Fondul de obligațiuni
Ce este un fond de obligațiuni?
Un fond de obligațiuni, denumit și fond de datorii, este un vehicul de investiții colectiv care investește în principal în obligațiuni (guvernamentale, municipale, corporative, convertibile ) și în alte instrumente de datorie, cum ar fi titlurile garantate cu ipotecă (MBS). Scopul principal al unui fond de obligațiuni este adesea acela de a genera venituri lunare pentru investitori.
Atât fondurile mutuale de obligațiuni, cât și ETF-urile de obligațiuni sunt disponibile pentru majoritatea investitorilor.
Chei de luat masa
- Un fond de obligațiuni investește în principal într-un portofoliu de titluri cu venit fix.
- Fondurile de obligațiuni asigură diversificarea instantanei pentru investitori pentru o investiție minimă necesară.
- Datorită relației inverse dintre ratele dobânzii și prețurile obligațiunilor, o obligațiune pe termen lung are un risc mai mare de rată a dobânzii decât o obligațiune pe termen scurt.
Înțelegerea fondurilor de obligațiuni
Un fond de obligațiuni este pur și simplu un fond mutual care investește exclusiv în obligațiuni. Pentru mulți investitori, un fond de obligațiuni este un mod mai eficient de a investi în obligațiuni decât cumpărarea de titluri individuale de obligațiuni. Spre deosebire de titlurile de obligațiuni individuale, fondurile de obligațiuni nu au o dată de scadență pentru rambursarea principalului, prin urmare, suma principalului investit poate fluctua din când în când.
În plus, investitorii participă indirect la dobânzile plătite de titlurile de obligațiuni subiacente deținute în fondul mutual. Plățile dobânzilor se fac lunar și reflectă mixul tuturor diferitelor obligațiuni din fond, ceea ce înseamnă că distribuția veniturilor din dobânzi va varia lunar. Un investitor care investește într-un fond de obligațiuni își pune banii într-un fond administrat de un administrator de portofoliu. De obicei, un administrator de fonduri de obligațiuni cumpără și vinde în funcție de condițiile pieței și rareori deține obligațiuni până la scadență.
Majoritatea fondurilor de obligațiuni sunt alcătuite dintr-un anumit tip de obligațiuni, cum ar fi obligațiunile corporative sau guvernamentale, și sunt definite în continuare de perioada de timp până la scadență, cum ar fi pe termen scurt, pe termen mediu și pe termen lung. Unele fonduri de obligațiuni includ doar cele mai sigure dintre obligațiuni, cum ar fi obligațiunile de stat. Investitorii ar trebui să rețină că obligațiunile de stat din SUA sunt considerate a fi de cea mai înaltă calitate a creditului și nu sunt supuse ratingurilor. De fapt, fondurile de obligațiuni specializate în titluri de stat ale trezoreriei SUA, inclusiv titlurile de stat protejate împotriva inflației (TIPS), sunt cele mai sigure, dar oferă cel mai mic randament potențial.
Alte fonduri investesc doar în cea mai riscantă categorie de obligațiuni, adică obligațiuni cu randament ridicat sau junk. Fondurile de obligațiuni care investesc în tipuri de obligațiuni mai volatile tind să ofere randamente potențiale mai mari. Cu toate acestea, alte fonduri de obligațiuni au un amestec de diferite tipuri de obligațiuni, pentru a crea opțiuni de clasă multi-active. Pentru investitorii interesați de obligațiuni, poate fi utilizată o casetă în stilul obligațiunilor Morningstar pentru a sorta opțiunile de investiții disponibile pentru fondurile de obligațiuni. Tipurile de fonduri de obligațiuni disponibile includ (printre altele): fonduri de obligațiuni de stat din SUA; fonduri de obligațiuni municipale; fonduri de obligațiuni corporative; fonduri de garanții ipotecare (MBS); fonduri de obligațiuni cu randament ridicat; fonduri de obligațiuni de pe piața emergentă; și fonduri globale de obligațiuni.
