Spread-ul ursului
Ce este un urs răspândit?
Un spread de urs este o strategie de opțiuni utilizată atunci când cineva este ușor urcător și dorește să maximizeze profitul, reducând în același timp pierderile. Scopul este de a obține un profit net al investitorului atunci când prețul titlului de bază scade. Strategia implică achiziționarea și vânzarea simultană a vânzărilor ori a apelurilor pentru același contract subiacent cu aceeași dată de expirare, dar la prețuri de grevă diferite.
O împrăștiere a ursului poate fi contrastată cu o întindere a taurului.
Chei de luat masa
- O marjă la urs este o strategie de opțiuni descendente utilizată atunci când un investitor se așteaptă la o scădere moderată a prețului activului suport.
- Există două tipuri de spread-uri de urs pe care un comerciant le poate iniția – un spread de urs și un spread de apel de urs.
- Strategia implică achiziționarea și vânzarea simultană a vânzărilor ori a apelurilor pentru același contract subiacent cu aceeași dată de expirare, dar la prețuri de grevă diferite.
- Diferențele de urs ating profitul maxim dacă activul suport se închide la sau sub prețul minim de exploatare.
Înțelegerea răspândirii ursului
Principalul imbold pentru un investitor de a executa o marjă de urs este că aceștia se așteaptă la o scădere a titlului de bază, dar nu într-un mod apreciat, și vor fie să profite de acesta, fie să își protejeze poziția existentă. Opusul unui spread urs este un spread bull, care este utilizat de investitorii care se așteaptă la creșteri moderate ale titlului de bază. Există două tipuri principale de spread-uri de urs pe care un comerciant le poate iniția – spread de tip bear bear și spread de apeluri bear. Ambele instanțe ar fi clasificate ca spread-uri verticale.
Un spread bear bear implică cumpărarea simultană a unui put, astfel încât să se profite de scăderea preconizată a titlului de bază și vânzarea (scrierea) unui alt put cu aceeași expirare, dar la un preț de grevă mai mic pentru a genera venituri pentru a compensa costul cumpărării primul pus. Această strategie are ca rezultat un debit net în contul comerciantului.
O răspândire a apelului la urs implică vânzarea (scrierea) unui apel, pentru a genera venituri și cumpărarea unui apel cu aceeași expirare, dar la un preț de grevă mai mare pentru a limita riscul de creștere. Această strategie are ca rezultat un credit net în contul comerciantului.
Spread-urile pot implica, de asemenea, rapoarte, cum ar fi cumpărarea unui vânzare pentru a vinde două sau mai multe vânzări la un preț minim mai scăzut decât primul. Deoarece este o strategie de spread care dă roade atunci când suportul scade, va pierde dacă piața crește – cu toate acestea, pierderea va fi plafonată la prima plătită pentru spread.
Exemplu de împrăștiere a ursului
Spuneți că un investitor este redus la acțiuni XYZ atunci când tranzacționează la 50 USD pe acțiune și crede că prețul acțiunilor va scădea în luna următoare. Investitorul poate împrăștia un împrumut de urs cumpărând un put de 48 USD și vândând ( scriind ) un put de 44 USD pentru un debit net de 1 USD. Cel mai bun scenariu este dacă prețul acțiunilor ajunge la sau sub 44 USD. Cel mai rău scenariu este dacă prețul acțiunilor ajunge la 48 USD sau mai mare, opțiunile expiră fără valoare, iar comerciantul scade costul spread-ului.
- Punct de rentabilitate = 48 greutate – costul spread = 48 USD – 1 USD = 47 USD
- Profit maxim = (48 $ – 44 $) – cost spread = 4 $ – 1 $ = 3 $
- Pierderea maximă = costul spread-ului = 1 USD
Exemplu de răspândire a apelului la urs
Se poate folosi, de asemenea, un spread de apel urs. Un investitor este redus la acțiune XYZ atunci când tranzacționează la 50 USD pe acțiune și crede că prețul acțiunilor va scădea în luna următoare. Investitorul vinde (scrie) un apel de 44 USD și cumpără un apel de 48 USD pentru un credit net de 3 USD. Cel mai bun scenariu este dacă prețul acțiunilor ajunge la 44 USD sau mai mic, atunci opțiunile expiră fără valoare și comerciantul păstrează creditul spread. Cel mai rău scenariu este dacă prețul acțiunilor ajunge la 48 USD sau peste acesta, traderul scade valoarea creditului spread minus (44 USD – 48 USD).
- Punct de rentabilitate = 44 grevă + credit spread = 44 USD + 3 USD = 47 USD
- Profit maxim = Spread credit = 3 USD
- Pierdere maximă = Spread credit – (48 $ – 44 $) = 3 $ – 4 $ = 1 $
Avantajele și dezavantajele spread-urilor de urs
Tartele de urs nu sunt potrivite pentru orice stare de piață. Acestea funcționează cel mai bine pe piețele în care activul de bază scade moderat și nu face salturi mari de preț. Mai mult, în timp ce spread-urile limitează pierderile potențiale, ele limitează și câștigurile posibile.
Pro
-
Limită pierderile
-
Reduce costurile de scriere a opțiunilor
-
Funcționează pe piețe în creștere moderată