Indicele de încredere al lui Barron
Care este indicele de încredere al lui Barron?
Indicele de încredere Barron măsoară încrederea investitorilor prin compararea randamentelor medii respective ale obligațiunilor de înaltă calitate cu obligațiunile de calitate inferioară.
Chei de luat masa
- Indicele de încredere Barron măsoară încrederea investitorilor prin compararea randamentelor medii respective ale obligațiunilor de înaltă calitate cu obligațiunile de calitate inferioară.
- Indicele de încredere al lui Barron își are rădăcina în noțiunea că comercianții de obligațiuni sunt mai sofisticați decât investitorii de acțiuni și că, ca urmare, acțiunile lor sunt mai predictive pentru activitatea viitoare a pieței.
- Indicele de încredere al lui Barron = (randament mediu la 10 obligațiuni de calitate superioară ÷ randament mediu la 10 obligațiuni de calitate intermediară) x 100.
Înțelegerea indicelui de încredere al lui Barron
Indicele de încredere Barron este un raport care poate fi util în descifrarea dorinței investitorilor de a-și asuma riscuri suplimentare atunci când intră într-o decizie de investiții. Comparația este între randamentul mediu până la scadență (YTM) al obligațiunilor Barron cu cea mai bună calitate cu randamentul mediu până la scadență al obligațiunilor cu grad intermediar.
Pentru a ajunge la valoare, Barron’s împarte YTM-ul mediu al celei de-a 10 liste de obligațiuni de cea mai bună calitate cu YTM-ul mediu de 10 obligațiuni de grad intermediar și apoi înmulțește acest rezultat cu 100. Indicele, cu o valoare teoretică maximă de 1, este publicat săptămânal și este văzut ca un proxy al încrederii investitorilor în economia SUA. Este menționat, de asemenea, de CI / Yield Gap Weekly Barron.
Indicele de încredere al lui Barron = (randament mediu pentru 10 obligațiuni de calitate superioară ÷ randament mediu pentru 10 obligațiuni de calitate intermediară) x 100
Indicele de încredere al lui Barron își are rădăcina în noțiunea că comercianții de obligațiuni sunt mai sofisticați decât investitorii de acțiuni și că, ca urmare, acțiunile lor sunt mai predictive pentru activitatea viitoare a pieței. Întrucât prețurile și randamentele obligațiunilor sunt invers corelate, teoria susține că investitorii optimisti au mai multe șanse să investească în obligațiuni mai riscante și de calitate inferioară, reducând astfel randamentele acestor obligațiuni. Randamentele mai sigure și de înaltă calitate ale obligațiunilor ar rămâne stagnante sau ar putea crește, deoarece investitorii ar putea fie să nu le cumpere, fie să le vândă și să utilizeze fondurile pentru a cumpăra investițiile mai riscante. Acest lucru ar determina indicele de încredere al lui Barron să meargă mai sus.
Dintr-o perspectivă matematică, indicele de încredere Barron ar trebui să fie întotdeauna mai mic sau egal cu 100%, dat fiind că randamentele obligațiunilor de calitate superioară sunt întotdeauna mai mici decât randamentele obligațiunilor de calitate inferioară. De exemplu, dacă randamentul mediu al obligațiunilor de înaltă calitate este de 2,5 la sută și randamentul mediu al obligațiunilor de calitate intermediară este de 3 la sută, Indicele de încredere Barron este de 83,33 la sută (2,5 la sută împărțit la 3 la sută și înmulțit cu 100).
Când investitorii sunt încrezători în ceea ce privește viitorul economiei, sunt dispuși să își asume mai multe riscuri și să cumpere obligațiuni mai speculative. Prețul obligațiunilor de calitate superioară scade apoi, ceea ce le crește randamentul. Această dinamică indică faptul că investitorii au nevoie de prime mai mici pentru rentabilitate pentru a-și asuma un risc crescut. Un indice în jur de 80 la sută este considerat o perspectivă descendentă pentru piața de valori. Atunci când încrederea în economie este scăzută, investitorii caută datorii de calitate superioară, ceea ce crește prețurile obligațiunilor și reduce randamentele.
Deși numărul indicelui brut este semnificativ, este de asemenea util să-i urmăriți direcția. O scădere a numărului de încredere indică scăderea încrederii în piață. O valoare în creștere, desigur, înseamnă creșterea încrederii.
Contextul indicelui de încredere al lui Barron
Barron’s este publicat de Dow Jones, care este deținut de News Corporation. Acoperă informații financiare, evoluții ale pieței și statistici relevante și este publicat online și tipărit săptămânal.
Lista de obligațiuni de cea mai bună calitate a lui Barron cuprinde 10 obligațiuni de înaltă calitate, de obicei clasificate AAA, care este cel mai mare rating posibil atribuit obligațiunilor unui emitent de către agențiile de rating de credit. Obligațiunile cu rating AAA sunt foarte valabile, deoarece emitentul își poate îndeplini cu ușurință angajamentele financiare. Lista obligațiunilor de nivel intermediar include zece obligațiuni cu rating BBB de calitate inferioară, care sunt astfel desemnate deoarece există un risc mai mare ca emitentul să își retragă datoria.