Distribuție asimetrică
Ce este distribuția asimetrică?
Distribuția asimetrică este o situație în care valorile variabilelor apar la frecvențe neregulate și media, mediana și modul apar în diferite puncte. O distribuție asimetrică prezintă asimetrie. În schimb, o distribuție gaussiană sau normală, atunci când este reprezentată pe un grafic, are forma unei curbe de clopot și cele două laturi ale graficului sunt simetrice.
Chei de luat masa
- Distribuția asimetrică are loc atunci când distribuția rentabilității investiției unui activ prezintă un model distorsionat sau înclinat.
- Distribuția asimetrică este opusul distribuției simetrice, care se întâmplă atunci când rentabilitățile investiționale urmează un model obișnuit descris ca o curbă de clopot.
- O curbă de clopot este un tip de grafic obișnuit în investiții care arată distribuirea datelor și poate ajuta investitorii să analizeze randamentele istorice ale unui activ.
- În timpul acțiunii de piață volatile, performanța unei investiții poate fi distorsionată, ceea ce duce la modele de distribuție asimetrice.
Înțelegerea distribuției asimetrice
Curba clopot este un tip comun de distribuție a datelor care arată grafic. Randamentele de pe piața bursieră seamănă uneori cu curbele de clopot, ceea ce face convenabil investitorilor să le analizeze pentru a identifica tiparele de distribuție a probabilității randamentelor unui activ.
Distribuția asimetrică are loc atunci când distribuția rentabilității investiției nu este simetrică cu asimetrie zero. O distribuție înclinată negativ este cunoscută sub numele de înclinare stângă, deoarece are o coadă stângă mai lungă pe grafic. În schimb, o distribuție înclinată pozitiv se numește înclinată la dreapta și are o coadă dreaptă mai lungă.
Investitorilor ar trebui să le pese de modul în care sunt distribuite datele privind rentabilitatea investițiilor. Clasele de active (acțiuni, obligațiuni, mărfuri, valute, proprietăți imobiliare etc.) sunt toate supuse diferitelor distribuții de rentabilitate. Acest lucru este valabil și pentru sectoarele din acele clase de active (de exemplu, tehnologie, asistență medicală, elemente de bază etc.), precum și pentru portofolii care cuprind combinații ale acestor clase de active sau sectoare.
Empiric, ele urmează modele de distribuție asimetrice. Acest lucru se datorează faptului că performanța investițională este adesea afectată de perioadele de volatilitate ridicată a pieței sau de politicile fiscale și monetare neobișnuite, în care randamentele pot fi anormal de mari sau scăzute.
Distribuție asimetrică vs. distribuție simetrică
Spre deosebire de distribuția asimetrică, distribuția simetrică apare atunci când valorile variabilelor apar la frecvențe previzibile și media, mediana și modul apar în aceleași puncte. Curba clopotului este un exemplu clasic de distribuție simetrică. Dacă ar fi să trageți o linie în josul mijlocului curbei, laturile din stânga și din dreapta ar fi imagini în oglindă. Un concept de bază în tranzacționarea tehnică, distribuția simetrică presupune că, în timp, acțiunea de preț a unui activ se va potrivi acestei curbe de distribuție.
Acțiunile blue-chip tind să afișeze un model previzibil de curbă a clopotului și au adesea o volatilitate mai mică.
Exemple de distribuție asimetrică
Plecarea de la revenirile „normale” a fost cauzată cu mai multă frecvență în ultimele două decenii, începând cu balonul de internet de la sfârșitul anilor ’90. Această volatilitate a continuat pe parcursul altor evenimente notabile, cum ar fi atacurile teroriste din 11 septembrie, prăbușirea bule de locuințe și a crizei financiare ulterioare, și în timpul anilor de relaxare cantitativă, care a ajuns la un sfârșit în 2017. derularea lui Consiliul Rezervei Federale o politică monetară ușoară fără precedent poate fi următorul capitol al acțiunii volatile pe piață și o distribuție mai asimetrică a rentabilității investițiilor.
consideratii speciale
Având în vedere că evenimentele perturbatoare și fenomenele extraordinare apar mai des decât se aștepta, investitorii își pot îmbunătăți modelele de alocare a activelor prin încorporarea unor ipoteze de distribuție asimetrice. Cadrele tradiționale de varianță medie dezvoltate de Harry Markowitz s-au bazat pe ipoteze că randamentele clasei de active sunt distribuite în mod normal. Modelele tradiționale de alocare a activelor funcționează bine în medii de piață „normale” persistente.
Cu toate acestea, modelele tradiționale de alocare a activelor pot să nu protejeze portofoliile de riscuri grave de dezavantaj atunci când piețele devin anormale. Modelarea cu ipoteze de distribuție asimetrice poate ajuta la reducerea volatilității portofoliilor și la reducerea riscurilor de pierdere de capital.