Rata licitației
Ce este rata de licitație?
Rata licitației este rata dobânzii care va fi plătită pentru un anumit titlu, determinată de un proces de licitație olandez.
Chei de luat masa
- O rată de licitație este o rată a dobânzii plătită pentru un anumit titlu, determinată de un proces de licitație olandez.
- Trezoreria SUA desfășoară licitații pentru a ajuta la determinarea ratei dobânzii pentru titlurile de stat.
- În acest tip de licitație, investitorii plasează oferte pentru cantitățile unui titlu pe care sunt dispuși să le cumpere și prețul pe care sunt dispuși să îl plătească.
- Acest proces determină randamentul sau rata de licitație pe care toți participanții o primesc în cele din urmă.
Înțelegerea ratei de licitație
Licitațiile olandeze au loc la intervale de timp, iar rata dobânzii este fixă până la următoarea licitație. Trezoreria SUA ruleaza licitații,pentru a ajuta ladeterminarea ratei dobânzii latitlurile detrezorerie.
Rata licitației este utilizată și în alte titluri de creanță, cum ar fi obligațiunile municipale.
Licitațiile olandeze reprezintă o modalitate bună atât pentru investitor, cât și pentru emitent, de a prognoza rentabilitățile și, respectiv, costurile, deoarece licitațiile pot fi derulate anual sau la fel de des ca săptămânal. Procesul de licitație permite, de asemenea, investitorilor să atenueze riscul de reinvestire, deoarece fluctuațiile ratei dobânzii sunt în general mai puțin volatile.
O licitație olandeză este o structură de licitație a ofertei publice, în care prețul ofertei este stabilit după preluarea tuturor ofertelor pentru a determina cel mai mare preț la care se poate vinde oferta totală. În acest tip de licitație, investitorii plasează oferte pentru cantitățile pe care sunt dispuși să le cumpere și prețul pe care sunt dispuși să îl plătească.
Un exemplu al procesului de licitație olandez ar fi ofertele competitive plasate în licitația titlurilor de stat, care stabilesc randamentul sau rata de licitație pe care toți participanții o primesc în cele din urmă.
Titlurile cu rata de licitație sunt obligațiuni cu rată variabilă pe termen lung vândute printr-o licitație olandeză. Acestea sunt legate de ratele dobânzii pe termen scurt și sunt disponibile atât ca obligațiuni impozabile, cât și scutite de taxe. Titlurile cu rata de licitație oferă beneficii atât emitentului de obligațiuni, cât și investitorului. Emitenții pot asigura finanțare cu costuri mai mici în comparație cu strângerea de fonduri printr-un sindicat de bănci terțe. În plus, procesul de finanțare este mai simplu și mai simplu pentru investitorii care participă la licitație.
Limitări la licitarea ratei de licitație
O licitație olandeză eșuează atunci când sunt insuficienți investitori dispuși să cumpere valorile mobiliare pentru licitație. Exemplele includ momentul în care băncile și alte instituții financiare au renunțat la piață pentru titluri cu rata de licitație la începutul anului 2008.
Acest lucru demonstrează riscurile unui proces de licitație pentru o nouă ofertă de valori mobiliare, comparativ cu procesul tradițional de a se baza pe agenți terți, cel mai adesea bănci de investiții, pentru a comercializa oferta. Băncile de investiții îndeplinesc funcția de a asigura investitorii potențiali să înțeleagă peisajul comercial și competitiv al unei companii care efectuează o ofertă publică inițială sau fundamentele și calitatea creditului unui emitent care are în vedere o ofertă cu venit fix.
Prin acest proces de due diligence, bancherii pot evalua ceea ce investitorii sunt dispuși să plătească și să evalueze dacă există o cerere suficientă pentru ca oferta să aibă succes. Între timp, într-o licitație, emitenții nu au nicio asigurare că vor apărea ofertanți.