Comerț bloc
Ce este un comerț bloc?
O tranzacție în bloc reprezintă vânzarea sau cumpărarea unui număr mare de valori mobiliare. O tranzacție în bloc implică un număr semnificativ mare de acțiuni sau obligațiuni tranzacționate la un preț stabilit între două părți. Tranzacțiile în bloc se fac uneori în afara piețelor deschise pentru a reduce impactul asupra prețului titlului. În general, o tranzacție în bloc implică cel puțin 10.000 de acțiuni de acțiuni, fără a include acțiuni de penny, sau obligațiuni în valoare de 200.000 de dolari. În practică, tranzacțiile în blocuri sunt mult mai mari de 10.000 de acțiuni.
Înțelegerea tranzacțiilor în blocuri
Datorită dimensiunii tranzacțiilor bloc, atât pe piața datoriilor, cât și pe acțiuni, investitorii individuali rareori, chiar dacă vreodată, fac tranzacții bloc. În practică, aceste tranzacții apar de obicei atunci când fondurile speculative semnificative și investitorii instituționali cumpără și vând sume mari de obligațiuni și acțiuni în tranzacții bloc prin bănci de investiții și alți intermediari.
Dacă se efectuează o tranzacție în bloc pe piața deschisă, comercianții trebuie să fie atenți, deoarece tranzacția poate provoca fluctuații mari de volum și poate avea un impact asupra valorii de piață a acțiunilor sau obligațiunilor achiziționate. Prin urmare, tranzacțiile în bloc se desfășoară, de obicei, printr-un intermediar, mai degrabă decât prin fondul speculativ sau banca de investiții care cumpără valorile mobiliare în mod normal, așa cum ar fi pentru sume mai mici.
Chei de luat masa
- Tranzacțiile în blocuri sunt tranzacții mari realizate de investitori instituționali.
- Aceste tranzacții sunt, în general, împărțite în ordine mai mici și executate prin diferiți brokeri pentru a masca adevărata dimensiune.
- Tranzacțiile în bloc pot fi făcute în afara pieței deschise printr-un acord de cumpărare privat.
Cum se fac tranzacțiile în bloc
Tranzacțiile în bloc se desfășoară de obicei printr-un intermediar cunoscut sub numele de bloc. Aceste firme sunt specializate în tranzacții mari și știu cum să inițieze astfel de tranzacții cu atenție, astfel încât să nu declanșeze o creștere volatilă sau o scădere a prețului titlului. Casele de bloc mențin comercianții în personalul care este bine versat în gestionarea tranzacțiilor de această dimensiune. Angajații oferă un bloc cu relații speciale cu alți comercianți și alte firme care permit companiei să tranzacționeze aceste sume mari mai ușor.
Când o instituție mare decide să inițieze o tranzacție de blocuri, aceasta va contacta personalul unei case de blocuri, având încredere că vor ajuta colectiv la obținerea celei mai bune oferte. Odată plasată o comandă, brokerii dintr-o casă de blocuri contactează alți brokeri specializați în tipul specific de garanție tranzacționat, iar comercianții experți în valori mobiliare completează comanda mare prin mai mulți vânzători. Aceasta implică adesea comenzi de aisberg care maschează volumul real al stocului în mișcare.
Exemplu de comerț bloc
Luați, de exemplu, un fond de acoperire care dorește să vândă 100.000 de acțiuni ale unei companii cu capitalizare mică în jurul prețului actual de piață de 10 USD. Aceasta este o tranzacție de un milion de dolari pentru o companie care ar putea valora doar câteva sute de milioane în total, astfel încât vânzarea ar împinge probabil prețul în mod semnificativ dacă ar fi introdusă ca o comandă de piață unică. Mai mult, dimensiunea comenzii înseamnă că aceasta va fi executată la prețuri progresiv mai slabe, pe măsură ce a avut loc piața. Așadar, fondul speculativ ar urma să alunece la comandă, iar ceilalți participanți la piață ar putea să se acumuleze pe scurt pe baza acțiunii de preț, forțând în continuare stocul să scadă.
Pentru a evita acest lucru, fondul speculativ poate contacta un bloc pentru ajutor. Personalul de la casă împarte marele comerț în bucăți ușor de gestionat. De exemplu, ar putea face 50 de blocuri mai mici de 2.000 de acțiuni, la 10 USD pe acțiune. Fiecare dintre blocuri va fi inițiat cu un broker separat, menținând astfel volatilitatea pieței scăzută. Alternativ, un broker poate interveni și aranja un cumpărător dispus să ia toate cele 100.000 de acțiuni printr-un acord de cumpărare încheiat în afara pieței deschise. Acesta este de obicei un alt investitor instituțional, desigur, din cauza cantității mari de capital implicate.