Înapoi

Ce este Backing Away?

Termenul de retragere se referă la eșecul de către un producător de piață a unei garanții de a onora oferta citată și de a solicita prețurile pentru o cantitate minimă. Înapoi înapoi constituie o încălcare gravă a reglementărilor din industrie. Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA) utilizează un sistem automat de supraveghere a pieței, pentru a permite soluționarea plângerilor-suport la distanță în timp real. Înapoi înapoi este de obicei rău și poate duce la acțiuni disciplinare împotriva producătorului de piață care a dat înapoi.

Chei de luat masa

• Înapoi înapoi este eșecul unui producător de piață într-o garanție de a onora oferta citată și de a cere prețul.
• Înapoi înapoi este o încălcare a reglementărilor din industrie și se încearcă a fi soluționat de FINRA în timp real.
• Producătorii de piață care se întorc pot avea acțiuni disciplinare împotriva lor.
• Există anumite situații în care un producător de piață nu trebuie să respecte regulile lor inițiale de ofertare, cum ar fi trimiterea unei modificări a ofertelor înainte de plasarea unei comenzi.
• O plângere de respingere trebuie să fie introdusă în termen de cinci minute de la apariție, iar FINRA poate introduce acțiuni disciplinare după apariții repetate.

Înțelegerea Backing Away

Să presupunem că un investitor dorește să cumpere 1.500 de acțiuni ale Companiei X. Bank Y este producătorul de piață pentru aceste acțiuni și anunță marți la ora 9:00 că oferta pentru acțiunile Companiei X este de 35,67 USD și prețul cerut este de 36 USD.

Investitorul plasează o comandă de cumpărare a 1.500 de acțiuni la 36 USD, dar Banca X se întoarce brusc de la preț, susținând că oferta este acum de 35,97 USD și cererea este acum de 36,50 USD. Acest lucru încalcă regulile privind cotațiile ferme stabilite de Comisia pentru valori mobiliare (SEC), Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) și alte organisme de reglementare care solicită factorilor de decizie de piață să execute ordine la cotația afișată și ar putea duce la acțiuni disciplinare.

Cu toate acestea, există unele circumstanțe în care un producător de piață nu trebuie să respecte aceste reguli de cotare fermă. O astfel de circumstanță ar putea fi dacă producătorul de piață trimite o schimbare de cotare la bursă înainte ca un investitor să prezinte o comandă. Un alt lucru ar putea fi în cazul în care producătorul de piață este în curs de a completa o comandă și schimbă prețul acțiunilor înainte de a fi sau ar trebui să fie în mod rezonabil conștient de faptul că a fost plasată o altă comandă; nu trebuie să umple noua comandă la prețul vechi.

Reclamație de respingere

Înapoi înapoi constituie o încălcare a regulii SEC 11Ac1-1 sau a „regulii de cotare fermă”, care impune unui producător de piață să execute o comandă care i-a fost prezentată la un preț cel puțin la fel de favorabil ca și cotația publicată, până la dimensiunea cotației publicate. Dealerii de brokeri și factorii de decizie de piață trebuie să respecte, de asemenea, regula SEC 11Ac1-4, care este cunoscută sub numele de „regula de afișare a ordinelor limită”.

O potențială plângere de retragere trebuie adusă la cunoștința departamentului de reglementare a centrului specific în care încălcarea a avut loc în termen de cinci minute de la presupusa infracțiune. În caz contrar, poate fi dificil pentru personalul departamentului să obțină o execuție comercială contemporană de la producătorul de piață.

FINRA nu urmărește măsuri disciplinare imediate pentru o reclamație de retragere individuală în cazul în care se obține sau se oferă o executare comercială contemporană de la producătorul de piață. Cu toate acestea, personalul departamentului ține o evidență a acestor încălcări și nerespectarea repetată a regulii de cotație fermă ar putea duce la acțiuni disciplinare. Acțiunile disciplinare pot include amenzi, suspendări și orice alte sancțiuni stabilite de organismul de reglementare corespunzător.

Impactul de respingere asupra investitorilor

Când un producător de piață se întoarce de la un preț cotat, impactul are ca rezultat investitorul să cumpere la un preț mai mare sau să vândă la un preț mai mic decât cel cotat. În primul rând, aceasta este o practică necinstită și, în al doilea rând, poate avea un impact negativ asupra poziției financiare a investitorilor mici care nu pot absorbi diferența dintre prețul dorit și prețul real.

Schimburile sunt menite să ia reclamațiile în serios, dar nu toate reclamațiile sunt întotdeauna înregistrate. Unele schimburi specifică faptul că retragerea nu este răspândită și doar câțiva comercianți se angajează în activitate. Odată cu apariția timp real.