetărilor interne și a analizelor de date, dar iau și recomandări publice de la firmele de vânzare.
În schimb, firmele de vânzare, cum ar fi băncile de investiții și agenții de bursă, vând servicii de investiții către AMC și alți investitori. Aceștia efectuează o mare parte din analiza pieței, analizând tendințele și creând proiecții. Obiectivul lor este de a genera comenzi comerciale pe care le pot percepe taxele de tranzacție sau comisioane.
AMC vs. Case de brokeraj
Casele de brokeraj și companiile de administrare a activelor se suprapun în multe feluri. Împreună cu tranzacționarea valorilor mobiliare și efectuarea de analize, mulți brokeri sfătuiesc și gestionează portofoliile clienților, adesea printr-o divizie specială sau o filială sau „gestionarea averii”. Mulți oferă și fonduri mutuale proprietare. Brokerii lor pot acționa, de asemenea, ca consilieri pentru clienți, discutând obiective financiare, recomandând produse și asistând clienții în alte moduri.
În general, însă, casele de brokeraj acceptă aproape orice client, indiferent de suma pe care trebuie să o investească, iar aceste companii au un standard legal pentru a furniza servicii „adecvate”. Potrivit înseamnă, în esență, că atâta timp cât depun toate eforturile pentru a gestiona fondul cu înțelepciune și în conformitate cu obiectivele declarate ale clienților lor, nu sunt responsabili dacă clienții lor pierd bani.
În schimb, majoritatea firmelor de administrare a activelor sunt firme fiduciare, deținute la un standard juridic mai ridicat. În esență, fiduciarii trebuie să acționeze în interesul superior al clienților lor, evitând în orice moment conflictele de interese. Dacă nu reușesc să facă acest lucru, se confruntă cu răspundere penală. În mare parte, sunt respectați acest standard mai ridicat, deoarece managerii de bani au, de obicei, puteri de tranzacționare discreționare asupra conturilor. Adică, ei pot cumpăra, vinde și lua decizii de investiții pe baza autorității lor, fără a consulta mai întâi clientul. În schimb, brokerii trebuie să ceară permisiunea înainte de a executa tranzacții.
Companiile de administrare a activelor își execută de obicei tranzacțiile printr-un broker desemnat. Brokerajul respectiv acționează și ca depozitar desemnat care deține sau găzduiește contul unui investitor. AMC-urile tind, de asemenea, să aibă praguri minime de investiții mai mari decât brokerajele și percep mai degrabă comisioane decât comisioane.
Pro
-
Management profesional, responsabil din punct de vedere juridic
-
Diversificarea portofoliului
-
Opțiuni de investiții mai mari
-
Economie de scară
Contra
-
Taxe de administrare considerabile
-
Conturi minime ridicate
-
Risc de performanță slabă a pieței