Fondurile mutuale investesc în obligațiuni de mulți ani. Unele dintre cele mai vechi fonduri echilibrate, care includ alocări atât pentru acțiuni, cât și pentru obligațiuni, datează de la sfârșitul anilor 1920
Beneficii și riscuri ale fondului de obligațiuni
Fondurile de obligațiuni sunt opțiuni de investiții atractive, deoarece de obicei investitorii sunt mai ușor de participat decât achiziționarea instrumentelor individuale de obligațiuni care alcătuiesc portofoliul de obligațiuni. Investind într-un fond de obligațiuni, un investitor trebuie să plătească doar raportul anual de cheltuieli care acoperă comisioanele de marketing, administrative și profesionale, în comparație cu achiziționarea mai multor obligațiuni separat și gestionarea costurilor de tranzacție asociate cu fiecare.
Fondurile de obligațiuni asigură diversificarea instantanei pentru investitori pentru o investiție minimă necesară, deoarece un fond are de obicei un lot de obligațiuni diferite cu scadențe variate, impactul performanței unei obligațiuni este redus dacă emitentul respectiv nu ar trebui să plătească dobânzi sau principal.
Un alt beneficiu al unui fond de obligațiuni este că oferă acces managerilor de portofoliu profesioniști care au expertiza de a cerceta și analiza bonitatea emitenților de obligațiuni și condițiile pieței înainte de a cumpăra sau vinde din fond. De exemplu, un administrator de fond poate înlocui obligațiunile atunci când creditul emitentului este retrogradat sau când emitentul „apelează” sau plătește obligațiunea înainte de data scadenței.
consideratii speciale
Fondurile de obligațiuni pot fi vândute în orice moment pentru valoarea lor curentă a activului net (NAV), care poate avea ca rezultat un câștig sau o pierdere de capital. Obligațiunile individuale pot fi mai greu de descărcat. Dintr-o perspectivă fiscală, unii investitori în grupuri de impozite mai mari pot constata că au un randament mai mare după impozitare dintr-o investiție în fondul de obligațiuni municipale fără impozite în loc de o investiție din fondul de obligațiuni impozabile.
Datorită relației inverse dintre ratele dobânzii și prețurile obligațiunilor, o obligațiune pe termen lung are un risc mai mare de rată a dobânzii decât o obligațiune pe termen scurt. Prin urmare, VAN-ul fondurilor de obligațiuni cu scadențe pe termen mai lung va fi afectat foarte mult de modificările ratelor dobânzii. La rândul său, aceasta va afecta cât de mult din veniturile din dobânzi pe care fondul le poate distribui participanților săi lunar.
ETF-uri de obligațiuni
ETF-urile de obligațiuni sunt un nou intrat pe piață în comparație cu fondurile mutuale de obligațiuni, iShares lansând primul fond tranzacționat la bursă de obligațiuni în 2002. Majoritatea acestor oferte urmăresc să reproducă diferiți indici de obligațiuni, deși un număr tot mai mare de produse gestionate activ sunt, de asemenea, disponibil.
ETF-urile au adesea comisioane mai mici decât omologii lor din fondurile mutuale, făcându-le potențial alegerea mai atractivă pentru unii investitori, restul fiind egali. Ca și acțiunile, ETF-urile se tranzacționează pe tot parcursul zilei. Prețurile acțiunilor pot fluctua moment cu moment și pot varia destul de mult pe parcursul tranzacționării.
ETF-urile de obligațiuni funcționează la fel ca fondurile închise, prin faptul că sunt achiziționate printr-un cont de brokeraj, mai degrabă decât direct de la o companie de fonduri. La fel, atunci când un investitor dorește să vândă, ETF-urile trebuie tranzacționate pe piața deschisă, ceea ce înseamnă că trebuie să fie găsit un cumpărător, deoarece compania fondului nu va cumpăra acțiunile așa cum ar face pentru fondurile mutuale deschise.