Media de bate
Ce este media bate?
„Media de bătăi” a unui manager de investiții este o tehnică statistică utilizată pentru a măsura capacitatea unui manager de a îndeplini sau bate un indice. Media medie de bătăi se calculează împărțind numărul de zile (sau luni, sferturi etc.) în care managerul bate sau se potrivește indicelui cu numărul total de zile (sau luni, sferturi etc.) din perioada de întrebare și înmulțind acel factor cu 100.
Cu cât media de bate este mai mare, cu atât mai bine. Cea mai mare medie posibilă ar fi de 100%, ceea ce înseamnă că managerul a referință.
Chei de luat masa
- În investiții, media de batere se referă la o metodă statistică utilizată pentru a măsura capacitatea unui manager de investiții de a atinge sau de a întoarce randamentele unui indice de referință.
- În general, pentru ca managerii de investiții să fie considerați de succes, aceștia ar trebui să atingă un prag minim de batere medie de 50%.
- Raportul informațional (IR) este o măsură similară a succesului unui manager de bani care măsoară rentabilitatea portofoliului dincolo de randamentele valorii de referință comparativ cu volatilitatea acestor randamente.
- Un dezavantaj al bazării pe media de batere este că se concentrează doar pe randamente și nu ia în considerare nivelul de risc asumat de un manager pentru a obține aceste randamente.
Înțelegerea mediei de bătăi
Un manager de investiții care depășește piața în 15 dintr-o posibilă 30 de zile ar avea o medie statistică de bătăi de 50%. Cu cât perioada luată în eșantion este mai lungă, cu atât măsura devine mai semnificativă statistic. Mulți analiști folosesc acest calcul simplu în evaluările lor mai largi ale administratorilor individuali de investiții.
Termenul provine din baseball, unde media de bătăi reprezintă procentajul de lovituri ale unui jucător până la lilieci. În timp ce o medie de bate de sezon de.300 (30%) sau mai mare este considerată o realizare excelentă în baseball, nu același lucru se poate spune despre investiții. O medie de bătăi de 50% este utilizată ca prag minim pentru măsurarea succesului investiției.
Media bătăii vs. raportul de informații (IR)
Raportul informațional (IR) este o măsură similară a succesului (sau eșecului) managerilor de bani. Portofoliul măsurătorilor IR se întoarce dincolo de randamentele valorii de referință comparativ cu volatilitatea acestor randamente. IR nu numai că măsoară capacitatea managerului de investiții de a genera randamente ridicate în raport cu valoarea de referință, dar se străduiește, de asemenea, să identifice coerența performanței managerului.
Calculul include o eroare de urmărire care arată cât de consecvent managerul este capabil să obțină randamente de portofoliu care urmăresc indexul. O eroare de urmărire scăzută înseamnă că managerul bate în mod constant performanța indexului, în timp ce o eroare de urmărire ridicată semnalează că randamentele managerului sunt mai volatile și nu depășesc în mod constant criteriul de referință.
Cu toate acestea, IR nu reunește cu ușurință o serie de succese sau eșecuri, care sunt utile la evaluarea rezultatelor finale ale investiției. Media de batere depășește acest neajuns răspunzând: câștigă sau pierde un manager de investiții majoritatea pariurilor pe investiții?
Raportul informațional și media de batere sunt două măsuri frecvent citate ale succesului investițiilor, dar aceste măsuri au deficiențe. IR nu conține informații despre momentele superioare, iar media de bătăi conține doar informații direcționale.
Limitările mediei de bătăi
Mai precis, media de bătăi suferă de două limitări principale. În primul rând, media de batere se concentrează numai pe randamente și nu ia în considerare nivelul de risc asumat de un manager în obținerea de randamente.
În al doilea rând, media de bătăi nu ia în considerare scara oricărei performanțe potențiale. Un manager ar putea depăși performanța de referință cu, să zicem, 0,1% timp de 10 luni, dar în a 11-a lună să nu ajungă la nivelul de referință cu 3,50%. Într-un astfel de caz, media de bătăi ar fi de 90,90%, dar managerul și-ar fi performat în mod dramatic nivelul de referință.
Renumitul investitorWarren Buffet îi place să folosească analogii de baseball atunci când vorbește despre investiții și îi avertizează pe investitori să nu se deplaseze la fiecare pitch (adică investiție), ci să se concentreze pe investiții în cercul dvs. de competență, concept pe care l-a descris pentru prima dată în acționarul său din 1996 litera .
consideratii speciale
De-a lungul timpului, alte referințe de baseball și-au făcut drum în lumea investițiilor. În cartea sa, One Up on Wall Street, legendarul manager de fond Peter Lynch introduce termenul tenbagger, care se referă la o investiție care returnează de zece ori prețul inițial de achiziție sau are potențialul de a face acest lucru. Fan pasionat de baseball, Lynch a venit cu fraza pentru că „bag” este argou de baseball pentru „bază”. A înscrie un tenbagger este ca și cum ai lovi două runde acasă și o dublă, sau echivalentul investițional de a câștiga un câștig foarte impresionant.