Valori mobiliare generice
Ce este o securitate generică?
O garanție generică este o garanție nouă care are mai puțin de un an și este de obicei susținută de împrumuturi sau ipoteci emise recent. Valorile mobiliare generice costă mai puțin decât valorile mobiliare stabilite, deoarece sunt mai noi și, prin urmare, nu au un istoric lung de tranzacționare pentru a-și stabili calitățile. Ca atare, acestea sunt considerate mai riscante. Valorile mobiliare de peste un an se numesc valori mobiliare experimentate.
Chei de luat masa
- O securitate generică este o securitate nouă care are mai puțin de un an și ale cărei calități nu sunt încă stabilite.
- Deoarece un titlu generic este în mare parte necunoscut, acesta este considerat mai riscant și, ca rezultat, are un preț mai mic decât titluri mai lungi și mai stabilite.
- Valorile mobiliare generice sunt cel mai frecvent susținute de împrumuturi sau ipoteci emise recent.
- Informațiile despre un titlu generic care nu este cunoscut sunt în primul rând lichiditatea, volatilitatea și volumul de tranzacționare.
- O garanție generică obișnuită este o garanție ipotecară (MBS).
Înțelegerea valorilor mobiliare generice
Un titlu generic nu are încă un istoric pe care potențialii investitori îl pot căuta pentru o evaluare a performanței anterioare, așa cum o face un titlu experimentat. Nu au stabilit valori comune așa cum au stabilit valorile mobiliare, cum ar fi lichiditatea, volatilitatea și volumul de tranzacționare.
Aceste valori sunt importante, deoarece permit unui investitor să știe cât de repede poate vinde activul dacă are nevoie de numerar sau dacă vede că valoarea titlului scade. De asemenea, furnizează un indicator al previzibilității fluxului de venituri din securitate.
Cu toate acestea, deoarece valorile mobiliare generice sunt evaluate mai puțin de către investitori, acestea sunt mai puțin costisitoare de cumpărat. Deși valoarea lor este mai mică decât opțiunile de investiții mai vechi, prețurile lor le pot face mai atractive pentru unele tipuri de investitori, în special pentru cei cu o toleranță la risc mai mare.
Investiții în valori mobiliare generice
Unul dintre motivele pentru ratele mai mici la valorile mobiliare generice este că ipotecile subiacente sau împrumuturile care susțin garanția sunt prea noi pentru a fi considerate stabile. Incidența neîndeplinirii obligațiilor asupra acestor tipuri de obligații de creanță este în mod tradițional înțeleasă ca fiind mai mare în primele douăsprezece luni de la emisiune. Odată ce plățile datoriilor au rămas actuale în primul an, încrederea crește. Acest lucru va transforma o securitate generică într-o securitate experimentată.
Este important ca investitorii să privească cu atenție natura obligațiilor datoriei care oferă suport pentru orice garanție generică. Odată ce cineva înțelege natura acestor împrumuturi și credite ipotecare și are o idee despre riscurile, într-un fel sau altul, ca acele datorii să fie decontate în timp util, va fi mai ușor să vă concentrați atenția asupra investițiilor care sunt mai susceptibile de a obține o rentabilitate.
În același timp, acest tip de activitate va crește, de asemenea, șansele de identificare a valorilor mobiliare generice care prezintă un grad de risc mai mare decât este confortabil pentru investitor. Presupunând că investitorul este corect, efortul de a evalua cu atenție viabilitatea unei investiții poate preveni pierderile, permițând totodată unui investitor să treacă la o investiție mai promițătoare.
Exemplu de valori mobiliare generice
Una dintre cele mai comune valori mobiliare generice este un titlu garantat cu ipotecă (MBS). O garanție garantată prin ipotecă (MBS) este garantată printr-o ipotecă sau o colecție de credite ipotecare. Ipotecile sunt vândute unui grup de persoane (o agenție guvernamentală sau o bancă de investiții ) care împachetează împrumuturile împreună într-o garanție pe care investitorii o pot cumpăra.
Creditele ipotecare ale unui MBS pot fi rezidențiale sau comerciale, în funcție de faptul că este vorba de o agenție MBS sau de o agenție MBS non-agenție. În Statele Unite, acestea pot fi emise de structuri înființate de întreprinderi sponsorizate de guvern precum Fannie Mae sau Freddie Mac sau pot fi „private-label”, emise de structuri înființate de bănci de investiții.
Când se eliberează un MBS, acesta este nou și unele dintre calitățile sale specifice sunt necunoscute investitorului. De exemplu, calitatea ipotecilor subiacente care alcătuiesc un MBS va varia, prin urmare rata de neplată va varia. Această rată de neplată va afecta fluxul de venituri al unui investitor, în funcție de tranșa în care a investit. Aceasta se poate schimba în timp, dar după ce a trecut un an, se va ști, în general, cum se comportă ipotecile subiacente și, prin urmare, cum va funcționa MBS a executa.