Valoarea cărții
Ce este valoarea contabilă?
Valoarea contabilă este egală cu costul transportării unui activ în bilanțul unei companii, iar firmele îl calculează compensând activul în raport cu amortizarea acumulată. Ca rezultat, valoarea contabilă poate fi considerată, de asemenea, ca valoarea activului net (NAV) al unei companii, calculată ca activele totale minus activele necorporale (brevete, fond comercial) și pasivele. Pentru cheltuirea inițială a unei investiții, valoarea contabilă poate fi netă sau brută a cheltuielilor, cum ar fi costurile de tranzacționare, taxele de vânzare, taxele de servicii etc.
Formula pentru calcularea valorii contabile pe acțiune este totalul capitalului propriu al acționarilor, minus acțiunile preferate, împărțit la numărul de acțiuni comune ale companiei. Valoarea contabilă poate fi cunoscută și sub denumirea de „valoarea contabilă netă” și, în Marea Britanie, „valoarea activului net al unei firme”.
Chei de luat masa
- Valoarea contabilă a unei companii este diferența netă dintre activele totale ale acelei companii și pasivele totale, unde valoarea contabilă reflectă valoarea totală a activelor unei companii pe care acționarii acelei companii ar primi-o dacă compania ar fi lichidată.
- Valoarea contabilă a unui activ este echivalentă cu valoarea sa contabilă din bilanț.
- Valoarea contabilă este adesea mai mică decât valoarea de piață a unei companii sau a unui activ.
- Valoarea contabilă pe acțiune (BVPS) și raportul preț-carte (P / B) utilizează valoarea contabilă în analiza fundamentală.
Înțelegerea valorii de carte
Valoarea contabilă este valoarea contabilă a activelor companiei minus toate creanțele superioare capitalului comun (cum ar fi pasivele companiei). Termenul de valoare contabilă derivă din practica contabilă de înregistrare a valorii activelor la costul istoric original în contabilitate.
În timp ce valoarea contabilă a unui activ poate rămâne aceeași în timp prin măsurări contabile, valoarea contabilă a unei companii poate crește colectiv din acumularea de câștiguri generate prin utilizarea activelor. Întrucât valoarea contabilă a unei companii reprezintă valoarea acționariatului, compararea valorii contabile cu valoarea de piață a acțiunilor poate servi ca o tehnică eficientă de evaluare atunci când se încearcă să se decidă dacă acțiunile au un preț rezonabil.
Ca valoare contabilă a unei firme, valoarea contabilă are două utilizări principale:
- Acesta servește drept valoarea totală a activelor companiei pe care acționarii le-ar primi teoretic dacă o companie ar fi lichidată.
- În comparație cu valoarea de piață a companiei, valoarea contabilă poate indica dacă un stoc este sub sau supraevaluat.
Valoarea contabilă pe acțiune (BVPS) este o metodă de calcul al valorii contabile pe acțiune a unei companii pe baza capitalului propriu al acționarilor din companie. În cazul în care societatea se dizolvă, valoarea contabilă pe acțiune comună indică valoarea în dolari rămasă pentru acționarii obișnuiți după lichidarea tuturor activelor și plătirea tuturor debitorilor. Dacă BVPS-ul unei companii este mai mare decât valoarea sa pe piață pe acțiune, atunci acțiunile sale pot fi considerate subevaluate.
În finanțele personale, valoarea contabilă a unei investiții este prețul plătit pentru o investiție în titluri sau datorii. Atunci când o companie vinde acțiuni, prețul de vânzare minus valoarea contabilă este câștigul sau pierderea de capital din investiție.
Marcați la evaluarea pieței
Există limitări cu privire la cât de precisă este valoarea contabilă care poate reprezenta o valoare proxy a valorii de piață a acțiunilor atunci când evaluarea de piață nu se aplică activelor care pot prezenta creșteri sau scăderi ale valorilor lor de piață.
De exemplu, proprietățile imobiliare deținute de o companie pot câștiga uneori în valoare de piață, în timp ce vechile sale mașini pot pierde valoare pe piață din cauza progreselor tehnologice. În aceste cazuri, valoarea contabilă la costul istoric ar denatura un activ sau valoarea reală a unei companii, având în vedere prețul său echitabil de piață.
Raport preț-carte
Raportul preț-carte (P / B) ca multiplu de evaluare este util pentru compararea valorii între companii similare din aceeași industrie atunci când urmează o metodă contabilă uniformă pentru evaluarea activelor. Este posibil ca raportul să nu servească drept bază de evaluare valabilă atunci când se compară companii din diferite sectoare și industrii, prin care unele companii își pot înregistra activele la costuri istorice, iar altele își marchează activele pe piață.
Ca urmare, un raport P / B ridicat nu ar fi neapărat o evaluare a primei și, dimpotrivă, un raport P / B scăzut nu ar fi automat o evaluare a reducerii.