Block Positioner

Ce este un bloc de poziționare?

Un poziționar de bloc este un dealer care, pentru a facilita achiziționarea sau vânzarea mare a unui client care ar putea perturba piața, ia poziții în contul propriu, în speranța că ar putea în cele din urmă să obțină profit.

Chei de luat masa

• Un poziționar de bloc este un dealer care, pentru a facilita achiziționarea sau vânzarea mare a unui client care ar putea perturba piața, ia poziții în contul propriu, în speranța că ar putea în cele din urmă să obțină profit.
• Poziționarii de blocuri își propun să descarce rapid poziția și utilizează de obicei strategii de acoperire, cum ar fi tehnici de arbitraj sau opțiuni, pentru a reduce riscul asociat pozițiilor.
• În mod tradițional, brokerii primari au jucat rolul de poziționare a blocurilor, acceptând să angajeze capital clienților lor (cum ar fi fondurile speculative) pentru a le facilita tranzacțiile în bloc.

Înțelegerea poziționarilor de blocuri

Poziționarii de blocuri își pot asuma un risc considerabil în schimbul profiturilor pe care le caută. Orice firmă implicată în poziționarea în bloc trebuie:

• Înregistrați-vă ca broker sau dealer la Securities and Exchange Commission ( SEC ) și, de asemenea, la New York Stock Exchange ( NYSE ) dacă este o firmă membră.
• Trebuie să fie în conformitate cu regula 15c3-1 pentru factorii de decizie de piață și să aibă un capital disponibil minim de 1 milion de dolari.
• Angajați în cumpărarea sau vânzarea scurtă, de la sau către un client, a unui bloc de acțiuni cu o valoare actuală de piață de 200.000 USD sau mai mult, pentru a facilita vânzarea sau cumpărarea de către clientul respectiv,
• Încearcă să vândă acțiunile din bloc cât mai repede posibil și să îndeplinească alte condiții de reglementare înainte de vânzarea blocului respectiv.

Dealerul își asumă riscul valorilor mobiliare pentru a ajuta la eliminarea tranzacției pentru vânzător. Poziționarii de blocuri își propun să descarce rapid poziția și, de obicei, folosesc strategii de acoperire, cum ar fi tehnici de arbitraj sau opțiuni, pentru a reduce riscul asociat pozițiilor. În mod tradițional, brokerii primari au jucat rolul de poziționare a blocurilor, acceptând să angajeze capital clienților lor (cum ar fi fondurile speculative ) pentru a le facilita tranzacțiile în blocuri, deși câțiva alți brokeri-dealeri și au sculptat o nișă în executarea blocului meserii.

Comenzile bloc sunt comenzi mari, reglementările SEC stipulează că acestea depășesc 200.000 USD, în garanția subiacentă ( obligațiuni sau acțiuni) pe care un client încearcă să o execute în totalitate. Datorită dimensiunii lor mari a comenzii, aceste tranzacții pot muta artificial piața sau participanții la piață care obțin dorința de a tranzacționa un bloc mare pot rula comanda, în detrimentul comerciantului de blocuri. Prin urmare, dacă se încearcă un comerț bloc pe piața deschisă, comercianții trebuie să fie prudenți. În consecință, tranzacțiile în bloc se desfășoară de obicei printr-un intermediar, cunoscut sub numele de poziționator de blocuri, mai degrabă decât printr-un fond speculativ sau o bancă de investiții care cumpără valorile mobiliare în mod normal, așa cum ar face pentru sume mai mici.

Uneori, poziționarul blocului poate fi un broker inter-dealer ( BID ), care preia un rol de agenție și încearcă să adune împreună un grup de contrapartide, fiecare dintre aceștia fiind dispuși să participe la o parte din tranzacția blocului, dar fără să comită capital. Acest lucru este relevant mai ales pe piețele de opțiuni, unde un comerciant poate căuta să cumpere sau să vândă mii de contracte.

Alteori, poziționarul de blocuri este brokerul principal al unui client (de obicei o bancă de investiții sau o firmă financiară mare) care va fi de acord să anuleze întreaga tranzacție simultan. Uneori, aceste tranzacții vor fi executate prin piscine întunecate sau sisteme de potrivire a rețelei de comunicații electronice (ECN), astfel încât să nu perturbe activitatea regulată a pieței prin introducerea unei tranzacții mari.

Uneori, un broker prim va cere unui poziționar specializat de blocuri situat pe podeaua unei burse, cunoscut sub numele de broker angro, să „încrucișeze” un număr mare de acțiuni la un preț predeterminat, care poate fi diferit de prețul actual al pieței. Adesea, acești brokeri en-gros vor opera pe „burse externe”, cum ar fi Bursa din Chicago sau Bursa din Philadelphia.