Valori mobiliare de înregistrare

Ce sunt valorile mobiliare de înregistrare?

Titlurile de valoare înregistrate sunt investiții precum acțiuni și obligațiuni a căror proprietate este înregistrată electronic. Titlurile de valoare înregistrate elimină necesitatea emiterii de certificate de proprietate pe hârtie. Proprietatea asupra valorilor mobiliare nu este niciodată transferată fizic atunci când sunt cumpărate sau vândute; înregistrările contabile sunt doar modificate în cărțile instituțiilor financiare comerciale în care investitorii țin conturi.

Titlurile de valoare înregistrate pot fi denumite și titluri de valoare necertificate sau titluri fără hârtie.

Cum funcționează valorile mobiliare de înregistrare

Înscrierea în cont este o metodă de urmărire a dreptului de proprietate asupra valorilor mobiliare în cazul în care nu se acordă investitorilor un certificat gravat fizic. Valorile mobiliare sunt urmărite electronic, mai degrabă decât pe suport de hârtie, permițând investitorilor să tranzacționeze sau să transfere valori mobiliare fără a fi nevoie să prezinte un certificat pe hârtie ca dovadă a proprietății. Atunci când un investitor achiziționează un titlu, acesta primește o chitanță și informațiile sunt stocate electronic.

Valorile mobiliare înregistrate în contabilitate sunt decontate de Depository Trust Company (DTC), care este depozitarul central al valorilor mobiliare Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC). Un investitor primește o declarație care furnizează dovezi ale dreptului de proprietate în loc de un certificat de stoc. Plățile de dividende, dobânzile și plățile în numerar sau acțiuni datorate unei reorganizări sunt procesate de DTC și transferate băncii de investiții sau brokerului corespunzător pentru a le depune în contul deținătorului valorilor mobiliare. DTC poate uneori să impună restricții temporare sau permanente asupra anumitor tranzacții, cum ar fi depozitele sau retragerile de certificate. O astfel de restricție este cunoscută sub numele de frig. De exemplu, DTC poate impune un frig temporar care restricționează mișcarea de înregistrare a valorilor mobiliare, închiderea efectivă a conturilor și stabilizarea pozițiilor existente până la finalizarea unei fuziuni sau a unei alte reorganizări.

Valori mobiliare de înregistrare și Guvern

Acțiunile în planuri de investiții directe, titlurile de stat ale Trezoreriei achiziționate direct de la Departamentul Trezoreriei din SUA și obligațiunile municipale emise recent sunt deținute în formă de înregistrare. În august 1986, odată cu introducerea unui program numit Treasury Direct, Trezoreria a început să comercializeze toate bancnotele și obligațiunile noi numai sub formă de înregistrare în contabilitate. Programul a fost extins în 1987 pentru a include facturi T. Treasury Direct efectuează plăți de principal, dobânzi și răscumpărare direct în contul unui investitor individual la o instituție financiară. Aceste plăți se efectuează electronic mai degrabă decât prin cec. Un investitor poate utiliza, de asemenea, sistemul Legacy Treasury Direct, operat tot de Trezorerie, pentru a cumpăra și vinde direct cu Trezoreria care emite un extras de cont către investitor ca confirmare a unei tranzacții. Guvernul emite valori mobiliare pentru a reduce cheltuielile asociate documentelor. Persoanele care dețin încă titluri de hârtie vechi le pot schimba cu titluri electronice de înregistrare.

Titlurile de valoare înregistrate nu se mută de la proprietar la proprietar, ci sunt deținute într-o casă de compensare centrală sau de către un agent de transfer, pe măsură ce proprietatea se schimbă.