Vânzare de foc
Ce este o vânzare de foc?
O vânzare prin incendiu constă în vânzarea de bunuri sau active la prețuri puternic reduse. Vânzarea prin incendiu se referea inițial la reducerea vânzărilor de bunuri care au fost deteriorate de incendiu. Acum se referă mai frecvent la orice vânzare în care vânzătorul este în dificultate financiară. În contextul piețelor financiare, vânzarea prin incendiu se referă la o situație în care valorile mobiliare se tranzacționează cu mult sub valoarea lor intrinsecă, cum ar fi în timpul piețelor urs prelungite.
Chei de luat masa
- O vânzare prin incendiu se referă la vânzarea unui titlu sau a unui alt produs la un preț care este cu mult sub valoarea de piață.
- Pe piața financiară, acțiunile sau alte valori mobiliare sunt adesea disponibile la prețuri de vânzare prin incendiu, deoarece compania care le emite se află în ape adânci din punct de vedere financiar.
- În unele cazuri, un stoc individual ar putea fi în formă bună, dar este disponibil la o reducere, deoarece întregul sector din care face parte este sub constrângere.
- Investitorii care cumpără acțiuni la prețuri de vânzare prin foc se bazează pe ele pentru a reveni mai târziu, ceea ce face crucială alegerea acțiunilor companiilor care sunt pregătite să se recupereze.
Înțelegerea vânzărilor de incendii
O vânzare cu foc poate fi o oportunitate pentru investitori. Valorile mobiliare care sunt în vânzare în caz de incendiu pot oferi beneficii convingătoare risc-recompensă pentru investitorii de valoare, deoarece scăderile ulterioare ale acestor valori mobiliare pot fi limitate și potențialul de creștere ar putea fi destul de substanțial. Provocarea investitorilor este luarea deciziei de a cumpăra titluri în timpul vânzării prin incendiu.
De exemplu, atunci când piața are vânzări pe stoc, înseamnă că sentimentul general al pieței este că este un moment nepotrivit pentru a deține acțiuni. Cumpărarea atunci când restul pieței se vinde necesită ca investitorii să aibă o serie contrară. Cu toate acestea, o vânzare largă de acțiuni este rară și, de obicei, are loc numai în perioade de criză financiară.
Mai frecvent, un anumit sector, cum ar fi stocurile de asistență medicală sau serviciile de petrol și gaze, vor vedea o vânzare de incendiu din cauza unor știri largi care afectează negativ sectorul respectiv.
332%
Procentul pe care amploarea S&P 500 l-a adunat de la minimele crizei din 2008-2009, reprezentând o oportunitate uimitoare pentru investitorii care au cumpărat la prețuri de vânzare; pe 9 martie 2009, S&P 500 a închis cu puțin peste 676, în timp ce pe 21 august 2019 a închis cu puțin peste 2.924.
Determinarea prețurilor de vânzare la foc
Deși nu există valori de evaluare fixe care să indice când o acțiune se tranzacționează la un preț de vânzare la foc, poate fi considerat a fi la un astfel de preț atunci când tranzacționează la evaluări care sunt la valori minime de mai mulți ani. De exemplu, un stoc care a tranzacționat în mod constant la un câștig multiplu de 15 ar putea fi la un preț de vânzare la foc dacă se tranzacționează la un câștig multiplu de 8. Desigur, acest lucru presupune că fundamentele de afaceri pentru acțiuni sunt încă relativ neschimbate și nu s-au deteriorat semnificativ.
O vânzare de incendiu versus o corecție la nivel de sector
O vânzare cu foc este, în general, văzută ca o oportunitate de cumpărare de către investitori care au o perspectivă istorică. De exemplu, unele dintre cele mai bune oferte dintr-o generație au intrat în profunzimea crizei financiare 2008-2009, în care stocurile bancare și de consum solide au scăzut cu mult sub evaluarea lor istorică.
Există, totuși, un risc real ca o vânzare de incendiu să fie rezultatul unei corecții la nivel de sector care va fi de durată și poate chiar permanentă. Prăbușirea prețului petrolului din 2014 este un exemplu în care multe stocuri direct în extracția petrolului sau puternic exploatate pentru acesta au scăzut sub mediile istorice și au rămas acolo. Dacă un investitor a cumpărat în acel moment, crezând că intră la prețuri de vânzare prin foc, s-ar putea să fi ajuns dezamăgiți, deoarece sectorul nu s-a repezit în urma.